Lønnsomhetsindeks (PI) Regel
Hva er lønnsomhetsindeksen (PI)-regelen?
Lønnsomhetsindeksregelen er en beslutningsøvelse som hjelper til med å evaluere om man skal fortsette med et prosjekt. Selve indeksen er en beregning av potensiell fortjeneste for det foreslåtte prosjektet. Regelen er at en lønnsomhetsindeks eller et forhold større enn 1 indikerer at prosjektet bør fortsette. En lønnsomhetsindeks eller forholdstall under 1 indikerer at prosjektet bør forlates.
Forstå lønnsomhetsindeksregelen
Lønnsomhetsindeksen beregnes ved å dele nåverdien av fremtidige kontantstrømmer som vil bli generert av prosjektet med den opprinnelige kostnaden for prosjektet. En lønnsomhetsindeks på 1 indikerer at prosjektet vil gå i balanse. Hvis det er mindre enn 1, oppveier kostnadene fordelene. Hvis det er over 1, bør satsingen være lønnsom.
For eksempel, hvis et prosjekt koster $1000 og vil returnere $1200, er det en "go".
PI vs. NPV
Lønnsomhetsindeksregelen er en variasjon av regelen for netto nåverdi (NPV). Generelt vil en positiv NPV samsvare med en lønnsomhetsindeks som er større enn én. En negativ NPV vil tilsvare en lønnsomhetsindeks som er under én.
For eksempel har et prosjekt som koster $1 million og har en nåverdi av fremtidige kontantstrømmer på $1,2 millioner en PI på 1,2.
PI skiller seg fra NPV på ett viktig punkt: Siden det er et forholdstall, gir det ingen indikasjon på størrelsen på den faktiske kontantstrømmen.
For eksempel vil et prosjekt med en initial investering på $1 million og en nåverdi av fremtidige kontantstrømmer på $1,2 millioner ha en lønnsomhetsindeks på 1,2. Basert på lønnsomhetsindeksregelen vil prosjektet fortsette, selv om de nødvendige innledende kapitalutgiftene ikke er identifisert.
PI vs. IRR
Internrente (IRR) brukes også til å avgjøre om et nytt prosjekt eller initiativ bør iverksettes. Videre nedbrutt, diskonterer netto nåverdi kontantstrømmer etter skatt for et potensielt prosjekt med vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC).
For å beregne NPV:
Identifiser først alle kontantstrømmer og kontantstrømmer.
Bestem deretter en passende diskonteringsrente (r).
Bruk diskonteringsrenten til å finne nåverdien av alle inn- og utbetalinger.
Ta summen av alle nåverdier.
NPV-metoden avslører nøyaktig hvor lønnsomt et prosjekt vil være i forhold til alternativer. Når et prosjekt har en positiv netto nåverdi, bør det aksepteres. Hvis negativ, bør den avvises. Ved veiing av flere positive NPV-alternativer bør de med de høyere rabatterte verdiene aksepteres.
I motsetning sier IRR-regelen at hvis den interne avkastningen på et prosjekt er større enn minimumskravet til avkastning eller kapitalkostnaden,. bør prosjektet eller investeringen fortsette. Hvis IRR er lavere enn kapitalkostnaden, bør prosjektet avlives.
Høydepunkter
– PI-regelen er en variant av NPV-regelen.
PI-regelen er at et resultat over 1 indikerer en go, mens et resultat under 1 er en taper.
Formelen for PI er nåverdien av fremtidige kontantstrømmer delt på startkostnaden for prosjektet.
