Bund
¿Qué es un bono?
Un bund es un instrumento de deuda soberana emitido por el gobierno federal de Alemania para financiar gastos salientes. Bund en alemán es la abreviatura de Bundesanleihe ("bono federal"); los bunds se consideran el equivalente alemán de los bonos del Tesoro de EE. UU. (T-bonds).
Entender los Bunds alemanes
El gobierno federal de Alemania emite un bono para financiar los gastos salientes, al igual que lo hace EE. UU. cuando emite bonos del Tesoro. Esencialmente, representan préstamos al gobierno federal alemán que se subastan en el mercado primario y se negocian en el mercado secundario.
Los bonos suelen pagar intereses y capital una vez al año y representan una importante fuente de financiación para el gobierno alemán. También pueden ser desmantelados, donde sus pagos de cupón se separan de sus reembolsos de principal y se negocian individualmente.
Hasta el segundo trimestre de 2020 solo se subastaban bunds con vencimientos originales de 10 y 30 años, siendo la mayorÃa de ellos pertenecientes a este último grupo. Todo eso cambió en mayo de 2020, cuando se emitieron bonos a siete y 15 años por primera vez.
CaracterÃsticas del Bund
Los bonos son bonos nominales con vencimientos fijos y tasas de interés fijas. Como todos los instrumentos de deuda del gobierno alemán, se emiten haciendo un reclamo en el registro de deuda del gobierno, en lugar de emitir certificados en papel.
Una emisión de bonos tÃpica indicará su volumen de emisión, fecha de vencimiento, tasa de cupón, términos pagaderos y estándar de cálculo de interés utilizado. La denominación más pequeña de un bono es de 0,01 €, y el gobierno alemán puede redimirlo a la par.
Importancia de los Bunds
bonos son valores de deuda altamente lÃquidos que son elegibles para ser utilizados como reservas de seguros para fideicomisos. Aceptados por el Banco Central Europeo (BCE) como garantÃa para operaciones de crédito, los bonos se subastan en el mercado primario por volúmenes superiores a 1.000 millones de euros.
El gobierno alemán suele hacer un seguimiento de las nuevas emisiones con mayores volúmenes mediante la producción de varios aumentos, hasta unos 15.000 millones de euros. Esto ayuda a mantener un alto nivel de volumen de negociación.
deuda pendiente del gobierno alemán , lo que subraya su importancia en la financiación del gobierno. Mediante la emisión de bonos y otros valores a largo plazo, las autoridades alemanas obtienen una fuente de financiación más estable, lo que reduce la necesidad de renovar la deuda con frecuencia.
Una vez que un producto de nicho, los bunds se convirtieron relativamente en la corriente principal después de la crisis de la deuda soberana europea de 2009.
Pelado de Bund
Las opciones de inversión adicionales estuvieron disponibles con la introducción del bund stripping en 1997. Esto dio lugar a que los cupones de interés se separaran y negociaran de forma independiente, con una cantidad mÃnima de 50.000 € y una denominación mÃnima de 0,01 €.
La liquidación puede realizarla una institución de crédito o la Agencia Financiera Alemana, si tienen la custodia de la cuenta del bund. Las franjas de cupones generalmente se combinan en función de sus perfiles de vencimiento y se negocian con números de identificación de valores únicos. No se pueden agrupar tiras que provengan de diferentes tipos de bunds.
Reflejos
Son aceptados por el Banco Central Europeo (BCE) como colateral para operaciones de crédito.
Los bonos se subastan con vencimientos originales de siete, 10, 15 y 30 años.
Los bonos se pueden despojar, lo que significa que los pagos de cupones y los reembolsos de capital se pueden vender por separado.
Los bonos son tÃtulos de deuda emitidos por el gobierno alemán para generar ingresos con los que financiar gastos.
