Spinoff

Hva er en spinoff?

Når et selskap oppretter et nytt uavhengig selskap ved å selge eller distribuere nye aksjer av sin eksisterende virksomhet, kalles dette en spinoff. En spinoff er en type avhending. Et selskap skaper en spinoff og forventer at det vil være mer verdt som en uavhengig enhet. En spinoff er også kjent som en spinout eller starburst.

Forstå spinoffs

Et morselskap vil spinne ut deler av sin virksomhet hvis det forventer at det vil være lukrativt å gjøre det. Spinoffen vil ha en egen styringsstruktur og et nytt navn, men den vil beholde samme eiendeler, åndsverk og menneskelige ressurser. Morselskapet vil fortsatt gi økonomisk og teknologisk støtte i de fleste tilfeller.

En spinoff kan oppstå av ulike årsaker. Et selskap kan gjennomføre en spinoff slik at det kan fokusere ressursene sine og bedre styre divisjonen som har mer langsiktig potensial. Bedrifter som ønsker å effektivisere driften selger ofte mindre produktive eller urelaterte datterselskaper som spinoff. For eksempel kan et selskap spinne ut en av sine modne forretningsenheter som opplever liten eller ingen vekst, slik at den kan fokusere på et produkt eller en tjeneste med høyere vekstutsikter.

Alternativt, hvis en del av virksomheten er på vei i en annen retning og har andre strategiske prioriteringer enn morselskapet, kan den bli skilt ut slik at den kan låse opp verdi som en uavhengig operasjon.

Et selskap kan også separere en forretningsenhet i sin egen enhet hvis det har vært på utkikk etter en kjøper for å kjøpe den, men ikke har funnet en. For eksempel kan tilbudene om å kjøpe enheten være lite attraktive, og morselskapet kan innse at det kan gi mer verdi til sine aksjonærer ved å spinne ut den enheten.

Både forelder og spinoff har en tendens til å prestere bedre som et resultat av spinoff-transaksjonen, med spinoff som den som har størst ytelse.

Ulempen med spinoffs er at aksjekursen deres kan være mer volatil og kan ha en tendens til å underprestere i svake markeder og overgå i sterke markeder. Spinoffs kan også oppleve høy salgsaktivitet; aksjonærer i morselskapet vil kanskje ikke ha aksjene i spinoffen de mottok fordi de kanskje ikke passer deres investeringskriterier. Aksjekursen kan falle på kort sikt på grunn av denne salgsaktiviteten, selv om spinoffens langsiktige utsikter er positive.

Et selskap skaper en spinoff ved å dele ut 100 % av sin eierandel i den forretningsenheten som aksjeutbytte til eksisterende aksjonærer. Det kan også tilby sine eksisterende aksjonærer en rabatt for å bytte aksjene deres i morselskapet mot aksjer av spinoff. For eksempel kan en investor bytte $100 av foreldrenes aksjer for $110 av spinoff-aksjen. Spinoffs har en tendens til å øke avkastningen for aksjonærene fordi de nylig uavhengige selskapene kan fokusere bedre på deres spesifikke produkter eller tjenester.

Spinoffs er en vanlig foreteelse; det er vanligvis dusinvis hvert år i USA. Nylige eksempler inkluderer spin-off av Smith & Wesson i 2020 fra American Outdoor Brands, eller separasjonen av PayPal fra morselskapet eBay.

Høydepunkter

• Når et selskap spinner ut en forretningsenhet som har sin egen ledelsesstruktur, setter det den opp som et uavhengig selskap under en omdøpt forretningsenhet.

– En spinoff er opprettelsen av et uavhengig selskap gjennom salg eller distribusjon av nye aksjer i en eksisterende virksomhet eller deling av et morselskap.

– De utskilte selskapene forventes å være mer verdt som selvstendige enheter enn som deler av en større virksomhet.

FAQ

Hvorfor ville et selskap starte en spinoff?

Hovedårsaken til en spinoff er at morselskapet forventer at det vil være lukrativt å gjøre det. Spinoffs har en tendens til å øke avkastningen for aksjonærene fordi de nylig uavhengige selskapene kan fokusere bedre på deres spesifikke produkter eller tjenester. Et selskap kan gjennomføre en spinoff for å fokusere ressursene sine og bedre styre divisjonen som har mer langsiktig potensial, eller hvis en del av virksomheten er på vei i en annen retning og har andre strategiske prioriteringer enn morselskapet, eller hvis det har søkte etter en kjøper for å kjøpe det segmentet av virksomheten, men klarte ikke å finne en.

Hvordan gjøres en spinoff?

Et selskap skaper en spinoff ved å dele ut 100 % av sin eierandel i den forretningsenheten som aksjeutbytte til eksisterende aksjonærer. Det kan også tilby sine eksisterende aksjonærer en rabatt for å bytte aksjene deres i morselskapet mot aksjer av spinoff. For eksempel kan en investor bytte $100 av foreldrenes aksjer for $110 av spinoff-aksjen. Spinoffen vil ha en egen styringsstruktur og et nytt navn, men den vil beholde samme eiendeler, åndsverk og menneskelige ressurser. Morselskapet vil fortsatt gi økonomisk og teknologisk støtte i de fleste tilfeller.

Hva er ulempene med en spinoff?

Ulempen med en spinoff er at aksjekursen kan være mer volatil og kan ha en tendens til å underprestere i svake markeder og overgå i sterke markeder. Spinoffs kan også oppleve høy salgsaktivitet; aksjonærer i morselskapet vil kanskje ikke ha aksjene i spinoffen de mottok fordi de kanskje ikke passer deres investeringskriterier. Aksjekursen kan falle på kort sikt på grunn av denne salgsaktiviteten, selv om spinoffens langsiktige utsikter er positive.