Arðsemisvísitölu (PI) regla
Hver er reglan um arðsemisvísitölu (PI)?
Arðsemisvísitalan er ákvarðanatökuæfing sem hjálpar til við að meta hvort halda eigi áfram með verkefni. Vísitalan sjálf er útreikningur á hugsanlegum hagnaði fyrirhugaðrar framkvæmdar. Reglan er sú að arðsemisvísitala eða hlutfall sem er hærra en 1 gefur til kynna að verkefnið eigi að halda áfram. Arðsemisvísitala eða hlutfall undir 1 gefur til kynna að hætt verði við verkefnið.
Skilningur á arðsemisvísitölureglunni
Arðsemisvísitalan er reiknuð með því að deila núvirði framtíðarsjóðstreymis sem verður til við verkefnið með stofnkostnaði verkefnisins. Arðsemisvísitala 1 gefur til kynna að verkefnið muni ná jafnvægi. Ef það er minna en 1 er kostnaðurinn meiri en ávinningurinn. Ef það er yfir 1 ætti verkefnið að vera arðbært.
Til dæmis, ef verkefni kostar $ 1.000 og mun skila $ 1.200, þá er það "fara".
PI vs. NPV
Arðsemisvísitölureglan er afbrigði af reglunni um nettó núvirði (NPV). Almennt mun jákvæður NPV samsvara arðsemisvísitölu sem er hærri en einn. Neikvæð NPV mun samsvara arðsemisvísitölu sem er undir einum.
Til dæmis, verkefni sem kostar $1 milljón og hefur núvirði framtíðarsjóðstreymis upp á $1,2 milljónir hefur PI upp á 1,2.
PI er frábrugðinn NPV í einu mikilvægu atriði: Þar sem það er hlutfall gefur það enga vísbendingu um stærð raunverulegs sjóðstreymis.
Til dæmis myndi verkefni með upphafsfjárfestingu upp á 1 milljón Bandaríkjadala og núvirði framtíðarsjóðstreymis upp á 1,2 milljónir Bandaríkjadala hafa arðsemisvísitölu 1,2. Miðað við arðsemisvísitöluregluna myndi verkefnið halda áfram þrátt fyrir að stofnfjármunir séu ekki tilgreindir.
PI vs. IRR
Innri ávöxtun (IRR) er einnig notuð til að ákvarða hvort nýtt verkefni eða frumkvæði ætti að ráðast í. Sundurliðað frekar, afslætti hreint núvirði sjóðstreymi hugsanlegs verkefnis eftir skatta með vegnum meðalfjárkostnaði (WACC).
Til að reikna út NPV:
Tilgreina fyrst allt innstreymi og útstreymi peninga.
Næst skaltu ákvarða viðeigandi ávöxtunarkröfu (r).
Notaðu ávöxtunarkröfuna til að finna núvirði alls inn- og útstreymis peninga.
Taktu summu allra núgilda.
NPV aðferðin sýnir nákvæmlega hversu arðbært verkefni verður í samanburði við valkosti. Þegar verkefni hefur jákvætt hreint núvirði ætti það að vera samþykkt. Ef það er neikvætt ber að hafna því. Þegar vegnir eru nokkrir jákvæðir NPV valkostir ætti að samþykkja þá sem eru með hærra afsláttargildin.
Aftur á móti segir IRR reglan að ef innri ávöxtun verkefnis er hærri en lágmarksávöxtunarkrafa eða fjármagnskostnaður , þá ætti verkefnið eða fjárfestingin að halda áfram. Ef IRR er lægri en fjármagnskostnaður ætti að drepa verkefnið.
##Hápunktar
PI reglan er afbrigði af NPV reglunni.
PI reglan er sú að niðurstaða fyrir ofan 1 gefur til kynna að það sé farið, en niðurstaða undir 1 tapar.
Formúlan fyrir PI er núvirði framtíðarsjóðstreymis deilt með stofnkostnaði verkefnisins.
