Fecha al contado
驴Qu茅 es la fecha al contado?
La fecha al contado se refiere al d铆a en que normalmente se liquida una transacci贸n al contado, es decir, cuando se transfieren los fondos involucrados en la transacci贸n. La fecha spot se calcula a partir del horizonte, que es la fecha en que se inicia la transacci贸n. En forex, la fecha al contado para la mayor铆a de los pares de divisas suele ser dos d铆as h谩biles despu茅s de la fecha en que se realiza el pedido.
Qu茅 significa una fecha puntual
Una fecha al contado es el d铆a en que se liquida la transacci贸n en lugar del d铆a en que se ejecuta la operaci贸n. El t茅rmino se encuentra con mayor frecuencia en referencia a las operaciones de cambio. Las operaciones con acciones u opciones pueden referirse a t茅rminos similares, como la fecha de negociaci贸n (el d铆a en que se ejecut贸 la orden de negociaci贸n) y la fecha de liquidaci贸n (un punto en el tiempo, generalmente tres d铆as de negociaci贸n despu茅s), pero estos t茅rminos no son los mismos y tienen significados sutilmente diferentes.
Una excepci贸n a la pauta habitual de fecha al contado de dos d铆as es el par USD/CAD, que se liquida en un d铆a h谩bil porque este par de divisas se negocia com煤nmente y sus centros financieros se encuentran en la misma zona horaria. Adem谩s, la liquidaci贸n no tiene que ocurrir en la fecha spot. En una fecha futura corta, por ejemplo, la transacci贸n se liquida antes de la fecha de contado habitual.
La fecha al contado tambi茅n es relevante tanto en un contrato a plazo como en un contrato de swap de divisas. Para un contrato a plazo, la duraci贸n del contrato a plazo se calcular谩 a partir de la fecha de contado. Por ejemplo, un contrato a plazo de un mes se liquidar谩 un mes a partir de la fecha de contado, no a partir de la fecha de la transacci贸n. Del mismo modo, el tramo inicial de un swap de divisas suele ser la fecha al contado.
La fecha spot es tambi茅n la fecha en la que no se produce alteraci贸n de la tasa por diferenciales de tasa de inter茅s. Si la fecha de liquidaci贸n es posterior a la fecha al contado, se requerir谩 un c谩lculo para el descuento o la prima de la tasa de inter茅s. Asimismo, si se necesita liquidar un contrato antes de la fecha spot, ya sea hoy (TOD) o ma帽ana (TOM), la tasa se ver谩 alterada dependiendo del rendimiento de las dos monedas.
Value TOD y TOM se han vuelto m谩s frecuentes con la mejora en las comunicaciones y las transacciones electr贸nicas.
Ejemplo de una fecha spot frente a una fecha de liquidaci贸n
Imagine que un comerciante decide ejecutar una transacci贸n de divisas utilizando yenes japoneses para comprar d贸lares neozelandeses. Esto constituir铆a abrir una posici贸n larga en el par de divisas NZD/JPY. El operador ejecuta esta operaci贸n cinco minutos antes de la campana de cierre de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), que corresponde a la campana de apertura de la Bolsa de Valores de Nueva Zelanda (NZX). El comercio se registra el jueves 15 de noviembre (local al comerciante).
No importar谩 d贸nde se origin贸 el comerciante o la orden comercial, todas las zonas horarias rastrear谩n esta operaci贸n de la misma manera. La fecha al contado se registrar谩 como la fecha que cae 48 horas despu茅s (sin incluir las horas de fin de semana cuando el mercado de divisas est谩 cerrado).
