Säädettävä tappi
Mikä on säädettävä tappi?
Säädettävä sidonta on valuuttakurssipolitiikkaa, jossa valuutta on sidottu tai kiinteä päävaluuttaan,. kuten Yhdysvaltain dollariin tai euroon, mutta jota voidaan säätää uudelleen muuttuvien markkinaolosuhteiden tai makrotaloudellisten trendien mukaan. Esimerkki hallinnoidusta valuutasta tai " likaisesta kelluvasta",. näiden määräajoin tehtyjen muutosten tarkoituksena on yleensä parantaa maan kilpailuasemaa vientimarkkinoilla ja maailmantalouden tasolla.
Indeksoiva sidos on valuuttakurssimuutosjärjestelmä, jossa valuutta, jolla on kiinteä valuuttakurssi, saa vaihdella kapealla kurssialueella.
Säädettävän tapin ymmärtäminen
Säädettävä tappi voi kellua markkinoilla taloudellisten olosuhteiden mukaan, mutta tyypillisesti sen joustavuus on vain 2 % tiettyä perustasoa tai tappia vastaan. Jos valuuttakurssi liikkuu enemmän kuin sovittu taso, keskuspankki interventioi pitääkseen tavoitevaluuttakurssin sidottuina. Ajan myötä itse kiinnitys voidaan arvioida uudelleen ja muuttaa muuttuvien olosuhteiden ja trendien mukaan. Maiden kyky arvostaa uudelleen kiinnityskohtaansa kilpailukykynsä vahvistamiseksi on säädettävän kiinnitysjärjestelmän ytimessä.
Säädettävä kiinnitysjärjestelmä on peräisin Yhdistyneiden Kansakuntien raha- ja rahoituskonferenssista, joka pidettiin Bretton Woodsissa, New Hampshiressa vuonna 1944. Bretton Woodsin sopimuksen mukaan valuutat sidottiin kullan hintaan, ja Yhdysvaltain dollaria pidettiin sidottuina varantovaluuttana. kullan hintaan. Bretton Woodsin jälkeen useimmat Länsi-Euroopan maat sitoivat valuutansa Yhdysvaltain dollariin vuoteen 1971 asti. Sopimus purkautui vuosina 1968-1973 sen jälkeen , kun Yhdysvaltain dollarin yliarvostus johti huoleen valuuttakursseista ja sidotuksesta kullan hintaan. Presidentti Richard Nixon vaati dollarin vaihdettavuuden väliaikaista keskeyttämistä. Maat saivat sitten vapaasti valita minkä tahansa vaihtosopimuksen kullan hintaa lukuun ottamatta.
Esimerkki säädettävästä tapista
Esimerkki siitä, mitä on pidetty molempia osapuolia hyödyttävänä säädettävänä valuuttakiinnityksenä, on Kiinan juanin yhteys Yhdysvaltain dollariin. Kun Kiinan yuan (CNY) on kova tappi, sen annetaan vaihdella kapealla 0,3 %:n ja 0,5 %:n välillä ennen interventiota.
Viejänä Kiina hyötyy suhteellisen heikosta valuutasta, mikä tekee sen viennistä suhteellisen halvempaa verrattuna kilpailevien maiden vientiin . Kiina sitoo juanin dollariin, koska Yhdysvallat on Kiinan suurin tuontikumppani. Kiinan vakaa valuuttakurssi ja heikko juan hyödyttävät myös tiettyjä yrityksiä Yhdysvalloissa Esimerkiksi vakauden ansiosta yritykset voivat tehdä pitkän aikavälin suunnittelua, kuten prototyyppien kehittämistä ja investoida tavaroiden valmistukseen ja maahantuontiin ymmärtäen, että kustannukset eivät vaikuttaa valuuttakurssien vaihteluihin.
Yksi sidotun valuutan haittapuoli on, että sen vaihtokurssi pidetään usein keinotekoisen alhaisena, mikä luo kilpailunvastaisen kaupankäyntiympäristön kelluvaan valuuttakurssiin verrattuna. Monet yhdysvaltalaiset kotimaiset valmistajat väittävät, että näin on juanin sidon kanssa. Valmistajat katsovat, että nämä halvat tuotteet, jotka ovat osittain keinotekoisen valuuttakurssin tulosta, tulevat työpaikkojen kustannuksella Yhdysvalloissa
Kiina irtautui hetkeksi dollarista vuonna 2005 ja uudelleen joulukuussa 2015 ja siirtyi 13 valuutan koriin, mutta palasi huomaamattomasti takaisin molemmissa tapauksissa.
##Kohokohdat
Säädettävä peg on hybridijärjestelmä, joka pyrkii hyödyntämään sekä kiinteän kiinnityksen että vapaasti kelluvan valuutan edut.
Säädettävä sidonnaisuus kuvaa valuuttajärjestelmää, jossa maa sallii valuuttansa arvon kellua markkinoilla, mutta vain kapealla vaihteluvälillä ennen kuin keskuspankki puuttuu asiaan palauttaakseen sitoumuksen.
Tyypillisesti valuutan annetaan vaihdella kapealla kaistalla ennen kuin sidos palautetaan; itse sidonnaisuus voidaan kuitenkin tarkistaa ja mukauttaa taloustilanteen ja makrotrendien mukaan.
