Rentabilitätsindex (PI)-Regel
Was ist die Regel des Rentabilitätsindex (PI)?
Die Rentabilitätsindexregel ist eine Entscheidungshilfe, die bei der Bewertung hilft, ob mit einem Projekt fortgefahren werden soll. Der Index selbst ist eine Berechnung des potenziellen Gewinns des vorgeschlagenen Projekts. Die Regel ist, dass ein Rentabilitätsindex oder -verhältnis größer als 1 anzeigt, dass das Projekt fortgesetzt werden sollte. Ein Rentabilitätsindex oder -verhältnis unter 1 zeigt an, dass das Projekt aufgegeben werden sollte.
Die Rentabilitätsindexregel verstehen
Der Rentabilitätsindex wird berechnet, indem der Barwert der zukünftigen Cashflows, die durch das Projekt generiert werden, durch die Anschaffungskosten des Projekts dividiert wird. Ein Rentabilitätsindex von 1 zeigt an, dass das Projekt die Gewinnschwelle erreichen wird. Ist er kleiner als 1, überwiegen die Kosten den Nutzen. Wenn es über 1 liegt, sollte das Unternehmen profitabel sein.
Wenn ein Projekt zum Beispiel 1.000 $ kostet und 1.200 $ zurückbringt, ist es „Go“.
PI vs. NPV
Die Rentabilitätsindexregel ist eine Variation der Kapitalwertregel (NPV). Im Allgemeinen entspricht ein positiver NPV einem Rentabilitätsindex, der größer als eins ist. Ein negativer NPV entspricht einem Rentabilitätsindex, der unter eins liegt.
Beispiel: Ein Projekt, das 1 Million US-Dollar kostet und einen Barwert zukünftiger Cashflows von 1,2 Millionen US-Dollar hat, hat einen PI von 1,2.
PI unterscheidet sich von NPV in einem wichtigen Punkt: Da es sich um eine Kennzahl handelt, gibt sie keinen Hinweis auf die Größe des tatsächlichen Cashflows.
Beispielsweise hätte ein Projekt mit einer Anfangsinvestition von 1 Million US-Dollar und einem Barwert künftiger Cashflows von 1,2 Millionen US-Dollar einen Rentabilitätsindex von 1,2. Basierend auf der Rentabilitätsindexregel würde das Projekt fortgesetzt, obwohl die erforderlichen Anfangsinvestitionen nicht identifiziert werden.
PI vs. IRR
Der interne Zinsfuß (IRR) wird auch verwendet, um zu bestimmen, ob ein neues Projekt oder eine neue Initiative durchgeführt werden sollte. Weiter aufgeschlüsselt diskontiert der Nettobarwert die Cashflows nach Steuern eines potenziellen Projekts mit den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC).
So berechnen Sie den Kapitalwert:
Identifizieren Sie zunächst alle Geldzuflüsse und Geldabflüsse.
Bestimmen Sie als Nächstes einen geeigneten Abzinsungssatz (r).
Verwenden Sie den Abzinsungssatz, um den Barwert aller Geldzuflüsse und -abflüsse zu ermitteln.
Nehmen Sie die Summe aller aktuellen Werte.
Die NPV-Methode zeigt genau, wie profitabel ein Projekt im Vergleich zu Alternativen sein wird. Wenn ein Projekt einen positiven Kapitalwert hat, sollte es akzeptiert werden. Wenn negativ, sollte es abgelehnt werden. Bei der Abwägung mehrerer positiver NPV-Optionen sollten diejenigen mit den höheren diskontierten Werten akzeptiert werden.
das Projekt oder die Investition fortgesetzt werden sollte , wenn die interne Rendite eines Projekts höher ist als die erforderliche Mindestrendite oder die Kapitalkosten . Wenn der IRR niedriger ist als die Kapitalkosten, sollte das Projekt beendet werden.
Höhepunkte
Die PI-Regel ist eine Variation der NPV-Regel.
Die PI-Regel besagt, dass ein Ergebnis über 1 ein Go anzeigt, während ein Ergebnis unter 1 ein Verlierer ist.
Die Formel für PI ist der Barwert zukünftiger Cashflows dividiert durch die Anschaffungskosten des Projekts.
