Vigilancia negativa
Cuando una de las tres principales agencias de calificaci贸n crediticia coloca a una empresa en vigilancia negativa, indica que la agencia ha notado una circunstancia o circunstancias que podr铆an hacer que rebaje la calificaci贸n crediticia de la empresa en un futuro cercano.
No es una cosa segura. Una vez que una agencia de calificaci贸n coloca a una empresa en vigilancia negativa, existe un 50% de posibilidades de que la calificaci贸n de la empresa baje en alg煤n momento de los pr贸ximos tres meses.
Comprender el reloj negativo
Adem谩s de su calificaci贸n crediticia, las agencias adjuntan una perspectiva a una empresa, lo que refleja la conclusi贸n de la agencia sobre la capacidad de esa empresa para pagar su deuda. La perspectiva puede ser estable, bajo revisi贸n, observaci贸n negativa o negativa. Ninguna empresa o naci贸n quiere ser puesta bajo vigilancia negativa. Preferir铆an ser estables o, mejor a煤n, ser colocados en vigilancia positiva, que es el camino hacia una mejora de la calificaci贸n crediticia.
Tener su calificaci贸n crediticia rebajada, o estar bajo vigilancia negativa, es un gran golpe para una empresa. Significa que tendr谩 que pagar una tasa de inter茅s m谩s alta para pedir dinero prestado a un banco o emitir bonos en el mercado en el futuro previsible.
Adem谩s, es una se帽al de que es probable que la empresa tenga un desempe帽o inferior al de sus pares. Los inversores burs谩tiles lo interpretar谩n como un presagio de malas noticias sobre una empresa. La noticia podr铆a tener un impacto negativo en la reputaci贸n de la empresa con todas las partes interesadas, incluido el p煤blico en general.
El papel de las agencias de calificaci贸n
Las tres calificaciones crediticias son Standard & Poor's (S&P), Moody's Investors Service y Fitch Ratings. Su funci贸n es evaluar la solvencia de las empresas y las calificaciones que asignan determinan directamente las tasas de inter茅s que una empresa debe pagar a sus tenedores de bonos.
Una observaci贸n negativa es el resultado de un an谩lisis de la situaci贸n financiera actual de una empresa.
Cuando una agencia calificadora rebaja la calificaci贸n crediticia de una empresa, es una se帽al de que es probable que la empresa tenga un desempe帽o inferior al de sus pares.
Una calificaci贸n crediticia rebajada significa que una empresa actualmente no es lo suficientemente solvente como para pagar f谩cilmente sus deudas. Es posible que no tenga suficiente flujo de caja libre para cumplir con sus obligaciones a largo plazo, o puede haber un problema mayor en juego con respecto a su capacidad para adquirir nuevos clientes o retener a los antiguos.
Las agencias calificadoras pueden rebajar la calificaci贸n de pa铆ses enteros o colocarlos en vigilancia negativa.
Vigilancia negativa y la prima predeterminada
Las empresas y los pa铆ses colocados en vigilancia negativa podr铆an eventualmente pagar una prima por incumplimiento para acceder al capital para el crecimiento. Una prima por incumplimiento es una cantidad adicional que un prestatario debe pagar en intereses para compensar a un prestamista por asumir el mayor riesgo de incumplimiento.
Los inversores a menudo miden la prima de incumplimiento como el rendimiento de una emisi贸n de bonos por encima del rendimiento de un bono del gobierno de cup贸n y vencimiento similares. Por ejemplo, si una empresa emite un bono a 10 a帽os, un inversor puede compararlo con un bono del Tesoro de EE . UU. con un vencimiento a 10 a帽os.
Incluso despu茅s de una rebaja de 2011 debido a la crisis financiera, S&P califica los bonos estadounidenses en AA+. Esa es su segunda calificaci贸n m谩s alta. Debido al alto grado de seguridad de la deuda estadounidense y su perspectiva estable, el Tesoro puede ofrecer bonos a una tasa de inter茅s relativamente modesta. Las tasas de todos los bonos corporativos deben fijarse m谩s altas para atraer inversores.
Las calificaciones que se asignan a los bonos en el momento de su emisi贸n determinan cu谩nto m谩s alta ser谩 esa prima. La perspectiva indica a los compradores potenciales si es probable que su calificaci贸n permanezca en su nivel actual en el futuro previsible.
Reflejos
La calificaci贸n de una empresa es una indicaci贸n de su capacidad para pagar su deuda.
Una vigilancia negativa indica que su capacidad de pago puede estar deterior谩ndose.
La perspectiva de una empresa puede ser estable, bajo revisi贸n, vigilancia negativa o negativa.
