Cueillette des cerises

Qu'est-ce que la cueillette des cerises ?

La cueillette des cerises est le processus de choix des investissements et des transactions en suivant d'autres investisseurs et institutions considérés comme fiables et performants à long terme.

La cueillette des cerises est effectuée à la fois par des investisseurs professionnels et particuliers. En règle générale, la cueillette des cerises n'implique pas de recherche, mais plutôt l'utilisation de la recherche d'autres sources fiables. Bien que le processus de sélection de cerises puisse conduire à choisir les meilleurs titres, il peut également conduire les investisseurs à négliger les mesures plus larges du marché.

La cueillette de cerises peut également être qualifiée de pratique frauduleuse consistant à attribuer des transactions rentables ou non rentables par les gestionnaires de placements et leur personnel à certains comptes de préférence.

Comment fonctionne la cueillette des cerises

Le « cherry picking » peut être un moyen efficace de générer des rendements et est souvent utilisé à la fois par les investisseurs individuels et les gestionnaires de fonds. La sélection de cerises peut être utile pour les investisseurs qui ne sont pas familiers avec le processus de sélection des actions et de recherche d'investissement. Ces investisseurs novices peuvent choisir d'investir dans les meilleurs titres d'un fonds commun de placement ou d'un portefeuille en particulier. Un fonds commun de placement est un panier de titres ou d'actions achetés par des fonds communs et gérés activement par un gestionnaire de fonds. Cependant, la sélection de cerises n'est pas considérée comme une pratique exemplaire pour une analyse complète et des décisions d'investissement.

Investisseurs Individuels

Les investisseurs individuels peuvent réussir à suivre les gestionnaires de fonds ou les fonds communs de placement les plus performants et à choisir d'investir dans les actions les plus performantes de leurs portefeuilles. La cueillette des cerises peut être un moyen rapide d'identifier les actions à investir. Puisqu'il ne nécessite pas d'analyse approfondie ou de recherche dans un vaste univers, il peut réduire le temps nécessaire à l'identification des investissements.

Par exemple, un investisseur individuel peut être intéressé par des actions de la catégorie du marché des semi -conducteurs. Plutôt que d'avoir à rechercher toutes les actions qui traitent des semi-conducteurs au sein des bourses, un investisseur peut plutôt regarder quelques fonds communs de placement investissant exclusivement dans la catégorie des semi-conducteurs. À partir de là, ils peuvent choisir d'approfondir leurs recherches et d'investir dans certains des titres les plus performants.

Gestionnaires de fonds

Les gestionnaires de fonds sont généralement tenus d'effectuer des recherches intensives lorsqu'ils choisissent des placements pour des fonds gérés activement. L'investissement en titres dans le portefeuille est généralement dicté par la stratégie d'investissement du fonds, qui est décrite dans ses documents de marketing et son prospectus.

Dans certains cas, les gestionnaires de fonds peuvent sélectionner les meilleurs investissements auprès de sources qu'ils jugent fiables. L'ajout de ces titres choisis au portefeuille est généralement en dehors de la procédure standard de leur stratégie d'investissement. Certains gestionnaires de fonds peuvent intégrer les investissements et la recherche exclusive sur les investissements dans différents fonds de la même société d'investissement. Bien qu'il soit destiné à être une approche d'investissement collaborative, ce type de stratégie peut généralement être considéré comme une sélection de cerises.

Cueillette de cerises et fraude

Une autre version de la cueillette de cerises implique la pratique frauduleuse consistant à attribuer des transactions gagnantes au compte personnel d'un conseiller ou à des clients privilégiés - un processus interdit par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. La SEC est responsable du maintien d'un fonctionnement équitable et ordonné des marchés des valeurs mobilières.

En règle générale, les gestionnaires de placements lancent des ordres en bloc sur le marché pour acheter ou vendre simultanément pour tous leurs comptes clients. Les commandes groupées ou les commandes agrégées sont traitées électroniquement par le biais de systèmes de gestion des commandes. Ces métiers peuvent avoir des gains ou des pertes qui leur sont associés.

L'acte frauduleux de sélection de cerises implique que les gestionnaires d'investissement sélectionnent des transactions spécifiques rentables ou non et les répartissent de la manière de leur choix. Par exemple, le gestionnaire d'investissement peut attribuer les transactions rentables à son propre compte personnel ou à certains clients afin de leur accorder un traitement préférentiel.

À l'inverse, les transactions perdantes peuvent être attribuées à d'autres comptes au choix du gestionnaire de placements. Toutes les transactions attribuées au compte personnel du gestionnaire de placements ou aux employés de la société seraient effectuées aux frais des clients de la société de gestion de placements.

Points forts

• La sélection de cerises consiste à choisir des investissements en suivant d'autres investisseurs et institutions considérés comme fiables et performants.

• Le "cherry picking" est également défini comme la pratique frauduleuse des gestionnaires d'investissements attribuant les transactions gagnantes à leurs comptes personnels ou à des clients privilégiés.

• La cueillette des cerises n'implique pas de recherche mais implique plutôt l'utilisation de la recherche d'autres sources fiables.