molinero
Merton Miller fue un economista, profesor y autor estadounidense. Conocido por el desarrollo del teorema de Modigliani-Miller, fue galardonado con el Premio Nobel de econom铆a en 1990 por sus contribuciones al campo de las finanzas corporativas.
Miller es autor de varios libros, incluidos Merton Miller on Derivatives y Innovaciones financieras y volatilidad del mercado. Merton Miller muri贸 el 3 de junio de 2000.
Temprana edad y educaci贸n
Merton Miller naci贸 en Boston, Massachusetts el 16 de mayo de 1923. Se gradu贸 con una licenciatura de la Universidad de Harvard en 1944 y obtuvo un doctorado. en 1952 de la Universidad Johns Hopkins. Durante la Segunda Guerra Mundial, Miller trabaj贸 como economista para el gobierno federal en la Divisi贸n de Investigaci贸n Fiscal del Departamento del Tesoro de EE. UU. y, posteriormente, en la Divisi贸n de Investigaci贸n y Estad铆sticas de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal (FRS).
Miller comenz贸 una larga carrera en el mundo acad茅mico como profesor invitado en la London School of Economics antes de conseguir un puesto en la Graduate School of Industrial Administration de Carnegie Mellon. En 1961, Miller se uni贸 a la facultad de la Universidad de Chicago, donde permaneci贸 el resto de su carrera.
Teorema de Modigliani-Miller
A lo largo de su carrera, la investigaci贸n de Miller se centr贸 en las finanzas corporativas y los problemas econ贸micos y regulatorios de la industria de servicios financieros.
Mientras era profesor en la escuela de posgrado de Carnegie Mellon, Miller conoci贸 al economista y graduado del MIT, Franco Modigliani. El equipo colabor贸 y public贸 el primero de sus art铆culos conjuntos "M&M" sobre finanzas corporativas en 1958. "El costo del capital, las finanzas corporativas y la teor铆a de la inversi贸n" ser铆a la base del teorema de Modigliani-Miller. El teorema apareci贸 m谩s tarde en los art铆culos y escritos de ambos hombres y tambi茅n fue desarrollado por otros. En ese momento, Carnegie-Mellon era apreciada por su plan de estudios en econom铆a del comportamiento, y Miller y Modigliani adoptaron el enfoque de resoluci贸n de problemas fomentado en la Universidad.
El Teorema de Modigliani-Miller,. publicado en 1958, explica que la combinaci贸n de capital y deuda utilizada para financiar una empresa es irrelevante para el valor de la empresa. Merton Miller compar贸 su teor铆a con una broma contada por el receptor de b茅isbol Yogi Berra. Berra le dijo una vez a su entrenador que ten铆a mucha hambre y le indic贸 que cortara la pizza en 12 pedazos en lugar de seis. La broma ilustra el c茅lebre teorema sobre la estructura de capital de una empresa que Miller ide贸 con Modigliani. El valor de una empresa es independiente de c贸mo se financia, al igual que el tama帽o de una pizza es independiente de c贸mo la cortes.
Logros notables
Merton Miller recibi贸 el Premio Nobel de econom铆a en 1990 por su trabajo pionero en la teor铆a de la econom铆a financiera y su contribuci贸n al Teorema de Modigliani-Miller.
A lo largo de su carrera y hasta su jubilaci贸n, Miller continu贸 involucrado en el estudio y la articulaci贸n de problemas dentro de las finanzas corporativas. Se desempe帽贸 como director p煤blico en la Junta de Comercio de Chicago y en la Bolsa Mercantil de Chicago. En 1995, NASDAQ lo contrat贸 como consultor para investigar problemas de fijaci贸n de precios en la bolsa.
La l铆nea de fondo
Merton Miller es recordado por sus contribuciones fundamentales a la teor铆a de las finanzas corporativas. El desarrollo del teorema de Modigliani-Miller influy贸 en el estudio posterior de la valoraci贸n de las empresas. Las publicaciones y los textos de Miller todav铆a se utilizan ampliamente en el mundo acad茅mico en la actualidad.
Reflejos
Merton Miller desarroll贸 el teorema de Modigliani-Miller con su colega economista Franco Modigliani.
Fue galardonado con el Premio Nobel de econom铆a en 1990.
Miller fue profesor de econom铆a en la Carnegie Mellon Graduate School of Industrial Administration y en la Universidad de Chicago.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴C贸mo ha influido Merton Miller en la pol铆tica de dividendos corporativos?
El art铆culo de Miller y Modigliani de 1961, "Pol铆tica de dividendos, crecimiento y valoraci贸n de las acciones", argumenta que los inversores no prestan atenci贸n al historial de dividendos de una empresa, lo que demuestra la irrelevancia de la pol铆tica de dividendos para el valor de la empresa.
驴C贸mo han influido los libros de Merton Miller en los estudiantes universitarios?
Su libro de texto, Macroeconom铆a: una introducci贸n neocl谩sica, en coautor铆a con Charles Upton, se usa ampliamente en los planes de estudio de negocios y universidades.
驴Qui茅n influy贸 en Merton Miller?
Merton Miller se consideraba un activista partidario de las soluciones de libre mercado a los problemas econ贸micos y fue influenciado por Milton Friedman, Theodore Schultz y George Stigler.
