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Business Corporate Finance and Accounting

स्पिनऑफ़ क्या है?

जब कोई कंपनी अपने मौजूदा व्यवसाय के नए शेयरों को बेच या वितरित करके एक नई स्वतंत्र कंपनी बनाती है, तो इसे स्पिनऑफ़ कहा जाता है। स्पिनऑफ़ एक प्रकार का विनिवेश है । एक कंपनी यह उम्मीद करते हुए एक स्पिनऑफ़ बनाती है कि एक स्वतंत्र इकाई के रूप में इसकी कीमत अधिक होगी। स्पिनऑफ़ को स्पिनआउट या स्टारबर्स्ट के रूप में भी जाना जाता है ।

स्पिनऑफ़ को समझना

एक मूल कंपनी अपने व्यवसाय के कुछ हिस्से को अलग कर देगी यदि उसे उम्मीद है कि ऐसा करना आकर्षक होगा। स्पिनऑफ़ की एक अलग प्रबंधन संरचना और एक नया नाम होगा, लेकिन यह समान संपत्ति, बौद्धिक संपदा और मानव संसाधनों को बनाए रखेगा। मूल कंपनी ज्यादातर मामलों में वित्तीय और तकनीकी सहायता प्रदान करना जारी रखेगी।

विभिन्न कारणों से एक स्पिनऑफ हो सकता है। एक कंपनी एक स्पिनऑफ का संचालन कर सकती है ताकि वह अपने संसाधनों पर ध्यान केंद्रित कर सके और उस डिवीजन का बेहतर प्रबंधन कर सके जिसमें अधिक दीर्घकालिक क्षमता हो। अपने संचालन को सुव्यवस्थित करने के इच्छुक व्यवसाय अक्सर कम उत्पादक या असंबंधित सहायक व्यवसायों को स्पिनऑफ़ के रूप में बेचते हैं। उदाहरण के लिए, एक कंपनी अपनी परिपक्व व्यावसायिक इकाइयों में से एक को अलग कर सकती है जो बहुत कम या कोई विकास नहीं कर रही है, इसलिए वह उच्च विकास संभावनाओं वाले उत्पाद या सेवा पर ध्यान केंद्रित कर सकती है।

वैकल्पिक रूप से, यदि व्यवसाय का एक हिस्सा एक अलग दिशा में आगे बढ़ रहा है और मूल कंपनी से अलग रणनीतिक प्राथमिकताएं हैं, तो इसे बंद किया जा सकता है ताकि यह एक स्वतंत्र संचालन के रूप में मूल्य को अनलॉक कर सके।

एक कंपनी एक व्यावसायिक इकाई को अपनी इकाई में अलग भी कर सकती है यदि वह इसे हासिल करने के लिए एक खरीदार की तलाश कर रही है, लेकिन एक को खोजने में विफल रही है। उदाहरण के लिए, इकाई खरीदने के प्रस्ताव अनाकर्षक हो सकते हैं, और मूल कंपनी को यह एहसास हो सकता है कि वह उस इकाई को बंद करके अपने शेयरधारकों को अधिक मूल्य प्रदान कर सकती है।

स्पिनऑफ़ लेन-देन के परिणामस्वरूप माता-पिता और स्पिनऑफ़ दोनों बेहतर प्रदर्शन करते हैं, जिसमें स्पिनऑफ़ अधिक प्रदर्शन करने वाला होता है।

स्पिनऑफ का नकारात्मक पक्ष यह है कि उनके शेयर की कीमत अधिक अस्थिर हो सकती है और कमजोर बाजारों में कमजोर प्रदर्शन कर सकती है और मजबूत बाजारों में बेहतर प्रदर्शन कर सकती है। स्पिनऑफ़ उच्च बिक्री गतिविधि का भी अनुभव कर सकता है; माता-पिता के शेयरधारक उन्हें प्राप्त स्पिनऑफ के शेयर नहीं चाहते क्योंकि वे अपने निवेश मानदंडों में फिट नहीं हो सकते हैं। इस बिक्री गतिविधि के कारण शेयर की कीमत अल्पावधि में गिर सकती है, भले ही स्पिनऑफ की दीर्घकालिक संभावनाएं सकारात्मक हों।

एक निगम मौजूदा शेयरधारकों को स्टॉक लाभांश के रूप में उस व्यावसायिक इकाई में अपने स्वामित्व हित का 100% वितरित करके एक स्पिनऑफ बनाता है। यह अपने मौजूदा शेयरधारकों को स्पिनऑफ के शेयरों के लिए मूल कंपनी में अपने शेयरों का आदान-प्रदान करने के लिए छूट की पेशकश कर सकता है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक स्पिनऑफ के स्टॉक के 110 डॉलर के लिए माता-पिता के स्टॉक के $ 100 का आदान-प्रदान कर सकता है। स्पिनऑफ़ शेयरधारकों के लिए रिटर्न में वृद्धि करते हैं क्योंकि नई स्वतंत्र कंपनियां अपने विशिष्ट उत्पादों या सेवाओं पर बेहतर ध्यान केंद्रित कर सकती हैं।

