Opcja w górę i w dół
Co to jest opcja wstępna?
Opcje typu up-and-in to rodzaj egzotycznych opcji, które są często udostępniane za pośrednictwem wyspecjalizowanych brokerów klientom z najwyższej półki na rynkach pozagiełdowych (OTC). Opcja zawiera zarówno cenę wykonania, jak i poziom bariery. Jak sama nazwa wskazuje, nabywca opcji odniesie korzyści, gdy cena instrumentu bazowego wzrośnie wystarczająco wysoko, aby osiągnąć (knock-in) wyznaczony poziom ceny bariery. W przeciwnym razie opcja wygaśnie bezwartościowo.
Jak działa opcja w górę i w dół
Opcje typu „up-and-in” to rodzaj egzotycznej opcji znanej jako opcja z barierą. Jako egzotyczna opcja, opcje barierowe są skonstruowane z bardziej złożonymi warunkami niż standardowe opcje typu plain vanilla. Opcje bariery mogą mieć dwie odmiany : opcję knock-in lub opcję knock-out. Opcja opłaca się różnie w zależności od odmiany. Opcje barierowe mogą również obejmować rezerwę rabatową dla posiadacza, jeśli opcja nie może zostać wykonana.
Ponieważ opcje egzotyczne są często dostępne na rynkach OTC, istnieje spora zmienność w sposobie oferowania tych opcji. W zależności od płynności instrumentu bazowego, którym może być forex lub akcje, niektóre opcje mogą być oferowane na zamówienie. Tego rodzaju opcje są również rzadko dostępne dla większości inwestorów detalicznych. Oto, w jaki sposób wypłaty różnią się między dwiema odmianami.
Opcje wbijania
Opcje wbijania mogą być wsuwane i do środka lub w dół i do środka. Oznacza to, czy cena wzrośnie, czy spadnie, aby osiągnąć poziom ceny bariery. Po przekroczeniu bariery cena udostępnia opcję do wykonania. Opcja up-and-in da posiadaczowi prawo do wykonania, gdy poziom ceny barierowej zostanie osiągnięty lub przekroczony, w zależności od struktury.
W opcji „down-and-in” posiadacz otrzymuje prawo do wykonania, gdy cena instrumentu bazowego spadnie do lub poniżej określonego poziomu bariery. Opcje barierowe są strukturyzowane z opcjami sprzedaży lub kupna. Opcja kupna w górę i w dół pozwala inwestorowi czerpać korzyści, gdy cena rośnie. Opcja „down-and-in” wykorzystuje opcję sprzedaży i pozwala inwestorowi czerpać korzyści, gdy cena spada.
Opcje nokautu
Opcje knock-out są przeciwieństwem opcji knock-in. Produkty te sprawiają, że opcja staje się wadliwa po osiągnięciu ceny, ale jest opłacalna, dopóki nie zostanie osiągnięta cena barierowa. Opcje wybijania mogą być w górę i w dół lub w dół i na zewnątrz. W przypadku opcji up-and-out produkt staje się wadliwy, gdy cena zostanie osiągnięta lub przekroczona, a w przypadku opcji down-and-out, produkt staje się wadliwy, gdy cena spadnie do lub poniżej poziomu bariery.
Opcje bariery rabatowej
Zarówno opcje knock-in, jak i knock-out mogą obejmować rezerwę rabatową. Opcje te będą znane jako opcje bariery rabatowej. W opcji z barierą rabatową posiadacz otrzymuje rabat, gdy opcja jest niewykonalna w momencie wygaśnięcia.
Postanowienia dotyczące opcji bariery
Opcje barierowe można konstruować na różne sposoby. Opcje te to opcje amerykańskie z elastyczną datą realizacji. Niektóre opcje mogą stać się skuteczne lub wadliwe, gdy zostanie osiągnięta określona cena progowa, podczas gdy inne wymagają zmiany wartości papieru wartościowego przed wejściem w życie ich postanowień.
Opcje bariery mogą również obejmować zmodyfikowane zabezpieczenia dotykowe. Niektóre opcje barier mogą obejmować jedno dotknięcie, podczas gdy inne wymagają wielu dotknięć. Opcje barierowe mogą być również skonstruowane tak, aby zawierały rezerwy na dwie lub więcej barier.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Opcja typu up-and-in wypłaca się, gdy instrument bazowy osiągnie poziom ceny bariery przed wygaśnięciem.
Te opcje mają określoną zarówno cenę wykonania, jak i poziom bariery.
To egzotyczne opcje zazwyczaj dostępne dla inwestorów instytucjonalnych na akcjach lub forex.
