Merton Miller
Merton Miller è stato un economista, professore e autore americano. Noto per lo sviluppo del teorema di Modigliani-Miller, è stato insignito del Premio Nobel per l'economia nel 1990 per i suoi contributi nel campo della finanza aziendale.
Miller è autore di numerosi libri tra cui Merton Miller sui derivati e Innovazioni finanziarie e volatilità del mercato. Merton Miller è morto il 3 giugno 2000.
Vita e formazione
Merton Miller è nato a Boston, Massachusetts, il 16 maggio 1923. Si è laureato presso l'Università di Harvard nel 1944 e ha conseguito un dottorato di ricerca. nel 1952 dalla Johns Hopkins University. Durante la seconda guerra mondiale, Miller ha lavorato come economista per il governo federale nella Division of Tax Research del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti e successivamente nella Division of Research and Statistics del Board of Governors of the Federal Reserve System (FRS).
Miller ha iniziato una lunga carriera nel mondo accademico come docente ospite presso la London School of Economics prima di assicurarsi un posto presso la Graduate School of Industrial Administration della Carnegie Mellon. Nel 1961, Miller si unì alla facoltà dell'Università di Chicago, dove rimase per il resto della sua carriera.
Teorema di Modigliani-Miller
Nel corso della sua carriera, la ricerca di Miller si è concentrata sulla finanza aziendale e sui problemi economici e normativi del settore dei servizi finanziari.
Franco Modigliani,. economista e laureato al MIT . Il team ha collaborato e pubblicato il primo dei loro documenti congiunti "M&M" sulla finanza aziendale nel 1958. "Il costo del capitale, la finanza aziendale e la teoria degli investimenti" sarebbe la base del teorema di Modigliani-Miller. Il teorema in seguito è apparso nei giornali e negli scritti di entrambi gli uomini ed è stato elaborato anche da altri. A quel tempo, Carnegie-Mellon era considerato per il suo curriculum in economia comportamentale e Miller e Modigliani abbracciarono l'approccio di risoluzione dei problemi incoraggiato all'Università.
Il Teorema di Modigliani-Miller,. pubblicato nel 1958, spiega che il mix di capitale proprio e debito utilizzato per finanziare un'impresa è irrilevante per il valore dell'impresa. Merton Miller ha notoriamente equiparato la sua teoria a una barzelletta raccontata dal ricevitore di baseball Yogi Berra. Berra una volta disse al suo allenatore che era particolarmente affamato e gli ordinò di tagliare la pizza in 12 pezzi invece di sei. La battuta illustra il celebre teorema sulla struttura del capitale di un'impresa ideato da Miller con Modigliani. Il valore di un'azienda è indipendente da come viene finanziata, proprio come la dimensione di una pizza è indipendente da come la si affetta.
Risultati notevoli
Merton Miller è stato insignito del Premio Nobel per l'economia nel 1990 per il suo lavoro pionieristico nella teoria dell'economia finanziaria e per il suo contributo al teorema di Modigliani-Miller.
Durante tutta la sua carriera e fino al pensionamento, Miller ha continuato a essere coinvolto nello studio e nell'articolazione di problemi all'interno della finanza aziendale. Ha servito come direttore pubblico nel Chicago Board of Trade e nel Chicago Mercantile Exchange. Nel 1995 è stato assunto come consulente dal NASDAQ per ricercare problemi di fissazione dei prezzi in borsa.
La linea di fondo
Merton Miller è ricordato per i suoi contributi fondamentali alla teoria della finanza aziendale. Lo sviluppo del teorema di Modigliani-Miller ha influenzato l'ulteriore studio della valutazione delle società. Le pubblicazioni ei testi di Miller sono ancora ampiamente utilizzati nel mondo accademico oggi.
Mette in risalto
Merton Miller ha sviluppato il teorema di Modigliani-Miller con il collega economista Franco Modigliani.
È stato insignito del Premio Nobel per l'economia nel 1990.
Miller è stato professore di economia alla Carnegie Mellon Graduate School of Industrial Administration e all'Università di Chicago.
FAQ
In che modo Merton Miller ha influenzato la politica dei dividendi aziendali?
Il documento di Miller e Modigliani del 1961, "Politica dei dividendi, crescita e valutazione delle azioni", sostiene che gli investitori non prestano attenzione alla storia dei dividendi di una società, dimostrando così l'irrilevanza della politica dei dividendi per il valore aziendale.
In che modo i libri di Merton Miller hanno influenzato gli studenti universitari?
Il suo libro di testo, Macroeconomics: A Neoclassical Introduction, scritto in collaborazione con Charles Upton, è ampiamente utilizzato nei programmi di studio aziendali e nelle università.
Chi ha influenzato Merton Miller?
Merton Miller si considerava un attivista sostenitore delle soluzioni di libero mercato ai problemi economici ed è stato influenzato da Milton Friedman, Theodore Schultz e George Stigler.
