Regola dell'indice di redditività (PI).
Qual è la regola dell'indice di redditività (PI)?
La regola dell'indice di redditività è un esercizio decisionale che aiuta a valutare se procedere con un progetto. L'indice stesso è un calcolo del potenziale profitto del progetto proposto. La regola è che un indice di redditività o un rapporto maggiore di 1 indica che il progetto deve procedere. Un indice di redditività o un rapporto inferiore a 1 indica che il progetto dovrebbe essere abbandonato.
Comprendere la regola dell'indice di redditività
L'indice di redditività è calcolato dividendo il valore attuale dei flussi di cassa futuri che saranno generati dal progetto per il costo iniziale del progetto. Un indice di redditività pari a 1 indica che il progetto andrà in pareggio. Se è inferiore a 1, i costi superano i benefici. Se è superiore a 1, l'impresa dovrebbe essere redditizia.
Ad esempio, se un progetto costa $ 1.000 e restituisce $ 1.200, è un "via".
PI contro NPV
La regola dell'indice di redditività è una variazione della regola del valore attuale netto (NPV). In generale, un NPV positivo corrisponderà a un indice di redditività maggiore di uno. Un VAN negativo corrisponderà a un indice di redditività inferiore a uno.
Ad esempio, un progetto che costa 1 milione di dollari e ha un valore attuale dei flussi di cassa futuri di 1,2 milioni di dollari ha un PI di 1,2.
PI differisce da NPV per un aspetto importante: poiché è un rapporto, non fornisce alcuna indicazione dell'entità del flusso di cassa effettivo.
Ad esempio, un progetto con un investimento iniziale di 1 milione di dollari e un valore attuale dei flussi di cassa futuri di 1,2 milioni di dollari avrebbe un indice di redditività di 1,2. Sulla base della regola dell'indice di redditività, il progetto andrebbe avanti, anche se non vengono identificate le spese iniziali in conto capitale richieste.
PI contro IRR
Il tasso di rendimento interno (IRR) viene utilizzato anche per determinare se deve essere intrapreso un nuovo progetto o iniziativa. Scomposto ulteriormente, il valore attuale netto sconta i flussi di cassa al netto delle imposte di un potenziale progetto per il costo medio ponderato del capitale (WACC).
Per calcolare il VAN:
Identificare innanzitutto tutti i flussi di cassa in entrata e in uscita.
Successivamente, determinare un tasso di sconto appropriato (r).
Utilizzare il tasso di sconto per trovare il valore attuale di tutti i flussi di cassa in entrata e in uscita.
Prendi la somma di tutti i valori presenti.
Il metodo NPV rivela esattamente quanto sarà redditizio un progetto rispetto alle alternative. Quando un progetto ha un valore attuale netto positivo, dovrebbe essere accettato. Se negativo, dovrebbe essere rifiutato. Quando si pesano diverse opzioni NPV positive, dovrebbero essere accettate quelle con i valori scontati più elevati.
Al contrario, la regola IRR afferma che se il tasso di rendimento interno di un progetto è maggiore del tasso di rendimento minimo richiesto o del costo del capitale,. il progetto o l'investimento dovrebbe procedere. Se l'IRR è inferiore al costo del capitale, il progetto dovrebbe essere interrotto.
Mette in risalto
La regola PI è una variazione della regola NPV.
La regola PI è che un risultato superiore a 1 indica un go, mentre un risultato inferiore a 1 è un perdente.
La formula per PI è il valore attuale dei flussi di cassa futuri diviso per il costo iniziale del progetto.