स्पिनऑफ़ एक सामान्य घटना है; संयुक्त राज्य अमेरिका में आमतौर पर हर साल दर्जनों होते हैं। हाल के उदाहरणों में अमेरिकी आउटडोर ब्रांड्स से स्मिथ एंड वेसन का 2020 का स्पिन-ऑफ, या पेपाल को अपनी मूल कंपनी, ईबे से अलग करना शामिल है।

हाइलाइट्स

जब कोई कॉरपोरेशन किसी ऐसी व्यावसायिक इकाई को अलग कर देता है जिसकी अपनी प्रबंधन संरचना होती है, तो वह इसे एक पुनर्नामित व्यावसायिक इकाई के तहत एक स्वतंत्र कंपनी के रूप में स्थापित करती है।
स्पिनऑफ़ किसी मौजूदा व्यवसाय या मूल कंपनी के विभाजन के नए शेयरों की बिक्री या वितरण के माध्यम से एक स्वतंत्र कंपनी का निर्माण है।
स्पून-ऑफ कंपनियों से एक बड़े व्यवसाय के हिस्से की तुलना में स्वतंत्र संस्थाओं के रूप में अधिक मूल्य होने की उम्मीद है।

सामान्य प्रश्न

कोई कंपनी स्पिनऑफ़ क्यों शुरू करेगी?

स्पिनऑफ का मुख्य कारण यह है कि मूल कंपनी को उम्मीद है कि ऐसा करना आकर्षक होगा। स्पिनऑफ़ शेयरधारकों के लिए रिटर्न में वृद्धि करते हैं क्योंकि नई स्वतंत्र कंपनियां अपने विशिष्ट उत्पादों या सेवाओं पर बेहतर ध्यान केंद्रित कर सकती हैं। एक कंपनी अपने संसाधनों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए एक स्पिनऑफ का संचालन कर सकती है और उस डिवीजन का बेहतर प्रबंधन कर सकती है जिसमें अधिक दीर्घकालिक क्षमता है, या यदि व्यवसाय का एक हिस्सा एक अलग दिशा में आगे बढ़ रहा है और मूल कंपनी से अलग रणनीतिक प्राथमिकताएं हैं, या यदि उसके पास है अपने व्यवसाय के उस खंड का अधिग्रहण करने के लिए एक खरीदार की तलाश कर रहा था, लेकिन एक को खोजने में विफल रहा।

स्पिनऑफ कैसे किया जाता है?

एक निगम मौजूदा शेयरधारकों को स्टॉक लाभांश के रूप में उस व्यावसायिक इकाई में अपने स्वामित्व हित का 100% वितरित करके एक स्पिनऑफ बनाता है। यह अपने मौजूदा शेयरधारकों को स्पिनऑफ के शेयरों के लिए मूल कंपनी में अपने शेयरों का आदान-प्रदान करने के लिए छूट की पेशकश कर सकता है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक स्पिनऑफ के स्टॉक के 110 डॉलर के लिए माता-पिता के स्टॉक के $ 100 का आदान-प्रदान कर सकता है। स्पिनऑफ़ की एक अलग प्रबंधन संरचना और एक नया नाम होगा, लेकिन यह समान संपत्ति, बौद्धिक संपदा और मानव संसाधनों को बनाए रखेगा। मूल कंपनी ज्यादातर मामलों में वित्तीय और तकनीकी सहायता प्रदान करना जारी रखेगी।

स्पिनऑफ के नुकसान क्या हैं?

एक स्पिनऑफ का नकारात्मक पक्ष यह है कि इसकी शेयर की कीमत अधिक अस्थिर हो सकती है और कमजोर बाजारों में कमजोर प्रदर्शन कर सकती है और मजबूत बाजारों में बेहतर प्रदर्शन कर सकती है। स्पिनऑफ़ उच्च बिक्री गतिविधि का भी अनुभव कर सकता है; माता-पिता के शेयरधारक उन्हें प्राप्त स्पिनऑफ के शेयर नहीं चाहते क्योंकि वे अपने निवेश मानदंडों में फिट नहीं हो सकते हैं। इस बिक्री गतिविधि के कारण शेयर की कीमत अल्पावधि में गिर सकती है, भले ही स्पिनऑफ की दीर्घकालिक संभावनाएं सकारात्मक हों।