Ordredrevet marked
Hva er et ordredrevet marked?
Et ordredrevet marked er et finansmarked der alle kjøpere og selgere viser prisene de ønsker å kjøpe eller selge et bestemt verdipapir til, samt mengdene av verdipapiret som ønskes kjøpt eller solgt. Denne typen handelsmiljø er det motsatte av et tilbudsdrevet marked,. som kun viser bud og forespørsler fra utpekte markedsaktører og spesialister for den spesifikke verdipapiret som handles.
Forstå et ordredrevet marked
Ordredrevne markeder består av en konstant strøm av kjøps- og salgsordrer fra markedsaktører. Det er ingen utpekte likviditetstilbydere, og de to grunnleggende ordretypene er markedsordre og limitordre. Til sammenligning, i et tilbudsdrevet marked, gir utpekte markedsaktører bud og tilbud som andre markedsaktører kan handle på.
Den største fordelen med å delta i et ordredrevet marked er åpenhet siden hele ordreboken vises for investorer som ønsker å få tilgang til denne informasjonen. De fleste børser tar gebyrer for slik informasjon.
På den annen side kan det hende at et ordredrevet marked ikke har samme grad av likviditet som et tilbudsdrevet marked, siden spesialistene og markedsaktørene i sistnevnte må handle til sine oppgitte kjøps- og salgspriser.
Børser som New York Stock Exchange og Nasdaq blir sett på som hybridmarkeder – en kombinasjon av både ordredrevne og tilbudsdrevne markeder.
Hvordan informert handel påvirker ordredrevne markeder
I ordredrevne miljøer, hvor tradere kan velge mellom markedsordrer, som krever likviditet, og limitordre, som gir likviditet, kan informerte handelsaktiviteter faktisk gi et løft til likviditeten.
En høyere andel informerte tradere forbedrer likviditeten som følge av bud-spread-spreaden og markedets motstandskraft. Informerte forhandlere har imidlertid ingen effekt på prispåvirkningen av bestillinger. Sammenlignet med markedsordrer har grenseordrer en mindre prispåvirkning med en faktor på omtrent fire.
Hvordan ordredrevne miljøer rangerer kjøps- og salgsordrer
Ordredrevne handelssystemer rangerer kjøps- og salgsordrer i henhold til pris, og matcher de høyest rangerte ordrene (hvis mulig) til minimumsordrebeløpet. Hvis det er et gjenværende volum av aksjer som skal kjøpes eller selges i en gitt ordre, vil handelssystemer matche ordren med den nest høyest rangerte salgs- eller kjøpsordre.
Den første regelen i ordensprioriteringshierarkiet er prisprioritet, etterfulgt av sekundære prioriteringsregler, som bestemmer hvordan bestillinger med samme pris skal rangeres. bestille tenkte de overvåkede systemer.
##Høydepunkter
– Dette er det motsatte av et tilbudsdrevet marked, der handler bestemmes av markedsmakere – forhandlere og spesialister som ønsker å fylle bestillinger fra deres beholdning eller matche dem med andre bestillinger.
- Ordredrevne markeder gir to grunnleggende typer bestillinger: markedsordrer og grenseordrer.
– I et ordredrevet marked er handler basert på kjøpers og selgeres krav, med ønsket kjøps- og salgskurs og antall aksjer de ønsker å handle utstilt.
– Ordredrevne markeder blir sett på som mindre likvide, men mer transparente enn tilbudsdrevne markeder.
