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什么是衍生产品？

当一家公司通过出售或分配其现有业务的新股份来创建一家新的独立公司时，这称为分拆。分拆是资产剥离的一种。一家公司创建了一个衍生产品，期望它作为一个独立实体会更有价值。衍生产品也称为衍生产品或星爆。

了解衍生产品

如果母公司预计这样做会有利可图，它将剥离其部分业务。分拆将有一个单独的管理结构和一个新名称，但它将保留相同的资产、知识产权和人力资源。在大多数情况下，母公司将继续提供资金和技术支持。

分拆可能因各种原因而发生。公司可以进行分拆，以便集中资源并更好地管理具有更长期潜力的部门。希望精简运营的企业通常将生产力较低或不相关的子公司作为副产品出售。例如，一家公司可能会剥离其增长很少或没有增长的成熟业务部门，以便专注于具有更高增长前景的产品或服务。

或者，如果业务的一部分朝着不同的方向发展，并且与母公司有不同的战略重点，它可能会被分拆，以便作为独立运营释放价值。

如果公司一直在寻找买家来收购它，但未能找到买家，它也可以将业务部门拆分为自己的实体。例如，购买该单位的报价可能没有吸引力，母公司可能意识到通过分拆该单位可以为其股东提供更多价值。

由于分拆交易，母公司和分拆企业往往表现更好，分拆企业表现更好。

分拆的不利之处在于它们的股价可能会更加波动，并且在疲软的市场中往往表现不佳，而在强劲的市场中则表现出色。衍生产品也可以经历高销售活动；母公司的股东可能不想要他们收到的分拆股份，因为他们可能不符合他们的投资标准。由于这种抛售活动，股价可能会在短期内下跌，即使分拆的长期前景是积极的。

一家公司通过将其在该业务部门的 100% 所有权权益作为股票股息分配给现有股东来创建分拆。它还可以为其现有股东提供折扣，以将其在母公司的股份换成分拆的股份。例如，投资者可以用 100 美元的母公司股票换取 110 美元的分拆公司股票。分拆往往会增加股东的回报，因为新独立的公司可以更好地专注于他们的特定产品或服务。

衍生产品很常见；美国每年通常有几十个。最近的例子包括 2020 年从 American Outdoor Brands 分拆 Smith & Wesson，或 PayPal 与其母公司 eBay 的分离。

＃＃强调

当一家公司分拆一个拥有自己的管理结构的业务部门时，它会在更名的业务实体下将其设置为独立公司。
分拆是通过出售或分配母公司现有业务或部门的新股份来创建独立公司。
预计分拆的公司作为独立实体的价值将高于作为大型企业的一部分。

＃＃常问问题

为什么公司会发起分拆？

分拆的主要原因是母公司预计这样做会有利可图。分拆往往会增加股东的回报，因为新独立的公司可以更好地专注于他们的特定产品或服务。一家公司可能会进行分拆以集中其资源并更好地管理具有更长期潜力的部门，或者如果部分业务朝着不同的方向发展并且与母公司有不同的战略重点，或者如果它有一直在寻找买家来收购其业务的这一部分，但未能找到。

衍生产品是如何完成的？

一家公司通过将其在该业务部门的 100% 所有权权益作为股票股息分配给现有股东来创建分拆。它还可以为其现有股东提供折扣，以将其在母公司的股份换成分拆的股份。例如，投资者可以用 100 美元的母公司股票换取 110 美元的分拆公司股票。分拆将有一个单独的管理结构和一个新名称，但它将保留相同的资产、知识产权和人力资源。在大多数情况下，母公司将继续提供资金和技术支持。

分拆的缺点是什么？

分拆的不利之处在于其股价可能会更加波动，并且在疲软的市场中往往表现不佳，而在强劲的市场中则表现出色。衍生产品也可以经历高销售活动；母公司的股东可能不想要他们收到的分拆股份，因为他们可能不符合他们的投资标准。由于这种抛售活动，股价可能会在短期内下跌，即使分拆的长期前景是积极的。