Justerbar pinne
Hva er en justerbar pinne?
En justerbar binding er en valutakurspolitikk der en valuta er knyttet til eller festet til en viktig valuta som amerikanske dollar eller euro, men som kan justeres for å ta hensyn til endrede markedsforhold eller makroøkonomiske trender. Et eksempel på administrert valuta eller " dirty float",. disse periodiske justeringene er vanligvis ment å forbedre landets konkurranseposisjon i eksportmarkedet og verdens finansfase.
En krypende pinne er et system med valutakursjusteringer der en valuta med fast valutakurs får lov til å svinge innenfor et smalt bånd av kurser.
Forstå justerbar pinne
En justerbar pinne kan flyte på markedet i henhold til økonomiske forhold, men har typisk bare en 2% prosent grad av fleksibilitet mot et spesifisert basisnivå eller pinne. Hvis valutakursen beveger seg mer enn det avtalte nivået, vil sentralbanken intervenerer for å holde målkursen på peg. Over tid kan selve pinnen revurderes og endres for å gjenspeile skiftende forhold og trender. Landenes evne til å revaluere sin kobling for å gjenheve sin konkurranseevne er kjernen i det justerbare koblingssystemet.
Det justerbare pinnesystemet stammer fra FNs monetære og finansielle konferanse holdt i Bretton Woods, New Hampshire, i 1944. Under Bretton Woods-avtalen ble valutaer knyttet til prisen på gull, og den amerikanske dollaren ble sett på som en reservevaluta knyttet til til gullprisen. Etter Bretton Woods festet de fleste vesteuropeiske nasjoner sine valutaer til den amerikanske dollaren frem til 1971. Avtalen ble oppløst mellom 1968 og 1973 etter at en overvurdering av den amerikanske dollaren førte til bekymring for valutakursene og bindingen til gullprisen. President Richard Nixon ba om en midlertidig suspensjon av dollarens konvertibilitet. Landene sto da fritt til å velge hvilken som helst bytteavtale, bortsett fra prisen på gull.
Eksempel på en justerbar pinne
Et eksempel på det som har blitt ansett som en gjensidig fordelaktig justerbar valutapinne er den kinesiske yuanens kobling til amerikanske dollar. Når en hard pinne, er den kinesiske yuanen (CNY) lov til å svinge i et smalt bånd mellom 0,3 % og 0,5 % før intervensjon.
Som eksportør drar Kina fordel av en relativt svak valuta, noe som gjør eksporten relativt rimeligere sammenlignet med eksporten fra konkurrerende land. Kina knytter yuanen til dollaren fordi USA er Kinas største importpartner. Den stabile valutakursen i Kina og en svak yuan er også til fordel for spesifikke virksomheter i USA. For eksempel lar stabilitet virksomheter engasjere seg i langsiktig planlegging som å utvikle prototyper og investere i produksjon og import av varer med forståelse for at kostnadene ikke vil påvirkes av valutasvingninger.
En ulempe med en fast valuta er at valutakursen ofte holdes kunstig lav, noe som skaper et konkurransehemmende handelsmiljø sammenlignet med en flytende valutakurs. Mange innenlandske produsenter i USA vil hevde at det er tilfellet med yuanens pinne. Produsenter anser at lavprisvarer, delvis et resultat av en kunstig valutakurs, kommer på bekostning av jobber i USA
Kina koblet seg kort fra dollaren i 2005 og igjen i desember 2015, og byttet til en kurv med 13 valutaer, men byttet diskret tilbake i begge tilfeller.
##Høydepunkter
- Den justerbare peg er et hybrid system som søker å dra nytte av fordelene fra både en fast peg og fritt flytende valuta.
– En justerbar peg beskriver et valutaregime der et land lar valutaens verdi flyte på markedet, men kun innenfor et smalt bånd før sentralbanken griper inn for å gjenopprette bindingen.
- Vanligvis tillates valutaen å svinge innenfor et smalt bånd før bindingen gjenopprettes; Imidlertid kan selve pinnene gjennomgås og justeres i henhold til økonomiske forhold og makrotrender.
