Financiamiento de deudor en posesión (DIP)

¿Qué es el financiamiento del deudor en posesión (DIP)?

El financiamiento de deudor en posesión (DIP) es un tipo especial de financiamiento destinado a empresas que están en quiebra. Solo las empresas que se han declarado en bancarrota bajo el Capítulo 11 pueden acceder al financiamiento DIP, lo que generalmente ocurre al comienzo de una presentación. El financiamiento DIP se utiliza para facilitar la reorganización de un deudor en posesión (el estado de una empresa que se declaró en quiebra) al permitirle recaudar capital para financiar sus operaciones a medida que su caso de quiebra sigue su curso. El financiamiento DIP es único de otros métodos de financiamiento en el sentido de que generalmente tiene prioridad sobre la deuda existente, el capital y otros reclamos.

Comprender el financiamiento del deudor en posesión (DIP)

Dado que el Capítulo 11 favorece la reorganización corporativa sobre la liquidación,. la solicitud de protección puede ofrecer un salvavidas vital para las empresas en dificultades que necesitan financiamiento. En el financiamiento del deudor en posesión (DIP), el tribunal debe aprobar el plan de financiamiento de acuerdo con la protección otorgada al negocio. La supervisión del préstamo por parte del prestamista también está sujeta a la aprobación y protección del tribunal. Si se aprueba el financiamiento, el negocio tendrá la liquidez que necesita para seguir operando.

Cuando una empresa puede asegurar el financiamiento DIP, les informa a los vendedores, proveedores y clientes que el deudor podrá permanecer en el negocio, brindar servicios y realizar pagos por bienes y servicios durante su reorganización. Si el prestamista ha encontrado que la empresa es digna de crédito después de examinar sus finanzas, es lógico que el mercado llegue a la misma conclusión.

Como parte de la Gran Recesión,. dos fabricantes de automóviles estadounidenses en bancarrota, General Motors y Chrysler, fueron los beneficiarios del financiamiento del deudor en posesión (DIP).

Obtención de financiamiento del deudor en posesión (DIP)

El financiamiento DIP generalmente ocurre al comienzo del proceso de declaración de bancarrota, pero a menudo, las empresas en dificultades que pueden beneficiarse de la protección judicial retrasarán la presentación por no aceptar la realidad de su situación. Tal indecisión y demora pueden hacer perder un tiempo precioso, ya que el proceso de financiamiento DIP tiende a ser largo.

Antigüedad

Una vez que una empresa entra en bancarrota del Capítulo 11 y encuentra un prestamista dispuesto, debe obtener la aprobación de la corte de bancarrota. Proporcionar un préstamo en virtud de la ley de quiebras proporciona al prestamista la tranquilidad que tanto necesita para proporcionar financiación a una empresa en dificultades financieras. Los prestamistas de financiamiento DIP tienen la primera prioridad sobre los activos en caso de liquidación de la empresa, un presupuesto autorizado, una tasa de interés de mercado o superior y cualquier medida de comodidad adicional que el tribunal o el prestamista crea que justifica la inclusión. Los prestamistas actuales por lo general tienen que estar de acuerdo con los términos, particularmente al tomar un asiento trasero a un gravamen sobre los activos.

Presupuesto Autorizado

El presupuesto aprobado es un aspecto importante del financiamiento del DIP. El "presupuesto DIP" puede incluir una previsión de los ingresos, gastos, flujo de caja neto y salidas de la empresa para períodos móviles. También debe tener en cuenta la previsión del momento de los pagos a los proveedores, los honorarios profesionales, las variaciones estacionales en sus recibos y cualquier desembolso de capital. Una vez que se acuerde el presupuesto del DIP, ambas partes acordarán el tamaño y la estructura de la línea de crédito o préstamo. Esto es solo una parte de las negociaciones y el trabajo preliminar necesario para asegurar el financiamiento DIP.

Tipos de préstamos

El financiamiento DIP se proporciona con frecuencia a través de préstamos a plazo. Dichos préstamos están totalmente financiados durante todo el proceso de quiebra, lo que significa mayores costos de interés para el prestatario. Anteriormente, las líneas de crédito rotativas eran el método más utilizado, lo que permite que un prestatario retire el préstamo y lo pague según sea necesario; como una tarjeta de crédito. Esto permite una mayor flexibilidad y, por lo tanto, la capacidad de mantener bajos los costos de interés, ya que un prestatario puede administrar activamente el monto del préstamo prestado.

Reflejos

• El financiamiento del deudor en posesión (DIP) es financiamiento para empresas en bancarrota del Capítulo 11 que les permite continuar operando.

• Los préstamos a plazo son el tipo más común de financiamiento proporcionado, mientras que históricamente solían ser préstamos renovables.

• Los prestamistas del financiamiento DIP toman una posición de liderazgo en los gravámenes de los activos de la empresa, por delante de los prestamistas anteriores.

• Los prestamistas permiten el financiamiento DIP, ya que permite que una empresa continúe con sus operaciones, se reorganice y eventualmente pague sus deudas.