Justerbar pind
Hvad er en justerbar pind?
En justerbar peg er en valutakurspolitik, hvor en valuta er knyttet til eller fastgjort til en større valuta såsom den amerikanske dollar eller euro, men som kan justeres for at tage højde for ændrede markedsforhold eller makroøkonomiske tendenser. Et eksempel på styret valuta eller " dirty float",. disse periodiske justeringer er normalt beregnet til at forbedre landets konkurrencemæssige position på eksportmarkedet og den globale finansielle fase.
En crawling peg er et system med valutakursjusteringer, hvor en valuta med en fast valutakurs får lov til at svinge inden for et snævert bånd af kurser.
ForstĂĄ justerbar pind
En justerbar pind kan flyde på markedet i henhold til økonomiske forhold, men har typisk kun en 2% procent grad af fleksibilitet i forhold til et specificeret basisniveau eller pind. Hvis valutakursen bevæger sig mere end det aftalte niveau, vil centralbanken griber ind for at holde målkursen på peg. Over tid kan selve pinden revurderes og ændres for at afspejle skiftende forhold og tendenser. Landes evne til at omvurdere deres binding for at genoprette deres konkurrenceevne er kernen i det justerbare peg-system.
Det justerbare peg-system stammer fra FN's Monetære og Finansielle Konference afholdt i Bretton Woods, New Hampshire, i 1944. Under Bretton Woods-aftalen blev valutaer knyttet til guldprisen, og den amerikanske dollar blev set som en reservevaluta knyttet til til guldprisen. Efter Bretton Woods knyttede de fleste vesteuropæiske nationer deres valuta til den amerikanske dollar indtil 1971. Aftalen blev opløst mellem 1968 og 1973 efter en overvurdering af den amerikanske dollar førte til bekymringer om valutakurserne og bindingen til guldprisen. Præsident Richard Nixon opfordrede til en midlertidig suspension af dollarens konvertibilitet. Landene kunne derefter frit vælge en hvilken som helst bytteaftale, bortset fra prisen på guld.
Eksempel pĂĄ en justerbar pind
Et eksempel på, hvad der er blevet betragtet som en gensidigt fordelagtig justerbar valutabinding, er den kinesiske yuans link til den amerikanske dollar. En gang en hård peg, får den kinesiske yuan (CNY) lov til at svinge i et snævert bånd mellem 0,3% og 0,5% før intervention.
Som eksportør nyder Kina godt af en relativt svag valuta, hvilket gør dets eksport relativt billigere sammenlignet med eksporten fra konkurrerende lande. Kina knytter yuan til dollaren, fordi USA er Kinas største importpartner. Den stabile valutakurs i Kina og en svag yuan gavner også specifikke virksomheder i USA. For eksempel giver stabilitet virksomheder mulighed for at engagere sig i langsigtet planlægning såsom at udvikle prototyper og investere i fremstilling og import af varer med den forståelse, at omkostningerne ikke vil blive påvirket af valutaudsving.
En ulempe ved en fastgjort valuta er, at dens valutakurs ofte holdes kunstigt lav, hvilket skaber et konkurrencebegrænsende handelsmiljø sammenlignet med en flydende valutakurs. Mange indenlandske producenter i USA vil hævde, at det er tilfældet med yuanens pind. Producenter mener, at disse lavprisvarer, delvist resultatet af en kunstig valutakurs, kommer på bekostning af job i USA
Kina afkoblede sig kortvarigt fra dollaren i 2005 og igen i december 2015, og skiftede til en kurv med 13 valutaer, men skiftede diskret tilbage i begge tilfælde.
##Højdepunkter
Den justerbare peg er et hybridsystem, der søger at drage fordel af fordelene ved både en fast peg og frit flydende valuta.
En justerbar peg beskriver et valutaregime, hvor et land lader sin valutas værdi flyde på markedet, men kun inden for et snævert bånd, før centralbanken griber ind for at genoprette peg.
Typisk får valutaen lov til at svinge inden for et snævert bånd, før pegen genoprettes; dog kan selve pegen revideres og justeres i henhold til økonomiske forhold og makrotendenser.
