Tilaa Driven Market
Mikä on tilausvetoinen markkina?
Tilausvetoiset markkinat ovat rahoitusmarkkinat, joilla kaikki ostajat ja myyjät näyttävät hinnat, joilla he haluavat ostaa tai myydä tietyn arvopaperin, sekä arvopaperin määrät, joita halutaan ostaa tai myydä. Tällainen kaupankäyntiympäristö on vastakohta tarjousvetoisille markkinoille,. jotka näyttävät vain nimettyjen markkinatakaajien ja asiantuntijoiden tarjoukset ja pyynnöt tietylle arvopaperille, jolla käydään kauppaa.
Tilauslähtöisten markkinoiden ymmärtäminen
Tilausvetoiset markkinat koostuvat jatkuvasta osto- ja myyntimääräysvirrasta markkinaosapuolilta. Nimettyjä likviditeetin tarjoajia ei ole, ja toimeksiantojen kaksi perustyyppiä ovat markkinatoimeksiannot ja rajatoimeksiannot. Vertailun vuoksi noteerausvetoisilla markkinoilla nimetyt markkinatakaajat tarjoavat tarjouksia, joilla muut markkinaosapuolet voivat käydä kauppaa.
Suurin etu tilausvetoisille markkinoille osallistumisessa on läpinäkyvyys,. koska koko tilauskanta näkyy sijoittajille, jotka haluavat päästä käsiksi näihin tietoihin. Useimmat pörssit perivät maksuja tällaisista tiedoista.
Toisaalta tilausvetoisilla markkinoilla ei välttämättä ole samaa likviditeettitasoa kuin tarjousvetoisilla markkinoilla, koska jälkimmäisten asiantuntijoiden ja markkinatakaajien on harjoitettava liiketoimintaa omilla osto- ja myyntihinnoilla.
Pörssit, kuten New Yorkin pörssi ja Nasdaq, nähdään hybridimarkkinoina – sekä tilausvetoisten että noteerattujen markkinoiden yhdistelmänä.
Kuinka tietoinen kaupankäynti vaikuttaa toimeksiantoon perustuviin markkinoihin
Toimeksiantokeskeisissä ympäristöissä, joissa kauppiaat voivat valita likviditeettiä vaativien markkinatoimeksiantojen ja likviditeettiä tarjoavien rajatoimeksiantojen välillä, tietoinen kaupankäynti voi itse asiassa lisätä likviditeettiä.
Tiettyjen kauppiaiden suurempi osuus parantaa likviditeettiä osto- ja myyntieron sekä markkinoiden joustavuuden myötä. Tietoisilla kauppiailla ei kuitenkaan ole vaikutusta tilausten hintavaikutukseen. Markkinatoimeksiantoihin verrattuna rajatoimeksiannoilla on noin nelinkertainen hintavaikutus.
Kuinka tilauslähtöiset ympäristöt luokittelevat osto- ja myyntitilaukset
Toimeksiantopohjaiset kaupankäyntijärjestelmät luokittelevat osto- ja myyntitoimeksiannot hinnan mukaan ja vastaavat korkeimman luokan toimeksiantoja (jos mahdollista) vähimmäismäärällä. Jos tietyssä toimeksiannossa ostettavia tai myytäviä osakkeita on jäljellä, kaupankäyntijärjestelmät yhdistävät toimeksiannon seuraavaksi korkeimmalle sijoittuneen myynti- tai ostotoimeksiannon kanssa.
Ensimmäinen sääntö tilausjärjestyshierarkiassa on hintaprioriteetti, jota seuraavat toissijaiset ensisijaisuussäännöt, jotka määrittävät, kuinka samanhintaiset tilaukset luokitellaan. tilata valvottuja järjestelmiä.
##Kohokohdat
Tämä on vastakohta tarjousvetoisille markkinoille, joilla kaupat päättävät markkinatakaajat – jälleenmyyjät ja asiantuntijat, jotka haluavat täyttää tilauksia varastostaan tai yhdistää ne muihin tilauksiin.
Toimeksiantoperusteiset markkinat tarjoavat kaksi perustoimeksiantotyyppiä: markkinatoimeksiannot ja rajatoimeksiannot.
Tilausvetoisilla markkinoilla kaupat perustuvat ostajien ja myyjien vaatimuksiin, heidän haluttuihin osto- ja myyntihintoihin sekä niiden osakkeiden lukumäärään, joilla he haluavat käydä kauppaa.
Tilausvetoiset markkinat nähdään vähemmän likvidinä, mutta läpinäkyvämpinä kuin tarjousvetoiset markkinat.
