negatywny zegarek

Kiedy jedna z trzech głównych agencji ratingowych umieszcza firmę pod obserwacją negatywną, oznacza to, że agencja odnotowała okoliczność lub okoliczności, które mogą spowodować obniżenie jej ratingu kredytowego w najbliższej przyszłości.

To nie jest pewna rzecz. Gdy agencja ratingowa postawi firmę pod obserwacją negatywną, istnieje 50% szans, że ocena firmy zostanie obniżona w ciągu najbliższych trzech miesięcy.

Zrozumienie negatywnego zegarka

Oprócz ratingu kredytowego agencje dołączają perspektywę dla firmy, odzwierciedlającą wniosek agencji dotyczący zdolności tej firmy do spłaty zadłużenia. Perspektywa może być stabilna, w trakcie przeglądu, negatywna obserwacja lub negatywna. Żadna firma ani naród nigdy nie chce być umieszczony na negatywie. Woleliby raczej być stabilni, a nawet lepiej, aby byli obserwowani pozytywnie, co jest drogą do podwyższenia ratingu kredytowego.

Obniżenie ratingu kredytowego lub bycie pod negatywną obserwacją to duży cios dla firmy. Oznacza to, że będzie musiał zapłacić wyższą stopę procentową, aby pożyczyć pieniądze z banku lub wyemitować obligacje na rynku w dającej się przewidzieć przyszłości.

Co więcej, jest to sygnał, że firma prawdopodobnie wypadnie gorzej w porównaniu do swoich konkurentów. Inwestorzy giełdowi będą czytać to jako zwiastun złych wiadomości o firmie. Wiadomość ta może negatywnie wpłynąć na reputację firmy wśród wszystkich interesariuszy, w tym opinii publicznej.

Rola agencji ratingowych

Trzy ratingi kredytowe to Standard & Poor's (S&P), Moody's Investors Service oraz Fitch Ratings. Ich rolą jest ocena zdolności kredytowej firm, a przyznawane przez nich ratingi bezpośrednio określają stopy procentowe, jakie firma musi zapłacić swoim obligatariuszom.

Negatywna obserwacja jest wynikiem analizy aktualnej kondycji finansowej firmy.

Kiedy agencja ratingowa obniża ocenę kredytową firmy, jest to sygnał, że firma prawdopodobnie będzie osiągać gorsze wyniki w porównaniu do swoich konkurentów.

Obniżony rating kredytowy oznacza, że firma nie jest obecnie wystarczająco wypłacalna,. aby łatwo spłacać swoje długi. Może nie mieć wystarczającej ilości wolnych przepływów pieniężnych, aby wywiązać się ze swoich długoterminowych zobowiązań lub może pojawić się większy problem związany z jego zdolnością do pozyskiwania nowych klientów lub zatrzymywania starych klientów.

Agencje ratingowe mogą obniżyć rating całych krajów lub umieścić je pod obserwacją negatywną.

Negatywny zegarek i domyślna premia

Firmy i kraje, które znajdują się pod obserwacją negatywną, mogą w końcu zapłacić domyślną premię za dostęp do kapitału na wzrost. Premia za zwłokę to dodatkowa kwota, którą kredytobiorca musi zapłacić w formie odsetek, aby zrekompensować kredytodawcy przejęcie większego ryzyka niewykonania zobowiązania.

Inwestorzy często mierzą premię za zwłokę jako rentowność z emisji obligacji przewyższającą rentowność obligacji rządowych o podobnym kuponie i terminie zapadalności. Na przykład, jeśli firma wyemituje 10-letnią obligację, inwestor może ją porównać z obligacją skarbu USA o 10-letnim terminie zapadalności.

Nawet po obniżeniu ratingu w 2011 r. z powodu kryzysu finansowego, S&P wycenia obligacje amerykańskie na AA+. To druga najwyższa ocena. Ze względu na wysoki stopień bezpieczeństwa amerykańskiego długu i jego stabilne perspektywy, Skarb Państwa jest w stanie oferować obligacje o stosunkowo umiarkowanym oprocentowaniu. Oprocentowanie wszystkich obligacji korporacyjnych musi być wyższe, aby przyciągnąć inwestorów.

Oceny, które są przyznawane obligacjom w momencie ich emisji, określają, o ile wyższa będzie ta premia. Perspektywa wskazuje potencjalnym nabywcom, czy jej rating prawdopodobnie utrzyma się na obecnym poziomie w dającej się przewidzieć przyszłości.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Rating firmy wskazuje na jej zdolność do spłaty zadłużenia.

• Ujemny zegarek wskazuje, że jego zdolność do spłaty może się pogarszać.

• Perspektywa firmy może być stabilna, w trakcie przeglądu, negatywna lub negatywna.