spin off

Hvad er en spinoff?

Når en virksomhed opretter en ny uafhængig virksomhed ved at sælge eller distribuere nye andele af sin eksisterende virksomhed, kaldes dette en spinoff. Et spinoff er en form for frasalg. En virksomhed skaber en spinoff og forventer, at den vil være mere værd som en selvstændig enhed. En spinoff er også kendt som en spinout eller starburst.

Forstå spinoffs

Et moderselskab vil udskille en del af sin virksomhed, hvis det forventer, at det vil være lukrativt at gøre det. Spinoff'en vil have en separat ledelsesstruktur og et nyt navn, men den vil beholde de samme aktiver, intellektuelle ejendomsrettigheder og menneskelige ressourcer. Moderselskabet vil fortsat yde økonomisk og teknologisk støtte i de fleste tilfælde.

En spinoff kan opstå af forskellige årsager. En virksomhed kan gennemføre en spinoff, så den kan fokusere sine ressourcer og bedre styre den division, der har mere langsigtet potentiale. Virksomheder, der ønsker at strømline deres drift, sælger ofte mindre produktive eller ikke-relaterede dattervirksomheder som spinoffs. For eksempel kan en virksomhed udskille en af sine modne forretningsenheder, der oplever ringe eller ingen vækst, så den kan fokusere på et produkt eller en tjeneste med højere vækstudsigter.

alternativt, hvis en del af virksomheden er på vej i en anden retning og har andre strategiske prioriteter fra moderselskabet, kan den blive udskilt, så den kan frigøre værdi som en uafhængig operation.

En virksomhed kan også opdele en forretningsenhed i sin egen enhed, hvis den har ledt efter en køber til at erhverve den, men ikke har fundet en. For eksempel kan tilbuddene om at købe enheden være uattraktive, og moderselskabet kan indse, at det kan give mere værdi til sine aktionærer ved at udskille denne enhed.

Både moderselskabet og spinoff'en har en tendens til at præstere bedre som følge af spinoff-transaktionen, hvor spinoff'en er den største performer.

Ulempen ved spinoffs er, at deres aktiekurs kan være mere volatil og kan have tendens til at underperforme på svage markeder og bedre end på stærke markeder. Spinoffs kan også opleve høj salgsaktivitet; aktionærer i moderselskabet vil muligvis ikke have aktierne i det spinoff, de modtog, fordi de muligvis ikke opfylder deres investeringskriterier. Aktiekursen kan falde på kort sigt på grund af denne salgsaktivitet, selvom spinoff's langsigtede udsigter er positive.

Et selskab skaber en spinoff ved at uddele 100% af sin ejerandel i den pågældende forretningsenhed som aktieudbytte til eksisterende aktionærer. Det kan også tilbyde sine eksisterende aktionærer en rabat til at ombytte deres aktier i moderselskabet til aktier af spinoff. For eksempel kan en investor bytte $100 af moderselskabets aktie til $110 af spinoff's aktie. Spinoffs har en tendens til at øge afkastet for aktionærerne, fordi de nyligt uafhængige virksomheder bedre kan fokusere på deres specifikke produkter eller tjenester.

Spinoffs er en almindelig begivenhed; der er typisk dusinvis hvert år i USA. Nylige eksempler omfatter 2020-spin-off af Smith & Wesson fra American Outdoor Brands eller adskillelsen af PayPal fra dets moderselskab, eBay.

##Højdepunkter

• Når en virksomhed udskiller en forretningsenhed, der har sin egen ledelsesstruktur, opretter den den som en selvstændig virksomhed under en omdøbt forretningsenhed.

• Et spinoff er oprettelsen af et selvstændigt selskab gennem salg eller distribution af nye aktier i en eksisterende virksomhed eller afdeling af et moderselskab.

• De udskilte virksomheder forventes at være mere værd som selvstændige enheder end som dele af en større virksomhed.

##Ofte stillede spørgsmål

Hvorfor ville en virksomhed indlede en spinoff?

Hovedårsagen til et spinoff er, at moderselskabet forventer, at det vil være lukrativt at gøre det. Spinoffs har en tendens til at øge afkastet for aktionærerne, fordi de nyligt uafhængige virksomheder bedre kan fokusere på deres specifikke produkter eller tjenester. En virksomhed kan gennemføre en spinoff for at fokusere sine ressourcer og bedre styre den division, der har mere langsigtet potentiale, eller hvis en af virksomheden er på vej i en anden retning og har andre strategiske prioriteter fra moderselskabet, eller hvis den har været ledte efter en køber til at erhverve det segment af sin virksomhed, men det lykkedes ikke at finde en.

Hvordan foregår et spinoff?

Et selskab skaber en spinoff ved at uddele 100% af sin ejerandel i den pågældende forretningsenhed som aktieudbytte til eksisterende aktionærer. Det kan også tilbyde sine eksisterende aktionærer en rabat til at ombytte deres aktier i moderselskabet til aktier af spinoff. For eksempel kan en investor bytte $100 af moderselskabets aktie til $110 af spinoff's aktie. Spinoff'en vil have en separat ledelsesstruktur og et nyt navn, men den vil beholde de samme aktiver, intellektuelle ejendomsrettigheder og menneskelige ressourcer. Moderselskabet vil fortsat yde økonomisk og teknologisk støtte i de fleste tilfælde.

Hvad er ulemperne ved en spinoff?

Ulempen ved en spinoff er, at dens aktiekurs kan være mere volatil og kan have tendens til at underperforme på svage markeder og bedre end på stærke markeder. Spinoffs kan også opleve høj salgsaktivitet; aktionærer i moderselskabet vil muligvis ikke have aktierne i det spinoff, de modtog, fordi de muligvis ikke opfylder deres investeringskriterier. Aktiekursen kan falde på kort sigt på grund af denne salgsaktivitet, selvom spinoff's langsigtede udsigter er positive.