Rentabilitetsindeks (PI) regel
Hvad er reglen om rentabilitetsindeks (PI)?
Rentabilitetsindeksreglen er en beslutningsøvelse, der hjælper med at evaluere, om man skal fortsætte med et projekt. Selve indekset er en beregning af det potentielle overskud af det foreslåede projekt. Reglen er, at et rentabilitetsindeks eller et forhold større end 1 indikerer, at projektet skal fortsætte. Et rentabilitetsindeks eller et forhold under 1 indikerer, at projektet bør opgives.
Forståelse af rentabilitetsindeksreglen
Rentabilitetsindekset beregnes ved at dividere nutidsværdien af fremtidige pengestrømme, der vil blive genereret af projektet, med projektets startomkostninger. Et rentabilitetsindeks på 1 indikerer, at projektet vil gå i balance. Hvis det er mindre end 1, opvejer omkostningerne fordelene. Hvis det er over 1, bør virksomheden være rentabel.
For eksempel, hvis et projekt koster $1.000 og vil returnere $1.200, er det et "go".
PI vs. NPV
Rentabilitetsindeksreglen er en variation af reglen om nettonutidsværdi (NPV). Generelt vil en positiv NPV svare til et rentabilitetsindeks, der er større end én. En negativ NPV vil svare til et rentabilitetsindeks, der er under én.
For eksempel har et projekt, der koster $1 million og har en nutidsværdi af fremtidige pengestrømme på $1,2 millioner en PI på 1,2.
PI adskiller sig fra NPV på én vigtig henseende: Da det er et forhold, giver det ingen indikation af størrelsen af det faktiske cash flow.
For eksempel vil et projekt med en initial investering på 1 million dollars og en nutidsværdi af fremtidige pengestrømme på 1,2 millioner dollar have et rentabilitetsindeks på 1,2. Baseret på rentabilitetsindeksreglen vil projektet fortsætte, selvom de nødvendige initiale anlægsudgifter ikke er identificeret.
PI vs. IRR
Internt afkast (IRR) bruges også til at bestemme, om et nyt projekt eller initiativ skal iværksættes. Opdelt yderligere, diskonterer nutidsværdien efter skat pengestrømme for et potentielt projekt med den vægtede gennemsnitlige kapitalomkostning (WACC).
For at beregne NPV:
Identificer først alle pengestrømme og pengestrømme.
Bestem derefter en passende diskonteringsrente (r).
Brug diskonteringsrenten til at finde nutidsværdien af alle ind- og udgående pengestrømme.
Tag summen af alle nutidsværdier.
NPV-metoden afslører præcis, hvor rentabelt et projekt vil være i forhold til alternativer. Når et projekt har en positiv nettonutidsværdi, bør det accepteres. Hvis den er negativ, skal den afvises. Ved afvejning af flere positive NPV-optioner, bør dem med de højere diskonterede værdier accepteres.
I modsætning hertil siger IRR-reglen, at hvis det interne afkast på et projekt er større end minimumskravet til afkast eller kapitalomkostningerne,. så skal projektet eller investeringen fortsætte. Hvis IRR er lavere end kapitalomkostningerne, bør projektet aflives.
##Højdepunkter
PI-reglen er en variation af NPV-reglen.
PI-reglen er, at et resultat over 1 indikerer en go, mens et resultat under 1 er en taber.
Formlen for PI er nutidsværdien af fremtidige pengestrømme divideret med projektets startomkostninger.
