Ylös ja sisään -vaihtoehto

Mikä on ylös ja sisään -vaihtoehto?

Up-and-in-optiot ovat eksoottisia vaihtoehtoja, jotka tarjotaan usein erikoistuneiden välittäjien kautta korkealaatuisille asiakkaille OTC - markkinoilla. Vaihtoehto sisältää sekä toteutushinnan että estetason. Kuten nimestä voi päätellä, option ostaja hyötyy, kun kohde-etuuden hinta nousee tarpeeksi korkealle saavuttaakseen määritellyn estehintatason. Muuten optio raukeaa arvottomana.

Kuinka ylös ja sisään -vaihtoehto toimii

Up-and-in-optiot ovat eräänlainen eksoottinen vaihtoehto, joka tunnetaan esteoptiona. Eksoottisena vaihtoehtona estevaihtoehdot on rakennettu monimutkaisemmilla termeillä kuin tavalliset vaniljavaihtoehdot. Estevaihtoehtoja voi olla kaksi, joko knock-in-vaihtoehto tai knock-out-vaihtoehto. Vaihtoehto maksaa eri tavalla lajikkeesta riippuen. Esto-optioihin voi sisältyä myös alennusehto haltijalle, jos optiota ei voida käyttää.

Koska eksoottisia vaihtoehtoja on usein saatavilla OTC-markkinoilla, näiden vaihtoehtojen tarjoamisessa on melko paljon vaihtelua. Riippuen kohde-etuuden likviditeetistä, joka voi olla valuutta tai osakkeita, joitain vaihtoehtoja voidaan tarjota mittatilaustyönä. Tällaisia vaihtoehtoja on myös harvoin useimmille yksityissijoittajille. Tässä on kuinka maksut vaihtelevat kahden lajikkeen välillä.

Knock-In-vaihtoehdot

Knock-in-vaihtoehdot voivat olla joko ylös ja sisään tai alas ja sisään. Tämä tarkoittaa, nouseeko vai laskeeko hinta estehintatason saavuttamiseksi. Estehinta ylitettynä tekee vaihtoehdon harjoitteluun. Nousu- ja sisään-optio antaa haltijalle oikeuden käyttää estehintatasoa saavutettaessa tai ylittäessä rakenteesta riippuen.

Alas- ja sisään-optiossa haltija saa merkintäoikeuden, kun kohde-etuuden hinta putoaa tietylle estetasolle tai sen alle. Estevaihtoehdot on strukturoitu joko putoilla tai kutsuilla. Nousu- ja sisäänosto- optio mahdollistaa sijoittajan hyödyn hinnan noustessa. Alas-ja-in käyttää myyntioptiota ja antaa sijoittajalle mahdollisuuden hyötyä, kun hinta laskee.

Knock-Out-vaihtoehdot

Knock-out-vaihtoehdot ovat knock-in-vaihtoehtojen vastakohta. Nämä tuotteet tekevät vaihtoehdosta viallisen, kun hinta saavutetaan, mutta elinkelpoiseksi niin kauan kuin estehintaa ei saavuteta. Knock-out-vaihtoehdot voivat olla joko ylös ja ulos tai alas ja ulos. Ylös- ja ulos -vaihtoehdolla tuote tulee vialliseksi, kun hinta saavutetaan tai ylittyy, ja alas-ja ulos -vaihtoehdolla tuote tulee vialliseksi, kun hinta putoaa rajatasolleen tai sen alle.

Hyvitysesteen vaihtoehdot

Sekä knock-in- että knock-out-vaihtoehdot voivat sisältää alennussäännöksen. Näitä vaihtoehtoja kutsutaan alennusestevaihtoehdoiksi. Alennusesteen optiossa haltija saa alennuksen, kun optiota ei voi käyttää voimassaolon päättyessä.

Esteoptiosäännökset

Estevaihtoehdot voidaan jäsentää eri tavoin. Nämä optiot ovat amerikkalaisia optioita, joissa on joustava harjoituspäivä. Jotkut vaihtoehdot voivat tulla voimaan tai olla viallisia, kun tietty estehinta saavutetaan, kun taas toiset edellyttävät, että arvopaperin arvo liikkuu hinnan läpi ennen ehtojensa voimaantuloa.

Estevaihtoehdot voivat sisältää myös muokattuja kosketusehtoja. Jotkut estevaihtoehdot voivat sisältää yhden kosketuksen, kun taas toiset vaativat useita kosketuksia. Estevaihtoehdot voidaan myös strukturoida sisältämään määräyksiä kahdelle tai useammalle esteelle.

Kohokohdat

• Nousu-optio maksaa, kun kohde-etuus saavuttaa estehintatason ennen voimassaolon päättymistä.

• Näillä vaihtoehdoilla on määritetty sekä toteutushinta että estetaso.

• Nämä ovat eksoottisia vaihtoehtoja, jotka ovat yleensä saatavilla institutionaalisille sijoittajille osakkeilla tai valuuttamarkkinoilla.