Opção Up-and-In

O que é uma opção up-and-in?

As opções up-and-in são um tipo de opção exótica que geralmente é disponibilizada por meio de corretores especializados para clientes de alto nível nos mercados de balcão (OTC). A opção apresenta um preço de exercício e um nível de barreira. Como o nome sugere, o comprador da opção se beneficiará quando o preço do subjacente subir o suficiente para atingir (knock-in) o nível de preço de barreira designado. Caso contrário, a opção expirará sem valor.

Como funciona uma opção Up-and-In

As opções up-and-in são um tipo de opção exótica conhecida como opção de barreira. Como uma opção exótica, as opções de barreira são estruturadas com termos mais complexos do que as opções padrão de baunilha. As opções de barreira podem ser de duas variedades, uma opção knock-in ou uma opção knock-out. A opção paga de forma diferente dependendo da variedade. As opções de barreira também podem incluir uma provisão de desconto para o titular se a opção não puder ser exercida.

Como as opções exóticas geralmente estão disponíveis nos mercados de balcão, há uma boa variação na forma como essas opções podem ser oferecidas. Dependendo da liquidez do subjacente, que pode ser forex ou ações, algumas opções podem ser oferecidas de maneira personalizada. Esses tipos de opções também raramente estão disponíveis para a maioria dos investidores de varejo. Aqui está como os pagamentos variam entre as duas variedades.

Opções de Knock-In

As opções de knock-in podem ser up-and-in ou down-and-in. Isso implica se o preço aumentará ou diminuirá para atender ao nível de preço de barreira. O preço de barreira, quando ultrapassado, torna a opção disponível para exercício. Uma opção up-and-in dará ao titular o direito de exercer quando o nível de preço de barreira for atingido ou ultrapassado, dependendo da estruturação.

Em uma opção down-and-in, o titular obtém o direito de exercer quando o preço do ativo subjacente cair para ou abaixo de um determinado nível de barreira. As opções de barreira são estruturadas com puts ou calls. Uma opção de compra up-and-in permite que um investidor se beneficie quando um preço está subindo. Um down-and-in usa uma opção de venda e permite que um investidor se beneficie quando um preço estiver caindo.

Opções de Nocaute

As opções knock-out são o oposto das opções knock-in. Esses produtos tornam a opção defeituosa quando um preço é atingido, mas viável enquanto o preço de barreira não for alcançado. As opções de nocaute podem ser up-and-out ou down-and-out. Com uma opção up-and-out, o produto torna-se defeituoso quando um preço é alcançado ou excedido, e com uma opção down-and-out, o produto torna-se defeituoso quando um preço cai para ou abaixo do seu nível de barreira.

Opções de barreira de desconto

Ambas as opções de knock-in e knock-out podem incluir uma provisão de desconto. Essas opções serão conhecidas como opções de barreira de desconto. Em uma opção de barreira de desconto, o titular recebe um desconto quando a opção não é exercível no vencimento.

Disposições de opções de barreira

As opções de barreira podem ser estruturadas de várias maneiras. Essas opções são opções americanas com data de exercício flexível. Algumas opções podem se tornar efetivas ou defeituosas quando um preço de barreira específico é atingido, enquanto outras exigem que o valor do título se mova pelo preço antes que suas disposições sejam promulgadas.

As opções de barreira também podem incluir disposições de toque modificadas. Algumas opções de barreira podem incluir um toque, enquanto outras exigem vários toques. As opções de barreira também podem ser estruturadas para incluir provisões para duas ou mais barreiras.

##Destaques

• Uma opção up-and-in paga quando o subjacente atinge o nível de preço de barreira antes do vencimento.

• Essas opções têm um preço de exercício e um nível de barreira especificados.

• Estas são opções exóticas geralmente disponíveis para investidores institucionais em ações ou forex.