Mercato guidato dagli ordini
Che cos'è un mercato basato sugli ordini?
Un mercato basato sugli ordini è un mercato finanziario in cui tutti gli acquirenti ei venditori mostrano i prezzi ai quali desiderano acquistare o vendere un determinato titolo, nonché gli importi del titolo che si desidera acquistare o vendere. Questo tipo di ambiente di trading è l'opposto di un mercato guidato dalle quotazioni,. che mostra solo offerte e richieste di market maker e specialisti designati per il titolo specifico che viene negoziato.
Comprendere un mercato guidato dagli ordini
I mercati basati sugli ordini consistono in un flusso costante di ordini di acquisto e vendita da parte dei partecipanti al mercato. Non ci sono fornitori di liquidità designati e i due tipi base di ordini sono gli ordini di mercato e gli ordini limite. In confronto, in un mercato guidato dalle quotazioni, i market maker designati forniscono offerte e offerte su cui altri partecipanti al mercato possono negoziare.
Il più grande vantaggio della partecipazione a un mercato basato sugli ordini è la trasparenza , poiché l'intero portafoglio ordini viene visualizzato per gli investitori che desiderano accedere a queste informazioni. La maggior parte degli scambi addebita commissioni per tali informazioni.
D'altra parte, un mercato guidato dagli ordini potrebbe non avere lo stesso grado di liquidità di un mercato guidato dalle quotazioni, poiché gli specialisti e i market maker di quest'ultimo devono negoziare affari ai prezzi bid e ask pubblicati.
Le borse valori come la Borsa di New York e il Nasdaq sono viste come mercati ibridi, una combinazione di mercati guidati dagli ordini e guidati dalle quotazioni.
In che modo il trading informato influisce sui mercati basati sugli ordini
In ambienti basati sugli ordini, in cui i trader possono scegliere tra ordini di mercato, che richiedono liquidità , e ordini limite, che forniscono liquidità , attività di trading informate possono effettivamente fornire una spinta alla liquidità .
Una quota maggiore di trader informati migliora la liquidità come proxy dello spread bid-ask e della resilienza del mercato. Tuttavia, i trader informati non hanno alcun effetto sull'impatto sul prezzo degli ordini. Rispetto agli ordini di mercato, gli ordini limite hanno un impatto sul prezzo inferiore di un fattore di circa quattro.
In che modo gli ambienti basati sugli ordini classificano gli ordini di acquisto e vendita
I sistemi di trading basati sugli ordini classificano gli ordini di acquisto e vendita in base al prezzo, abbinando gli ordini con il ranking più alto (se possibile) all'importo minimo dell'ordine. Se è presente un volume residuo di azioni da acquistare o vendere in un determinato ordine, i sistemi di negoziazione abbineranno l'ordine al successivo ordine di vendita o acquisto con il punteggio più alto.
La prima regola nella gerarchia di precedenza degli ordini è la priorità del prezzo, seguita dalle regole di precedenza secondarie, che determinano come classificare gli ordini con lo stesso prezzo. Il primo ordine che arriva al miglior prezzo di solito ha la priorità sugli altri ordini, anche se a volte i sistemi di trading scambiano quantità visualizzate prima di quantità nascoste dello stesso prezzo.
Mette in risalto
Questo è l'opposto di un mercato guidato dalle quotazioni, in cui le operazioni sono determinate dai market maker: rivenditori e specialisti che cercano di riempire gli ordini dal loro inventario o abbinarli ad altri ordini.
I mercati guidati dagli ordini forniscono due tipi fondamentali di ordini: ordini di mercato e ordini limite.
In un mercato basato sugli ordini, le negoziazioni si basano sui requisiti di acquirenti e venditori, con i prezzi bid e ask desiderati e il numero di azioni che vogliono negoziare messi in mostra.
I mercati guidati dagli ordini sono visti come meno liquidi, ma più trasparenti dei mercati guidati dalle quotazioni.
