Yliarvostettu

Mikä on "yliarvostettu"?

Yliarvostetulla osakkeella on tämänhetkinen hinta, joka ei ole perusteltua sen tulosnäkymien eli tulosennusteiden tai hinta-voittosuhteen (P/E ) perusteella. näin ollen analyytikot ja muut talousasiantuntijat odottavat hinnan lopulta laskevan.

Yliarvostus voi johtua emotionaalisen kaupankäynnin noususta tai epäloogisesta, persoonallisen päätöksenteosta, joka paisuttaa keinotekoisesti osakkeen markkinahintaa. Yliarvostusta voi tapahtua myös yrityksen perustekijöiden ja taloudellisen vahvuuden heikkenemisen vuoksi. Potentiaaliset sijoittajat pyrkivät välttämään osakkeista liikaa maksamista.

Julkisesti noteerattujen yritysten suosituin arvostusmittari on P/E-luku, joka analysoi yrityksen osakekurssia suhteessa sen tulokseen. Yliarvostettu yritys käy kauppaa perusteettoman rikkaalla tasolla verrattuina vastaaviin.

Yliarvostettujen osakkeiden ymmärtäminen

Pieni ryhmä markkinateoreetikoja uskoo, että markkinat ovat luonteeltaan täysin tehokkaat . He ovat sitä mieltä, että osakkeen perusanalyysi on turha harjoitus, koska osakemarkkinat tietävät kaiken. Siksi osakkeet eivät voi olla todella ali- tai yliarvostettuja. Sitä vastoin perusanalyytikot uskovat vakaasti siihen, että ali- ja yliarvostettuja osakkeita on aina olemassa, koska markkinat ovat yhtä irrationaaliset kuin sen osallistujat.

Yliarvostetut osakkeet ovat ihanteellisia sijoittajille, jotka haluavat lyhytpositiota. Tämä edellyttää osakkeiden myyntiä ennakoidun hinnan laskun hyödyntämiseksi. Sijoittajat voivat myös laillisesti käydä kauppaa yliarvostetuilla osakkeilla palkkiolla, joka johtuu brändistä, ylivoimaisesta johdosta tai muista tekijöistä, jotka lisäävät yhden yrityksen tuottojen arvoa toiseen verrattuna.

Kuinka löytää yliarvostettuja osakkeita

Suhteellinen ansioanalyysi on yleisin tapa tunnistaa yliarvostettu osake. Tämä mittari vertaa tuloja johonkin vertailukelpoiseen markkina-arvoon, kuten hintaan. Suosituin vertailu on P/E-luku,. joka analysoi yrityksen osakekurssia suhteessa sen tulokseen.

Osakkeita lyhyeksi etsivät analyytikot saattavat etsiä yliarvostettuja yrityksiä, joilla on korkea P/E-suhde, erityisesti verrattuna muihin saman alan tai vertailuryhmän yrityksiin. Oletetaan esimerkiksi, että yrityksen osakekurssi on 100 dollaria ja osakekohtainen tulos 2 dollaria. Sen P/E-suhteen laskeminen määritetään jakamalla hinta tuloilla (100 $/2 $ = 50). Joten tässä esimerkissä arvopaperilla käydään kauppaa 50-kertaisella tuotolla.

Jos samalla yrityksellä on bannerivuosi ja se tekee 10 dollaria EPS:ssä, uusi P/E-suhde on 100 dollaria jaettuna 10 dollarilla tai 10 kertaa (100 dollaria / 10 dollaria = 10). Useimmat ihmiset pitävät yritystä yliarvostettuna P/E-arvolla 50, mutta mahdollisesti aliarvostettuna 10:ssä.

Esimerkki tosimaailmasta

Vaikka osake on määritelmän mukaan yliarvostettu vain analyytikon mielipiteen perusteella, The Motley Fool -sivusto ei koskaan ujostele punnitsemaan. He pitivät esimerkiksi lääkejättiä Ely Lillyä yliarvostettuna, koska yhtiön arvostus saavutti "kestävän tason yrityksen raju nousun jälkeen vuoden 2019 loppupuolella ja vuoden 2020 alkupäivinä".

The Motley Foolin mukaan tammikuussa 2020 yhtiön osake oli alan toiseksi kallein, ja Eli Lillyn voi olla vaikea saavuttaa tasaista odotettua kasvua.

##Kohokohdat

• Yliarvostetulla osakkeella on tämänhetkinen hinta, jota sen tulosnäkymät eivät oikeuta , tyypillisesti sen P/E-suhteella.

• Yliarvostettuja osakkeita etsivät sijoittajat, jotka haluavat saada lyhyitä positioita ja hyödyntää ennakoituja hintojen laskuja.

• Yrityksen katsotaan olevan yliarvostettu, jos se käy kauppaa perusteettomasti ja huomattavasti vertailukelpoisia korkeammalla kurssilla.