Regra do Índice de Lucratividade (PI)
O que é a Regra do Índice de Lucratividade (PI)?
A regra do índice de lucratividade é um exercício de tomada de decisão que ajuda a avaliar a continuidade de um projeto. O próprio índice é um cálculo do lucro potencial do projeto proposto. A regra é que um índice ou índice de rentabilidade maior que 1 indica que o projeto deve prosseguir. Um índice ou índice de rentabilidade abaixo de 1 indica que o projeto deve ser abandonado.
Entendendo a Regra do Índice de Lucratividade
O índice de rentabilidade é calculado dividindo-se o valor presente dos fluxos de caixa futuros que serão gerados pelo projeto pelo custo inicial do projeto. Um índice de lucratividade de 1 indica que o projeto atingirá o ponto de equilíbrio. Se for menor que 1, os custos superam os benefícios. Se estiver acima de 1, o empreendimento deve ser lucrativo.
Por exemplo, se um projeto custa US$ 1.000 e retornará US$ 1.200, é um "ir".
PI vs. VPL
A regra do índice de rentabilidade é uma variação da regra do valor presente líquido (VPL). Em geral, um VPL positivo corresponderá a um índice de rentabilidade superior a um. Um VPL negativo corresponderá a um índice de rentabilidade inferior a um.
Por exemplo, um projeto que custa $ 1 milhão e tem um valor presente de fluxos de caixa futuros de $ 1,2 milhão tem um PI de 1,2.
O PI difere do VPL em um aspecto importante: como é um índice, não fornece indicação do tamanho do fluxo de caixa real.
Por exemplo, um projeto com um investimento inicial de $ 1 milhão e um valor presente de fluxos de caixa futuros de $ 1,2 milhão teria um índice de lucratividade de 1,2. Com base na regra do índice de rentabilidade, o projeto prosseguiria, mesmo que não sejam identificados os investimentos iniciais necessários.
PI vs. TIR
A taxa interna de retorno (TIR) também é usada para determinar se um novo projeto ou iniciativa deve ser realizado. Decomposto ainda, o valor presente líquido desconta os fluxos de caixa após impostos de um projeto potencial pelo custo médio ponderado de capital (WACC).
Para calcular o VPL:
Primeiro, identifique todas as entradas e saídas de caixa.
Em seguida, determine uma taxa de desconto apropriada (r).
Use a taxa de desconto para encontrar o valor presente de todas as entradas e saídas de caixa.
Faça a soma de todos os valores presentes.
O método VPL revela exatamente quão lucrativo será um projeto em comparação com as alternativas. Quando um projeto tem um valor presente líquido positivo, ele deve ser aceito. Se negativo, deve ser rejeitado. Ao pesar várias opções de VPL positivo, devem ser aceitas aquelas com os maiores valores de desconto.
Em contraste, a regra da TIR afirma que se a taxa interna de retorno de um projeto for maior que a taxa de retorno mínima exigida ou o custo de capital,. então o projeto ou investimento deve prosseguir. Se a TIR for menor que o custo de capital, o projeto deve ser encerrado.
Destaques
A regra PI é uma variação da regra NPV.
A regra do PI é que um resultado acima de 1 indica um acerto, enquanto um resultado abaixo de 1 é um perdedor.
A fórmula para PI é o valor presente dos fluxos de caixa futuros dividido pelo custo inicial do projeto.
