Opción arriba y adentro

¿Qué es una opción Up-and-In?

Las opciones up-and-in son un tipo de opción exótica que a menudo está disponible a través de corredores especializados para clientes de alto nivel en los mercados extrabursátiles (OTC) . La opción presenta tanto un precio de ejercicio como un nivel de barrera. Como sugiere el nombre, el comprador de la opción se beneficiará una vez que el precio del subyacente suba lo suficiente como para alcanzar (knock-in) el nivel de precio de barrera designado. De lo contrario, la opción caducará sin valor.

Cómo funciona una opción Up-and-In

Las opciones up-and-in son un tipo de opción exótica conocida como opción de barrera. Como una opción exótica, las opciones de barrera están estructuradas con términos más complejos que las opciones simples estándar. Las opciones de barrera pueden ser de dos variedades, ya sea una opción knock-in o una opción knock-out. La opción paga de manera diferente dependiendo de la variedad. Las opciones de barrera también pueden incluir una disposición de reembolso para el titular si la opción no puede ejercerse.

Debido a que las opciones exóticas a menudo están disponibles en los mercados OTC, existe una gran variación en la forma en que se pueden ofrecer estas opciones. Dependiendo de la liquidez del subyacente, que puede ser divisas o acciones, algunas opciones pueden ofrecerse de manera personalizada. Este tipo de opciones rara vez están disponibles para la mayoría de los inversores minoristas. Así es como varían los pagos entre las dos variedades.

Opciones de Knock-In

Las opciones de Knock-in pueden ser up-and-in o down-and-in. Esto implica si el precio subirá o bajará para alcanzar el nivel de precios de barrera. El precio de barrera, cuando se cruza, hace que la opción esté disponible para su ejercicio. Una opción up-and-in dará a su titular el derecho a ejercer cuando se alcance o supere el nivel de precio de barrera, dependiendo de la estructuración.

En una opción down-and-in, el tenedor obtiene el derecho a ejercer cuando el precio del activo subyacente cae a, o por debajo de, un cierto nivel de barrera. Las opciones de barrera se estructuran con opciones de venta o de compra. Una opción de compra up-and-in permite que un inversionista se beneficie cuando un precio sube. Un down-and-in utiliza una opción de venta y permite que un inversor se beneficie cuando el precio está cayendo.

Opciones de eliminación

Las opciones de knock-out son lo opuesto a las opciones de knock-in. Estos productos hacen que la opción sea defectuosa cuando se alcanza un precio, pero viable mientras no se alcance el precio de barrera. Las opciones de knock-out pueden ser up-and-out o down-and-out. Con una opción up-and-out, el producto se vuelve defectuoso cuando se alcanza o se excede un precio, y con una opción down-and-out, el producto se vuelve defectuoso cuando el precio cae por debajo de su nivel de barrera.

Opciones de barrera de reembolso

Tanto las opciones de knock-in como las de knock-out pueden incluir una disposición de reembolso. Estas opciones se conocerán como opciones de barrera de reembolso. En una opción de barrera de reembolso, el tenedor recibe un reembolso cuando la opción no se puede ejercer al vencimiento.

Disposiciones de la opción de barrera

Las opciones de barrera se pueden estructurar de varias maneras. Estas opciones son opciones americanas con una fecha de ejercicio flexible. Algunas opciones pueden volverse efectivas o defectuosas cuando se alcanza un precio de barrera específico, mientras que otras requieren que el valor del valor se mueva a través del precio antes de que se promulguen sus disposiciones.

Las opciones de barrera también pueden incluir disposiciones táctiles modificadas. Algunas opciones de barrera pueden incluir un toque, mientras que otras requieren varios toques. Las opciones de barrera también se pueden estructurar para incluir disposiciones para dos o más barreras.

Reflejos

• Una opción up-and-in se paga cuando el subyacente alcanza el nivel de precio de barrera antes del vencimiento.

• Estas opciones tienen especificado tanto un precio de ejercicio como un nivel de barrera.

• Estas son opciones exóticas generalmente disponibles para inversores institucionales en acciones o divisas.