Up-and-In-Option

Was ist eine Up-and-In-Option?

Up-and-in-Optionen sind eine Art exotische Option, die High-End-Kunden in den Over-the-Counter- Märkten (OTC) häufig über spezialisierte Makler zur Verfügung gestellt werden. Die Option weist sowohl einen Ausübungspreis als auch eine Barriere auf. Wie der Name schon sagt, profitiert der Käufer der Option, sobald der Kurs des Basiswerts hoch genug steigt, um das festgelegte Barrier-Preisniveau zu erreichen (Knock-in). Andernfalls verfällt die Option wertlos.

Wie eine Up-and-In-Option funktioniert

Up-and-in-Optionen sind eine Art exotische Option, die als Barrier-Option bekannt ist. Als exotische Option sind Barrier-Optionen mit komplexeren Bedingungen strukturiert als Standard-Plain-Vanilla-Optionen. Es gibt zwei Arten von Barrier-Optionen, entweder eine Knock-In-Option oder eine Knock-Out-Option. Je nach Sorte zahlt sich die Option unterschiedlich aus. Barrier-Optionen können auch eine Rückvergütung für den Inhaber enthalten, wenn die Option nicht ausgeübt werden kann.

Da auf den OTC-Märkten häufig exotische Optionen verfügbar sind, gibt es erhebliche Unterschiede in der Art und Weise, wie diese Optionen angeboten werden. Abhängig von der Liquidität des Basiswerts, bei dem es sich um Devisen oder Aktien handeln kann, können einige Optionen auf maßgeschneiderte Weise angeboten werden. Diese Art von Optionen stehen den meisten Kleinanlegern auch selten zur Verfügung. So variieren die Auszahlungen zwischen den beiden Varianten.

Knock-In-Optionen

Knock-in-Optionen können entweder „up-and-in“ oder „down-and-in“ sein. Dies impliziert, ob der Preis steigen oder fallen wird, um das Barrier-Preisniveau zu erreichen. Wenn der Barrierenpreis überschritten wird, wird die Option zur Ausübung verfügbar. Eine Up-and-in-Option gibt dem Inhaber je nach Strukturierung das Ausübungsrecht bei Erreichen oder Überschreiten des Barrier-Preisniveaus.

Bei einer Down-and-in-Option erhält der Inhaber das Ausübungsrecht, wenn der Kurs des Basiswerts auf oder unter eine bestimmte Barriere fällt. Barrier-Optionen sind entweder mit Puts oder Calls strukturiert. Eine Up-and-In- Call-Option ermöglicht es einem Anleger, von steigenden Kursen zu profitieren. Ein Down-and-In verwendet eine Put-Option und ermöglicht es einem Anleger, von fallenden Kursen zu profitieren.

Knock-Out-Optionen

Knock-out-Optionen sind das Gegenteil von Knock-in-Optionen. Diese Produkte machen die Option defekt, wenn ein Preis erreicht wird, aber lebensfähig, solange der Barrier-Preis nicht erreicht wird. Knock-out-Optionen können entweder Up-and-out oder Down-and-out sein. Bei einer Up-and-out-Option wird das Produkt fehlerhaft, wenn ein Preis erreicht oder überschritten wird, und bei einer Down-and-out-Option wird das Produkt fehlerhaft, wenn ein Preis auf oder unter seine Barriere fällt.

Rabatt-Barriereoptionen

Sowohl Knock-In- als auch Knock-Out-Optionen können eine Rabattbestimmung beinhalten. Diese Optionen werden als Rebate-Barrier-Optionen bezeichnet. Bei einer Rebate-Barrier-Option erhält der Inhaber einen Rabatt, wenn die Option bei Ablauf nicht ausübbar ist.

Barrier-Option-Bestimmungen

Barrier-Optionen können unterschiedlich ausgestaltet sein. Bei diesen Optionen handelt es sich um amerikanische Optionen mit einem flexiblen Ausübungsdatum. Einige Optionen können wirksam oder fehlerhaft werden, wenn ein bestimmter Barrierenpreis erreicht wird, während andere erfordern, dass der Wert des Wertpapiers den Preis durchläuft, bevor ihre Bestimmungen in Kraft treten.

Barriereoptionen können auch modifizierte Berührungsvorkehrungen umfassen. Einige Barriereoptionen können eine Berührung umfassen, während andere mehrere Berührungen erfordern. Barrier-Optionen können auch so strukturiert werden, dass sie Bestimmungen für zwei oder mehr Barrieren enthalten.

Höhepunkte

• Eine Up-and-in-Option wird ausgezahlt, wenn der Basiswert vor Ablauf den Barrierenpreis erreicht.

• Für diese Optionen sind sowohl ein Ausübungspreis als auch eine Barriere festgelegt.

• Dies sind exotische Optionen, die institutionellen Anlegern normalerweise auf Aktien oder Devisen zur Verfügung stehen.