Techo
¿Qué es un techo?
En finanzas, un techo es el nivel máximo permitido en una transacción financiera. El término se puede aplicar a una variedad de factores, como tasas de interés,. saldos de préstamos, períodos de amortización y precios de compra.
Los techos se utilizan a menudo para controlar los riesgos, al imponer un límite superior al tamaño o costo que es posible para una transacción determinada.
Cómo funcionan los techos
Hay muchos tipos de techos utilizados en los mercados financieros modernos. Un ejemplo común es el control de rentas,. que impone un límite superior, o “tope”, a la renta que los propietarios pueden cobrar a sus inquilinos. Otros ejemplos comunes incluyen los límites máximos impuestos por los bancos sobre el tamaño o la frecuencia de las transferencias electrónicas de fondos ; las tasas de interés máximas permitidas por ley para préstamos de consumo; o el precio más alto permitido para un servicio regulado.
Los techos también se utilizan comúnmente en los informes de investigación y las proyecciones de los analistas financieros. Por ejemplo, los modelos financieros que buscan estimar el valor actual y las perspectivas de crecimiento futuro de una empresa a menudo contienen rangos de valores con un tope que especifica el límite superior del valor estimado de la empresa. Del mismo modo, a menudo se incluyen como un escenario "optimista" o "mejor de los casos" en las proyecciones de los analistas con respecto a las métricas seguidas de cerca, como los precios de las acciones y las ganancias por acción (EPS) estimadas.
Los productos crediticios con tasas de interés variables a menudo también incluirán topes a las tasas de interés en sus provisiones para préstamos. Según estas disposiciones, se permite que las tasas de interés aumenten durante la vigencia del préstamo, pero solo hasta un nivel máximo predeterminado. De manera similar, estos acuerdos también pueden contener un nivel de interés mínimo, o "piso", que actúa para proteger al prestamista contra una disminución descontrolada en sus ingresos por intereses.
Otro ejemplo consecuente de un tope en las finanzas es el tope de la deuda de los Estados Unidos,. que es el límite impuesto por ley al tamaño total de la deuda nacional. El Congreso ha tenido que elevar el techo de la deuda en varias ocasiones en las últimas décadas, a fin de evitar que la nación incumpla sus obligaciones de deuda soberana.
Ejemplo del mundo real de un techo
Se pueden encontrar ejemplos similares pero de menor perfil en el mercado de crédito comercial, donde los límites de crédito sobre préstamos también se pueden utilizar para mitigar riesgos crediticios de amplio espectro. Los gobiernos estatales y federales, por ejemplo, pueden tener topes de deuda que se implementan en función de los requisitos de calidad crediticia.
En ciertas situaciones, los prestatarios individuales también pueden enfrentar límites en la cantidad de dinero que pueden pedir prestado. Un ejemplo de ello son las hipotecas inversas, que tienen límites máximos regulados en las asignaciones de principal de por vida para los prestatarios de 62 años o más.
Reflejos
Se aplican comúnmente a factores como las tasas de interés, los períodos de amortización o el saldo principal de los préstamos.
Se utilizan techos para controlar los riesgos. Desde la perspectiva de los prestamistas, por ejemplo, pueden utilizarse para controlar el riesgo de incumplimiento por parte de los deudores.
Los techos son límites superiores que se pueden aplicar a varios aspectos de una transacción financiera.
