Kannattavuusindeksin (PI) sääntö
Mikä on kannattavuusindeksin (PI) sääntö?
Kannattavuusindeksisääntö on päätöksentekoharjoitus, joka auttaa arvioimaan hankkeen jatkamista. Itse indeksi on laskelma ehdotetun hankkeen mahdollisesta tuotosta. Sääntönä on, että kannattavuusindeksi tai suhdeluku, joka on suurempi kuin 1, osoittaa, että projektin on edettävä. Kannattavuusindeksi tai suhdeluku alle 1 tarkoittaa, että projektista tulisi luopua.
Kannattavuusindeksisäännön ymmärtäminen
Kannattavuusindeksi lasketaan jakamalla hankkeen tuottamien tulevien kassavirtojen nykyarvo projektin alkukustannuksilla. Kannattavuusindeksi 1 osoittaa, että projekti tulee nollatulokseen. Jos se on pienempi kuin 1, kustannukset ovat suuremmat kuin hyödyt. Jos se on yli 1, yrityksen pitäisi olla kannattava.
Jos projekti maksaa esimerkiksi 1 000 dollaria ja palauttaa 1 200 dollaria, se on "mennä".
PI vs. NPV
Kannattavuusindeksin sääntö on nettonykyarvon (NPV) säännön muunnelma. Yleensä positiivinen NPV vastaa kannattavuusindeksiä, joka on suurempi kuin yksi. Negatiivinen nettoarvo vastaa kannattavuusindeksiä, joka on alle yhden.
Esimerkiksi projektin, joka maksaa miljoona dollaria ja jonka tulevien kassavirtojen nykyarvo on 1,2 miljoonaa dollaria, PI on 1,2.
PI eroaa NPV:stä yhdessä tärkeässä suhteessa: Koska se on suhdeluku, se ei kerro todellisen kassavirran koosta.
Esimerkiksi projektin, jonka alkuinvestointi on 1 miljoona dollaria ja tulevien kassavirtojen nykyarvo 1,2 miljoonaa dollaria, kannattavuusindeksi olisi 1,2. Kannattavuusindeksisäännön perusteella hanke etenee, vaikka tarvittavia alkuinvestointeja ei tunnistettaisikaan.
PI vs. IRR
Sisäistä tuottoprosenttia (IRR) käytetään myös määrittämään, pitäisikö uusi projekti tai aloite tehdä. Edelleen eriteltynä nettonykyarvo diskonttaa mahdollisen projektin verojen jälkeisiä kassavirtoja painotetulla keskimääräisellä pääomakustannuksella (WACC).
NPV:n laskeminen:
Tunnista ensin kaikki kassavirrat ja kassavirrat.
Määritä seuraavaksi sopiva diskonttokorko (r).
Käytä diskonttokorkoa kaikkien sisään- ja ulosmenevien rahavirtojen nykyarvon selvittämiseen.
Ota kaikkien nykyarvojen summa.
NPV-menetelmä paljastaa tarkalleen, kuinka kannattava projekti on vaihtoehtoihin verrattuna. Kun hankkeella on positiivinen nettonykyarvo, se tulee hyväksyä. Jos se on negatiivinen, se on hylättävä. Kun punnitaan useita positiivisia NPV-vaihtoehtoja, tulee hyväksyä ne, joilla on korkeammat diskontatut arvot.
Sitä vastoin IRR-säännössä todetaan, että jos projektin sisäinen tuottoaste on suurempi kuin vaadittu vähimmäistuottoaste tai pääomakustannukset , projektia tai investointia tulee jatkaa. Jos IRR on pienempi kuin pääomakustannukset, projekti tulisi lopettaa.
Kohokohdat
PI-sääntö on muunnelma NPV-säännöstä.
PI-sääntönä on, että tulos 1:n yläpuolella osoittaa menetyksen, kun taas tulos alle 1 on häviäjä.
PI:n kaava on tulevien kassavirtojen nykyarvo jaettuna projektin alkukustannuksilla.
