Kirsikoiden poiminta
Mitä kirsikkapoiminta on?
Cherry picking on prosessi, jossa valitaan sijoituksia ja kauppoja seuraamalla muita sijoittajia ja instituutioita, joita pidetään luotettavina ja menestyvinä pitkällä aikavälillä.
Kirsikanpoimintaa tekevät sekä ammatti- että yksityissijoittajat. Tyypillisesti kirsikoiden poimimiseen ei liity tutkimusta, vaan sen sijaan käytetään muiden luotettavien lähteiden tutkimusta. Vaikka kirsikkapoimintaprosessi voi johtaa arvopapereiden valitsemiseen, se voi myös johtaa siihen, että sijoittajat jättävät huomiotta laajemmat markkinamitat.
Kirsikanpoimintaa voidaan kutsua myös vilpilliseksi käytännöksi, jossa sijoitusjohtajien ja heidän henkilöstönsä tuottavat tai kannattamattomat kaupat kohdistetaan tietyille tileille ensisijaisesti.
Kuinka kirsikkapoiminta toimii
Kirsikkapoiminta voi olla tehokas tapa tuottaa tuottoa, ja sitä käyttävät usein sekä yksittäiset sijoittajat että rahastonhoitajat. Kirsikanpoiminnasta voi olla apua sijoittajille, jotka eivät ole perehtyneet osakkeiden valintaan ja sijoitustutkimukseen. Nämä aloittelevat sijoittajat voivat halutessaan sijoittaa tietyn sijoitusrahaston tai salkun parhaisiin arvopapereihin. Sijoitusrahasto on joukko arvopapereita tai osakkeita, joita rahastot ostavat ja joita rahastonhoitaja hallinnoi aktiivisesti. Kirsikkapoiminta ei kuitenkaan pidetä parhaana käytäntönä kattavan analyysin ja sijoituspäätösten tekemiseen.
Yksittäiset sijoittajat
Yksittäiset sijoittajat voivat menestyä seuraamalla parhaiten tuottavia rahastonhoitajia tai sijoitusrahastoja ja valitsemalla sijoitussalkkunsa parhaiten tuottaviin osakkeisiin. Kirsikkapoiminta voi olla nopea tapa tunnistaa osakkeet sijoituskohteena. Koska se ei vaadi syvällistä analyysiä tai tutkimusta laajasta universumista, se voi vähentää investointien tunnistamiseen kuluvaa aikaa.
Yksittäinen sijoittaja voi esimerkiksi olla kiinnostunut puolijohdemarkkinakategorian osakkeista. Sen sijaan, että joutuisi tutkimaan kaikkia pörssien puolijohteita käsitteleviä osakkeita, sijoittaja voi sen sijaan tarkastella muutamia sijoitusrahastoja, jotka sijoittavat yksinomaan puolijohdeluokkaan. Sieltä he voivat päättää tutkia tarkemmin ja sijoittaa joihinkin parhaiten tuottaviin arvopapereihin.
Rahastonhoitajat
Rahastonhoitajilta vaaditaan tyypillisesti intensiivistä tutkimusta valitessaan sijoituksia aktiivisesti hoidetuille rahastoille. Arvopaperisijoittamisen salkkuun määrää tyypillisesti rahaston sijoitusstrategia, joka on hahmoteltu sen markkinointimateriaaleissa ja esitteessä.
Joissakin tapauksissa rahastonhoitajat saattavat poimia parhaita sijoituksia luotettaviksi katsomistaan lähteistä. Näiden valittujen arvopapereiden lisääminen salkkuun on tyypillisesti heidän sijoitusstrategiansa vakiomenettelyn ulkopuolella. Jotkut rahastonhoitajat voivat integroida sijoituksia ja omistusoikeuteen perustuvia sijoitustutkimuksia saman sijoitusyhtiön eri rahastoihin. Vaikka tämän tyyppistä strategiaa on tarkoitus pitää yhteissijoittamisena, sitä voidaan yleensä pitää kirsikkapoimintana.
Kirsikkapoiminta ja petos
Securities and Exchange Commissionin (SEC) kieltämän prosessin . SEC on vastuussa reilun ja asianmukaisesti toimivien arvopaperimarkkinoiden ylläpitämisestä.
Tyypillisesti sijoituspäälliköt aloittavat markkinoilla osto- tai myyntimääräyksiä kaikille asiakastileilleen samanaikaisesti. Lohkotilaukset tai koontitilaukset käsitellään sähköisesti tilaustenhallintajärjestelmien kautta. Näihin kauppoihin voi liittyä joko voittoja tai tappioita.
Vilpillinen kirsikkapoiminta tarkoittaa, että sijoitusjohtajat valitsevat tiettyjä kannattavia tai kannattamattomia kauppoja ja kohdistavat ne haluamallaan tavalla. Salkunhoitaja voi esimerkiksi kohdistaa kannattavat kaupat omalle henkilökohtaiselle tililleen tai tietyille asiakkaille antaakseen heille etuuskohtelun.
Päinvastoin, häviävät kaupat voidaan allokoida muille rahastonhoitajan valitsemille tileille. Salkunhoitajan henkilökohtaiselle tilille tai yrityksen työntekijöille kohdistetut kaupat tehtäisiin rahastoyhtiön asiakkaiden kustannuksella.
Kohokohdat
Cherry picking tarkoittaa sijoitusten valintaa seuraamalla muita luotettavia ja menestyviä sijoittajia ja instituutioita.
Kirsikkapoiminta määritellään myös petokseksi, jossa sijoitushoitajat osoittavat voittavia kauppoja henkilökohtaisille tileilleen tai etuoikeutetuille asiakkaille.
Kirsikanpoiminta ei sisällä tutkimusta, vaan sen sijaan muiden luotettavien lähteiden tutkimusta.
