Upp-og-í valkostur

Hvað er upp-og-í valkostur?

Upp-og-í valkostir eru eins konar framandi valkostur sem oft er gerður aðgengilegur í gegnum sérhæfða miðlara fyrir hágæða viðskiptavini á OTC- mörkuðum. Valkosturinn býður upp á bæði verkfallsverð og hindrunarstig. Eins og nafnið gefur til kynna mun kaupandi valréttarins njóta góðs af því þegar verð undirliggjandi hækkar nógu hátt til að ná (banka inn) tilnefndu hindrunarverði. Annars mun kosturinn renna út einskis virði.

Hvernig upp-og-í valkostur virkar

Upp-og-í valkostir eru tegund framandi valkosta sem kallast hindrunarvalkostur. Sem framandi valkostur eru hindrunarvalkostir uppbyggðir með flóknari skilmálum en venjulegir vanilluvalkostir. Hindrunarvalkostir geta verið af tveimur afbrigðum, annaðhvort innkeyrsluvalkostur eða útsláttarvalkostur. Valkosturinn borgar sig mismunandi eftir fjölbreytni. Hindrunarleiðir geta einnig falið í sér endurgreiðsluákvæði fyrir handhafa ef ekki er hægt að nýta valréttinn.

Vegna þess að framandi valkostir eru oft fáanlegir á OTC mörkuðum er töluverður munur á því hvernig hægt er að bjóða þessa valkosti. Það fer eftir lausafjárstöðu undirliggjandi, sem getur verið gjaldeyrir eða hlutabréf, sumir valkostir geta verið boðnir á sérsniðinn hátt. Þessar valkostir eru einnig sjaldan í boði fyrir flesta almenna fjárfesta. Hér er hvernig útborganir eru mismunandi á milli þessara tveggja afbrigða.

Innkeyrsluvalkostir

Innköllunarvalkostir geta verið annað hvort upp og inn eða niður og inn. Þetta gefur til kynna hvort verðið muni hækka eða lækka til að mæta hindrunarverðinu. Hindrunarverðið, þegar farið er yfir, gerir möguleikann tiltækan til nýtingar. Upp- og innkauparéttur veitir handhafa rétt til að nýta þegar hindrunarverði er náð eða farið yfir það, allt eftir uppbyggingu.

Í niður-og-inn-valrétti fær handhafi rétt til að nýta þegar verð undirliggjandi eignar fellur niður eða niður fyrir ákveðið hindrunarstig. Hindrunarvalkostir eru byggðir upp með annað hvort settum eða símtölum. Upp-og-inn kaupréttur gerir fjárfesti kleift að hagnast þegar verð er að hækka. Niður-og-inn notar sölurétt og gerir fjárfesti kleift að hagnast þegar verð er að lækka.

Útsláttarvalkostir

Útsláttarvalkostir eru andstæða útsláttarvalkosta. Þessar vörur gera valkostinn gallaðan þegar verð er náð, en raunhæft svo lengi sem hindrunarverðinu er ekki náð. Útsláttarvalkostir geta verið annað hvort upp og út eða niður og út. Með upp-og-út-valkosti verður varan gölluð þegar verð er náð eða farið yfir það og með niður-og-út valkosti verður varan gölluð þegar verð fellur niður í eða niður fyrir hindrunarmörk.

Afsláttarhindranir

Bæði inn- og útsláttarvalkostir geta falið í sér afsláttarákvæði. Þessir valkostir verða kallaðir endurgreiðsluhindranir. Í afsláttarhindrunarleið fær handhafi afslátt þegar valrétturinn er ónýttur þegar hann rennur út.

Ákvæði um hindrunarvalkost

Hindrunarvalkostir geta verið byggðir upp á ýmsa vegu. Þessir valkostir eru bandarískir valkostir með sveigjanlegan nýtingardag. Sumir valkostir geta orðið virkir eða gallaðir þegar tilteknu hindrunarverði er náð á meðan aðrir krefjast þess að verðmæti verðbréfsins fari í gegnum verðið áður en ákvæði þeirra eru lögfest.

Hindrunarvalkostir geta einnig falið í sér breytt snertiákvæði. Sumir hindrunarvalkostir geta falið í sér eina snertingu á meðan aðrir þurfa margar snertingar. Einnig er hægt að byggja upp hindrunarvalkosti þannig að þau innihaldi ákvæði um tvær eða fleiri hindranir.

Hápunktar

• Upp-og-inn valkostur greiðir út þegar undirliggjandi nær hindrunarverði áður en það rennur út.

• Þessir valkostir hafa bæði verkfallsverð og hindrunarstig tilgreint.

• Þetta eru framandi valkostir venjulega í boði fyrir fagfjárfesta á hlutabréfum eða gjaldeyri.