Regla del Índice de Rentabilidad (PI)
¿Qué es la regla del índice de rentabilidad (PI)?
La regla del índice de rentabilidad es un ejercicio de toma de decisiones que ayuda a evaluar si se procede con un proyecto. El índice en sí es un cálculo de la ganancia potencial del proyecto propuesto. La regla es que un índice o razón de rentabilidad superior a 1 indica que el proyecto debe continuar. Un índice o ratio de rentabilidad por debajo de 1 indica que el proyecto debe abandonarse.
Comprender la regla del índice de rentabilidad
El índice de rentabilidad se calcula dividiendo el valor presente de los flujos de efectivo futuros que generará el proyecto por el costo inicial del proyecto. Un índice de rentabilidad de 1 indica que el proyecto alcanzará el punto de equilibrio. Si es menor que 1, los costos superan los beneficios. Si está por encima de 1, el emprendimiento debería ser rentable.
Por ejemplo, si un proyecto cuesta $ 1000 y devolverá $ 1200, es un "adelante".
IP frente a VAN
La regla del índice de rentabilidad es una variación de la regla del valor presente neto (NPV). En general, un VAN positivo se corresponderá con un índice de rentabilidad mayor que uno. Un VAN negativo se corresponderá con un índice de rentabilidad inferior a uno.
Por ejemplo, un proyecto que cuesta $1 millón y tiene un valor presente de flujos de efectivo futuros de $1,2 millones tiene un IP de 1,2.
PI difiere de NPV en un aspecto importante: dado que es una relación, no proporciona ninguna indicación del tamaño del flujo de efectivo real.
Por ejemplo, un proyecto con una inversión inicial de $1 millón y un valor presente de los flujos de efectivo futuros de $1,2 millones tendría un índice de rentabilidad de 1,2. Con base en la regla del índice de rentabilidad, el proyecto continuaría, aunque no se identifiquen los gastos de capital iniciales requeridos.
PI frente a TIR
La tasa interna de retorno (TIR) también se utiliza para determinar si se debe emprender un nuevo proyecto o iniciativa. Desglosado aún más, el valor presente neto descuenta los flujos de efectivo después de impuestos de un proyecto potencial por el costo promedio ponderado del capital (WACC).
Para calcular el VAN:
Primero identifique todas las entradas y salidas de efectivo.
A continuación, determine una tasa de descuento adecuada (r).
Use la tasa de descuento para encontrar el valor presente de todas las entradas y salidas de efectivo.
Tome la suma de todos los valores presentes.
El método NPV revela exactamente qué tan rentable será un proyecto en comparación con las alternativas. Cuando un proyecto tiene un valor presente neto positivo, debe aceptarse. Si es negativo, debe ser rechazado. Al sopesar varias opciones de VAN positivo, se deben aceptar las que tengan los valores de descuento más altos.
Por el contrario, la regla de la TIR establece que si la tasa interna de rendimiento de un proyecto es mayor que la tasa de rendimiento mínima requerida o el costo de capital,. entonces el proyecto o la inversión deben continuar. Si la TIR es menor que el costo de capital, el proyecto debe cancelarse.
Reflejos
La regla PI es una variación de la regla NPV.
La regla PI es que un resultado por encima de 1 indica un go, mientras que un resultado por debajo de 1 es un perdedor.
La fórmula de PI es el valor presente de los flujos de efectivo futuros dividido por el costo inicial del proyecto.
