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Compañía pública

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¿Qué es una empresa pública?

Una empresa pública, también llamada empresa que cotiza en bolsa, es una corporación cuyos accionistas tienen derecho a parte de los activos y las ganancias de la empresa. A través de la libre negociación de acciones en bolsas de valores o mercados extrabursátiles (OTC), la propiedad de una empresa pública se distribuye entre los accionistas del público en general.

Muchos estadounidenses invierten directamente en empresas públicas, y si tiene algún tipo de plan de pensión o posee un fondo mutuo, es probable que el plan o fondo posea acciones en empresas públicas.

Además de su negociación de valores en bolsas públicas, una empresa pública también debe divulgar su información financiera y comercial con regularidad al público. Si una empresa tiene requisitos de información pública, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) la considera una empresa pública .

Comprender una empresa pública

La mayoría de las empresas públicas alguna vez fueron empresas privadas. Las empresas privadas son propiedad de sus fundadores, administradores o un grupo de inversionistas privados. Las empresas privadas tampoco tienen ningún requisito de información pública. Una empresa debe cumplir con los requisitos de informes públicos una vez que cumpla con cualquiera de estos criterios:

  • Vender valores en una oferta pública inicial (IPO)

  • Su base de inversores alcanza un cierto tamaño

  • Registrarse voluntariamente en la SEC

Una IPO se refiere al proceso mediante el cual una empresa privada comienza a ofrecer acciones al público en una nueva emisión de acciones. Antes de una oferta pública inicial, una empresa se considera privada. Comenzar a emitir acciones al público a través de una oferta pública inicial es muy importante para una empresa porque les proporciona una fuente de capital para financiar el crecimiento.

Para completar una oferta pública inicial, una empresa debe cumplir con ciertos requisitos, tanto las regulaciones establecidas por los reguladores de la bolsa de valores donde esperan cotizar sus acciones como las establecidas por la SEC. Una empresa suele contratar a un banco de inversión para comercializar su oferta pública inicial, determinar el precio de sus acciones y fijar la fecha de emisión de sus acciones.

Cuando una empresa se somete a una oferta pública inicial, por lo general ofrece a sus inversores privados actuales primas de acciones como una forma de recompensarlos por su inversión privada anterior en la empresa. Ejemplos de empresas públicas incluyen Chevron Corporation, Google Inc. y The Proctor & Gamble Company.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) establece que cualquier empresa en EE. UU. con 2000 o más accionistas (o 500 o más accionistas que no sean inversores acreditados) debe registrarse en la SEC como empresa pública y adherirse a sus estándares de información y regulaciones .

Ventajas de las Empresas Públicas

Las empresas públicas tienen ciertas ventajas sobre las empresas privadas. Es decir, las empresas públicas tienen acceso a los mercados financieros y pueden recaudar dinero para la expansión y otros proyectos mediante la venta de acciones o bonos. Una acción es un valor que representa la propiedad de una fracción de una corporación.

La venta de acciones permite a los fundadores oa la alta dirección de una empresa liquidar parte de su capital en la empresa. Un bono corporativo es un tipo de préstamo emitido por una empresa con el fin de reunir capital. Un inversionista que compra un bono corporativo está efectivamente prestando dinero a la corporación a cambio de una serie de pagos de intereses. En algunos casos, estos bonos también pueden negociarse activamente en el mercado secundario.

Para que una empresa haga la transición a cotizar en bolsa, debe haber alcanzado un cierto nivel de tamaño y éxito operativo y financiero. Por lo tanto, hay cierta influencia asociada a ser una empresa que cotiza en bolsa y sus acciones se negocian en un mercado importante como la Bolsa de Valores de Nueva York.

Desventajas de las empresas públicas

Sin embargo, la capacidad de acceder a los mercados públicos de capital también viene con un mayor escrutinio regulatorio, obligaciones de informes administrativos y financieros y estatutos de gobierno corporativo que las empresas públicas deben cumplir. También da como resultado un menor control para los propietarios mayoritarios y fundadores de la corporación. Además, existen costos sustanciales para llevar a cabo una IPO (sin mencionar los costos continuos legales, contables y de marketing de mantener una empresa pública).

Las empresas públicas deben cumplir con los estándares de informes obligatorios regulados por entidades gubernamentales, y deben presentar informes ante la SEC de forma continua. La SEC establece requisitos estrictos de información para las empresas públicas. Estos requisitos incluyen la divulgación pública de los estados financieros y un informe financiero anual, llamado Formulario 10-K, que brinda un resumen completo del desempeño financiero de una empresa.

Las empresas también deben presentar informes financieros trimestrales, llamados Formulario 10-Q, e informes actuales en el Formulario 8-K para informar cuándo ocurren ciertos eventos, como la elección de nuevos directores o la finalización de una adquisición.

Estos requisitos de informes fueron establecidos por la Ley Sarbanes-Oxley,. un conjunto de reformas destinadas a evitar informes fraudulentos. Además, los accionistas calificados tienen derecho a documentos y notificaciones específicos sobre las actividades comerciales de la corporación.

Finalmente, una vez que una empresa es pública, debe responder ante sus accionistas. Los accionistas eligen una junta directiva que supervisa las operaciones de la empresa en su nombre. Además, ciertas actividades, como fusiones y adquisiciones y ciertos cambios y modificaciones de la estructura corporativa, deben someterse a la aprobación de los accionistas. Esto significa efectivamente que los accionistas pueden controlar muchas de las decisiones de la empresa.

Consideraciones Especiales

Transición de una empresa pública a una empresa privada

Puede haber algunas situaciones en las que una empresa pública ya no desee operar dentro del modelo comercial requerido de una empresa pública. Hay muchas razones por las que una empresa pública puede decidir pasar a ser privada. Una empresa puede decidir que no quiere tener que cumplir con los requisitos regulatorios costosos y lentos de una empresa pública, o una empresa puede querer liberar sus recursos para dedicarlos a investigación y desarrollo (I+D), gastos de capital, y la financiación de los planes de pensiones de sus empleados.

Cuando una empresa pasa a ser privada, es necesaria una transacción de "private". En una transacción de "private", una firma de capital privado, o un consorcio de firmas de capital privado, compra o adquiere todas las acciones en circulación de la empresa que cotiza en bolsa. A veces, esto requiere que la firma de capital privado obtenga financiamiento adicional de un banco de inversión u otro tipo de prestamista que pueda proporcionar suficientes préstamos para ayudar a financiar el trato.

Una vez que se complete la compra de todas las acciones en circulación, la empresa será deslistada de sus bolsas de valores asociadas y regresará a operaciones privadas.

Reflejos

  • Una empresa pública, también llamada empresa que cotiza en bolsa, es una corporación cuyos accionistas tienen derecho a parte de los activos y las ganancias de la empresa.

  • La propiedad de una empresa pública se distribuye entre los accionistas del público en general a través de la libre negociación de acciones en bolsas de valores o mercados extrabursátiles (OTC).

  • Además de su negociación de valores en bolsas públicas, una empresa pública también está obligada a divulgar periódicamente al público su información financiera y comercial.