Rynek oparty na zamówieniach
Co to jest rynek oparty na zamówieniach?
Rynek kierowany zamówieniami to rynek finansowy, na którym wszyscy kupujący i sprzedający wyświetlają ceny, po których chcą kupić lub sprzedać określony papier wartościowy, a także żądane kwoty papierów wartościowych, które mają zostać kupione lub sprzedane. Ten rodzaj środowiska handlowego jest przeciwieństwem rynku opartego na kwotowaniach,. na którym wyświetlane są tylko oferty i zapytania wyznaczonych animatorów rynku i specjalistów o konkretne papiery wartościowe będące przedmiotem obrotu.
Zrozumienie rynku opartego na zamówieniach
Rynki sterowane zleceniami składają się ze stałego przepływu zleceń kupna i sprzedaży od uczestników rynku. Nie ma wyznaczonych dostawców płynności, a dwa podstawowe typy zleceń to zlecenia rynkowe i zlecenia z limitem. Dla porównania, na rynku opartym na kwotowaniach wyznaczeni animatorzy rynku przedstawiają oferty kupna i sprzedaży, którymi mogą handlować inni uczestnicy rynku.
Największą zaletą uczestnictwa w rynku kierowanym zleceniami jest przejrzystość,. ponieważ cała księga zleceń jest wyświetlana inwestorom, którzy chcą uzyskać dostęp do tych informacji. Większość giełd pobiera opłaty za takie informacje.
Z drugiej strony rynek oparty na zamówieniach może nie mieć takiego samego stopnia płynności jak rynek oparty na kwotowaniach, ponieważ specjaliści i animatorzy rynku muszą przeprowadzać transakcje po opublikowanych cenach bid i ask.
Giełdy, takie jak New York Stock Exchange i Nasdaq, są postrzegane jako rynki hybrydowe — połączenie rynków sterowanych zleceniami i kwotowań.
Jak świadomy handel wpływa na rynki sterowane zleceniami
W środowiskach opartych na zamówieniach, w których inwestorzy mogą wybierać między zleceniami rynkowymi, które wymagają płynności, a zleceniami z limitem, które zapewniają płynność, świadome działania handlowe mogą faktycznie zwiększyć płynność.
Większy udział poinformowanych traderów poprawia płynność, zgodnie z spreadem bid-ask i odpornością rynku. Jednak poinformowani inwestorzy nie mają wpływu na wpływ zleceń na cenę. W porównaniu ze zleceniami rynkowymi zlecenia z limitem mają mniejszy wpływ na cenę, około czterokrotnie.
Jak środowiska oparte na zamówieniach oceniają zamówienia kupna i sprzedaży
Systemy transakcyjne sterowane zleceniami klasyfikują zlecenia kupna i sprzedaży według ceny, dopasowując zlecenia o najwyższym rankingu (jeśli to możliwe) przy minimalnej wartości zlecenia. Jeśli w danym zamówieniu pozostała do kupienia lub sprzedaży pozostała ilość akcji, systemy transakcyjne dopasują zamówienie do następnego najwyżej ocenianego zamówienia sprzedaży lub kupna.
Pierwszą regułą w hierarchii kolejności zamówień jest priorytet ceny, po której następują drugorzędne reguły pierwszeństwa, które określają, jak uszeregować zamówienia o tej samej cenie. zamówić systemy monitorowane.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Jest to przeciwieństwo rynku opartego na wycenach, w którym transakcje są określane przez animatorów rynku — dealerów i specjalistów, którzy chcą wypełnić zamówienia ze swoich zapasów lub dopasować je do innych zamówień.
Rynki sterowane zleceniami zapewniają dwa podstawowe typy zleceń: zlecenia rynkowe i zlecenia z limitem.
Na rynku sterowanym zamówieniami transakcje są oparte na wymaganiach kupujących i sprzedających, z ich pożądanymi cenami kupna i sprzedaży oraz liczbą akcji,. którymi chcą handlować, wystawionych na ekspozycję.
Rynki sterowane zleceniami są postrzegane jako mniej płynne, ale bardziej przejrzyste niż rynki kierowane kwotowaniami.
