Mercado impulsado por pedidos
驴Qu茅 es un mercado impulsado por pedidos?
Un mercado impulsado por 贸rdenes es un mercado financiero en el que todos los compradores y vendedores muestran los precios a los que desean comprar o vender un valor en particular, as铆 como las cantidades del valor que desean comprar o vender. Este tipo de entorno comercial es lo opuesto a un mercado basado en cotizaciones,. que solo muestra ofertas y demandas de creadores de mercado y especialistas designados para el valor espec铆fico que se est谩 negociando.
Comprender un mercado impulsado por pedidos
Los mercados impulsados por 贸rdenes consisten en un flujo constante de 贸rdenes de compra y venta de los participantes del mercado. No hay proveedores de liquidez designados, y los dos tipos b谩sicos de 贸rdenes son las 贸rdenes de mercado y las 贸rdenes limitadas. En comparaci贸n, en un mercado basado en cotizaciones, los creadores de mercado designados brindan ofertas con las que otros participantes del mercado pueden negociar.
La mayor ventaja de participar en un mercado impulsado por 贸rdenes es la transparencia , ya que se muestra todo el libro de 贸rdenes para los inversores que deseen acceder a esta informaci贸n. La mayor铆a de los intercambios cobran tarifas por dicha informaci贸n.
Por otro lado, un mercado impulsado por 贸rdenes puede no tener el mismo grado de liquidez que un mercado impulsado por cotizaciones, ya que los especialistas y creadores de mercado en este 煤ltimo tienen que realizar transacciones comerciales a sus precios de oferta y demanda publicados.
Las bolsas de valores como la Bolsa de Valores de Nueva York y el Nasdaq se consideran mercados h铆bridos, una combinaci贸n de mercados impulsados por 贸rdenes y cotizaciones.
C贸mo afecta el comercio informado a los mercados impulsados por 贸rdenes
En entornos impulsados por 贸rdenes, donde los comerciantes pueden elegir entre 贸rdenes de mercado, que requieren liquidez, y 贸rdenes limitadas, que brindan liquidez, las actividades comerciales informadas en realidad pueden proporcionar un impulso a la liquidez.
Una mayor proporci贸n de comerciantes informados mejora la liquidez seg煤n lo aproximado por el diferencial de oferta y demanda y la capacidad de recuperaci贸n del mercado. Sin embargo, los comerciantes informados no tienen ning煤n efecto sobre el impacto de los precios de los pedidos. En comparaci贸n con las 贸rdenes de mercado, las 贸rdenes de l铆mite tienen un impacto en el precio menor por un factor de aproximadamente cuatro.
C贸mo clasifican los entornos basados en pedidos las 贸rdenes de compra y venta
Los sistemas comerciales basados en 贸rdenes clasifican las 贸rdenes de compra y venta de acuerdo con el precio, haciendo coincidir las 贸rdenes de mayor rango (si es posible) con el monto m铆nimo de la orden. Si queda un volumen restante de acciones para comprar o vender en una orden determinada, los sistemas de negociaci贸n har谩n coincidir la orden con la siguiente orden de compra o venta mejor clasificada.
La primera regla en la jerarqu铆a de precedencia de 贸rdenes es la prioridad de precio, seguida de reglas de precedencia secundarias, que determinan c贸mo clasificar las 贸rdenes del mismo precio. La primera orden que llega al mejor precio generalmente tiene prioridad sobre otras 贸rdenes, aunque a veces los sistemas comerciales intercambian cantidades mostradas antes que cantidades ocultas del mismo precio.
Reflejos
Esto es lo opuesto a un mercado basado en cotizaciones, en el que las transacciones las determinan los creadores de mercado: comerciantes y especialistas que buscan completar pedidos de su inventario o emparejarlos con otros pedidos.
Los mercados impulsados por 贸rdenes proporcionan dos tipos b谩sicos de 贸rdenes: 贸rdenes de mercado y 贸rdenes limitadas.
En un mercado impulsado por 贸rdenes, las transacciones se basan en los requisitos de los compradores y vendedores, y se muestran los precios de oferta y demanda deseados y la cantidad de acciones que desean negociar.
Los mercados basados en 贸rdenes se consideran menos l铆quidos, pero m谩s transparentes que los mercados basados en cotizaciones.
