Option Up-and-In

Qu'est-ce qu'une option Up-and-In ?

Les options up-and-in sont un type d'option exotique qui est souvent proposée par l'intermédiaire de courtiers spécialisés à des clients haut de gamme sur les marchés de gré à gré (OTC). L'option comporte à la fois un prix d'exercice et un niveau de barrière. Comme son nom l'indique, l'acheteur de l'option en bénéficiera une fois que le prix du sous-jacent augmentera suffisamment pour atteindre (choc) le niveau de prix barrière désigné. Sinon, l'option expirera sans valeur.

Comment fonctionne une option Up-and-In

Les options up-and-in sont un type d'option exotique connue sous le nom d'option barrière. En tant qu'option exotique, les options à barrière sont structurées avec des termes plus complexes que les options standard à la vanille ordinaire. Les options de barrière peuvent être de deux variétés, soit une option knock-in ou une option knock-out. L'option paie différemment selon la variété. Les options barrières peuvent également inclure une clause de remboursement pour le titulaire si l'option ne peut être exercée.

Étant donné que les options exotiques sont souvent disponibles sur les marchés de gré à gré, la manière dont ces options peuvent être proposées varie considérablement. En fonction de la liquidité du sous-jacent, qui peut être du forex ou des actions, certaines options peuvent être proposées de manière sur mesure. Ces types d'options sont également rarement disponibles pour la plupart des investisseurs particuliers. Voici comment les paiements varient entre les deux variétés.

Options d'activation

Les options d'activation peuvent être ascendantes ou descendantes. Cela implique que le prix augmentera ou baissera pour atteindre le niveau de prix barrière. Le cours barrière, lorsqu'il est franchi, rend l'option disponible à l'exercice. Une option up-and-in donnera à son détenteur le droit d'exercer lorsque le niveau de prix barrière est atteint ou dépassé, selon la structuration.

Dans une option down-and-in, le détenteur obtient le droit d'exercer lorsque le prix de l'actif sous-jacent tombe à ou en dessous d'un certain niveau de barrière. Les options barrières sont structurées avec des options de vente ou d'achat. Une option d'achat up-and-in permet à un investisseur de profiter de la hausse d'un prix. Un down-and-in utilise une option de vente et permet à un investisseur de profiter de la baisse d'un prix.

Options de désactivation

Les options knock-out sont à l'opposé des options knock-in. Ces produits rendent l' option défectueuse lorsqu'un prix est atteint, mais viable tant que le prix barrière n'est pas atteint. Les options de désactivation peuvent être ascendantes ou descendantes. Avec une option up-and-out, le produit devient défectueux lorsqu'un prix est atteint ou dépassé, et avec une option down-and-out, le produit devient défectueux lorsqu'un prix tombe à ou en dessous de son niveau de barrière.

Options de barrière de remboursement

Les options knock-in et knock-out peuvent inclure une clause de remise. Ces options seront connues sous le nom d' options de barrière de remise. Dans une option de barrière de remise, le détenteur reçoit une remise lorsque l'option n'est pas exerçable à l'expiration.

Dispositions relatives aux options de barrière

Les options de barrière peuvent être structurées de différentes manières. Ces options sont des options américaines avec une date d'exercice flexible. Certaines options peuvent devenir effectives ou défectueuses lorsqu'un prix barrière spécifique est atteint, tandis que d'autres exigent que la valeur du titre évolue dans le prix avant que leurs dispositions ne soient promulguées.

Les options de barrière peuvent également inclure des dispositions tactiles modifiées. Certaines options de barrière peuvent inclure une touche tandis que d'autres nécessitent plusieurs touches. Les options de barrières peuvent également être structurées pour inclure des dispositions pour deux barrières ou plus.

Points forts

• Une option up-and-in paie lorsque le sous-jacent atteint le niveau de prix barrière avant l'expiration.

• Ces options ont à la fois un prix d'exercice et un niveau de barrière spécifié.

• Ce sont des options exotiques généralement disponibles pour les investisseurs institutionnels sur les actions ou le forex.