Mercado orientado a pedidos
O que é um mercado orientado a pedidos?
Um mercado orientado a pedidos é um mercado financeiro onde todos os compradores e vendedores exibem os preços pelos quais desejam comprar ou vender um determinado título, bem como os valores do título que desejam comprar ou vender. Esse tipo de ambiente de negociação é o oposto de um mercado orientado por cotações,. que apenas exibe ofertas e solicitações de formadores de mercado e especialistas designados para o título específico que está sendo negociado.
Entendendo um mercado orientado a pedidos
Os mercados orientados a pedidos consistem em um fluxo constante de ordens de compra e venda dos participantes do mercado. Não há provedores de liquidez designados, e os dois tipos básicos de ordens são ordens de mercado e ordens limitadas. Em comparação, em um mercado orientado por cotações, os formadores de mercado designados fornecem lances e ofertas que outros participantes do mercado podem negociar.
A maior vantagem de participar de um mercado orientado a ordens é a transparência , pois todo o livro de ordens é exibido para os investidores que desejam acessar essas informações. A maioria das exchanges cobra taxas por essas informações.
Por outro lado, um mercado orientado a pedidos pode não ter o mesmo grau de liquidez que um mercado orientado a cotações, uma vez que os especialistas e formadores de mercado neste último têm que realizar negócios em seus preços de compra e venda postados.
Bolsas de valores como a Bolsa de Valores de Nova York e a Nasdaq são vistas como mercados híbridos — uma combinação de mercados orientados por pedidos e cotações.
Como a negociação informada afeta os mercados orientados por pedidos
Em ambientes orientados a pedidos, onde os traders podem escolher entre ordens de mercado, que exigem liquidez, e ordens limitadas, que fornecem liquidez, as atividades de negociação informadas podem realmente impulsionar a liquidez.
Uma parcela maior de traders informados melhora a liquidez conforme aproximado pelo spread bid-ask e resiliência do mercado. No entanto, os comerciantes informados não têm efeito sobre o impacto dos pedidos no preço. Em comparação com as ordens de mercado, as ordens limitadas têm um impacto de preço menor por um fator de cerca de quatro.
Como os ambientes orientados por pedidos classificam os pedidos de compra e venda
Os sistemas de negociação orientados a pedidos classificam os pedidos de compra e venda de acordo com o preço, correspondendo aos pedidos de classificação mais alta (se possível) no valor mínimo do pedido. Se houver um volume restante de ações a serem compradas ou vendidas em uma determinada ordem, os sistemas de negociação combinarão a ordem com a próxima ordem de venda ou compra de maior classificação.
A primeira regra na hierarquia de precedência de pedidos é a prioridade de preço, seguida por regras de precedência secundárias, que determinam como classificar pedidos de mesmo preço. ordem através dos sistemas monitorados.
##Destaques
Isso é o oposto de um mercado orientado por cotações, no qual os negócios são determinados por formadores de mercado - revendedores e especialistas que procuram atender pedidos de seu estoque ou combiná-los com outros pedidos.
Os mercados orientados a ordens fornecem dois tipos básicos de ordens: ordens de mercado e ordens limitadas.
Em um mercado orientado a pedidos, as negociações são baseadas nos requisitos de compradores e vendedores, com seus preços de compra e venda desejados e o número de ações que desejam negociar colocadas em exibição.
Os mercados orientados a pedidos são vistos como menos líquidos, mas mais transparentes do que os mercados orientados por cotações.
