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¿Qué es un spin-off?

Cuando una empresa crea una nueva empresa independiente vendiendo o distribuyendo nuevas acciones de su negocio existente, esto se denomina escisión. Una escisión es un tipo de desinversión. Una empresa crea una escisión esperando que valga más como entidad independiente. Un spin-off también se conoce como spin-out o starburst.

Comprender los productos derivados

Una empresa matriz escindirá parte de su negocio si espera que sea lucrativo hacerlo. La escisión tendrá una estructura administrativa separada y un nuevo nombre, pero conservará los mismos activos, propiedad intelectual y recursos humanos. La empresa matriz continuará brindando apoyo financiero y tecnológico en la mayoría de los casos.

Un spin-off puede ocurrir por varias razones. Una empresa puede llevar a cabo una escisión para poder concentrar sus recursos y administrar mejor la división que tiene más potencial a largo plazo. Las empresas que desean optimizar sus operaciones a menudo venden empresas subsidiarias menos productivas o no relacionadas como spin-offs. Por ejemplo, una empresa podría escindir una de sus unidades comerciales maduras que experimentan poco o ningún crecimiento para poder concentrarse en un producto o servicio con mayores perspectivas de crecimiento.

Alternativamente, si una parte del negocio se dirige en una dirección diferente y tiene prioridades estratégicas diferentes a las de la empresa matriz, se puede escindir para que pueda generar valor como una operación independiente.

Una empresa también puede separar una unidad de negocios en su propia entidad si ha estado buscando un comprador para adquirirla pero no pudo encontrar uno. Por ejemplo, las ofertas para comprar la unidad pueden ser poco atractivas y la empresa matriz puede darse cuenta de que puede proporcionar más valor a sus accionistas escindiendo esa unidad.

Tanto la matriz como la escisión tienden a tener un mejor desempeño como resultado de la transacción de la escisión, siendo la escisión la que mejor se desempeña.

La desventaja de las escisiones es que el precio de sus acciones puede ser más volátil y puede tender a tener un rendimiento inferior en los mercados débiles y un rendimiento superior en los mercados fuertes. Las escisiones también pueden experimentar una gran actividad de ventas; Es posible que los accionistas de la matriz no deseen las acciones de la escisión que recibieron porque es posible que no se ajusten a sus criterios de inversión. El precio de las acciones puede caer a corto plazo debido a esta actividad de venta, incluso si las perspectivas a largo plazo de la escisión son positivas.

Una corporación crea una escisión al distribuir el 100% de su participación en esa unidad comercial como dividendo en acciones a los accionistas existentes. También puede ofrecer a sus accionistas existentes un descuento para canjear sus acciones en la empresa matriz por acciones de la escisión. Por ejemplo, un inversionista podría cambiar $100 de las acciones de la matriz por $110 de las acciones de la escisión. Las escisiones tienden a aumentar los rendimientos para los accionistas porque las nuevas empresas independientes pueden concentrarse mejor en sus productos o servicios específicos.

Las escisiones son una ocurrencia común; normalmente hay docenas cada año en los Estados Unidos. Los ejemplos recientes incluyen la escisión de 2020 de Smith & Wesson de American Outdoor Brands, o la separación de PayPal de su empresa matriz, eBay.

Reflejos

• Cuando una corporación escinde una unidad de negocios que tiene su propia estructura de gestión, la configura como una empresa independiente bajo una entidad comercial renombrada.

• Una escisión es la creación de una empresa independiente mediante la venta o distribución de nuevas acciones de un negocio o división existente de una empresa matriz.

• Se espera que las empresas escindidas valgan más como entidades independientes que como partes de un negocio más grande.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Por qué una empresa iniciaría una escisión?

La razón principal de una escisión es que la empresa matriz espera que sea lucrativo hacerlo. Las escisiones tienden a aumentar los rendimientos para los accionistas porque las nuevas empresas independientes pueden concentrarse mejor en sus productos o servicios específicos. Una empresa puede llevar a cabo una escisión para enfocar sus recursos y administrar mejor la división que tiene más potencial a largo plazo, o si una parte del negocio se dirige en una dirección diferente y tiene prioridades estratégicas diferentes a las de la empresa matriz, o si tiene estado buscando un comprador para adquirir ese segmento de su negocio, pero no pudo encontrar uno.

¿Cómo se hace una escisión?

Una corporación crea una escisión al distribuir el 100% de su participación en esa unidad comercial como dividendo en acciones a los accionistas existentes. También puede ofrecer a sus accionistas existentes un descuento para canjear sus acciones en la empresa matriz por acciones de la escisión. Por ejemplo, un inversionista podría cambiar $100 de las acciones de la matriz por $110 de las acciones de la escisión. La escisión tendrá una estructura administrativa separada y un nuevo nombre, pero conservará los mismos activos, propiedad intelectual y recursos humanos. La empresa matriz continuará brindando apoyo financiero y tecnológico en la mayoría de los casos.

¿Cuáles son las desventajas de un spin-off?

La desventaja de una escisión es que el precio de sus acciones puede ser más volátil y puede tender a tener un rendimiento inferior en los mercados débiles y un rendimiento superior en los mercados fuertes. Las escisiones también pueden experimentar una gran actividad de ventas; Es posible que los accionistas de la matriz no deseen las acciones de la escisión que recibieron porque es posible que no se ajusten a sus criterios de inversión. El precio de las acciones puede caer a corto plazo debido a esta actividad de venta, incluso si las perspectivas a largo plazo de la escisión son positivas.