Valuuttalautakunta
Mikä on valuuttalautakunta?
sidotun valuuttakurssin äärimmäinen muoto . Valuuttakurssin ja rahan tarjonnan hallinta otetaan pois maan keskuspankilta,. jos sillä on sellainen. Kiinteän valuuttakurssin lisäksi valuuttalautakunta vaaditaan yleensä myös kohde-etuutena olevan valuuttavarannon ylläpitämiseksi.
Kuinka valuuttalautakunta toimii
Valuuttakomiteassa valuuttakurssin ja rahan tarjonnan hallinta annetaan rahaviranomaiselle, joka tekee päätökset maan valuutan arvostamisesta. Usein tällä rahaviranomaisella on suorat ohjeet palauttaa kaikki liikkeessä olevat kotimaan rahayksiköt ulkomaan rahalla. Kun kaikki kotimainen valuutta on taattu ulkomaan valuutalla, sitä kutsutaan 100 % varantovelvoitteeksi. 100 % varantovaatimuksella valuuttalautakunta toimii samalla tavalla kuin kultastandardin vahva versio.
Valuuttalautakunta mahdollistaa rajattoman kotimaan valuutan vaihdon ulkomaan valuutaksi. Perinteinen keskuspankki voi tulostaa rahaa halutessaan, mutta valuuttalautakunnan on tuettava lisävaluuttayksiköitä ulkomaan valuutalla. Valuuttakomitea ansaitsee korkoa valuuttavarannoista, joten kotimaiset korot yleensä jäljittelevät vallitsevia valuuttakursseja.
Valuuttalautakunnat vs. keskuspankit
Kuten useimmilla maailman suurilla talouksilla, Yhdysvalloissa ei ole valuuttalautakuntaa. Yhdysvalloissa Federal Reserve on todellinen keskuspankki, joka toimii viimeisenä lainanantajana. Valuuttakurssin sallitaan kellua ja sen määräävät markkinavoimat sekä Fedin rahapolitiikka.
Sitä vastoin valuuttalautakuntien valta on jossain määrin rajallinen. Heillä on enimmäkseen vain vaadittu prosenttiosuus sidotusta valuutasta, joka oli aiemmin valtuutettu. He myös vaihtavat paikallista valuuttaa sidottuun (tai ankkuri-)valuuttaan, joka on tyypillisesti Yhdysvaltain dollari tai euro.
Valuuttakomitealla on vähemmän valtaa vahingoittaa tai auttaa taloutta kuin keskuspankilla.
Valuuttataulun edut
Valuuttakorttijärjestelmiä kehutaan usein niiden suhteellisen vakauden ja sääntöpohjaisen luonteen vuoksi. Valuuttataulut tarjoavat vakaat valuuttakurssit, jotka edistävät kauppaa ja investointeja. Heidän kurinpitonsa rajoittaa hallituksen toimia. Haaskaavat tai vastuuttomat hallitukset eivät voi yksinkertaisesti tulostaa rahaa maksaakseen alijäämiä. Valuuttataulut ovat tunnettuja pitämään inflaation kurissa.
Valuuttalautakunnan haitat
Valuuttatauluilla on myös huonoja puolia. Kiinteissä valuuttakurssijärjestelmissä valuuttalautakunnat eivät salli hallituksen asettaa korkojaan. Tämä tarkoittaa, että vieraan maan taloudelliset olosuhteet määräävät yleensä korot. Sitomalla kotimaisen valuutan ulkomaan valuuttaan valuuttakomitea tuo suuren osan kyseisen vieraan maan rahapolitiikasta.
Kun kaksi maata ovat suhdannesyklin eri pisteissä, valuuttakate voi aiheuttaa vakavia ongelmia. Oletetaan esimerkiksi, että keskuspankki nostaa korkoja hillitäkseen inflaatiota laajentumisen aikana ulkomailla. Valuuttalautakunta välittää tämän koronnoston kotimaan talouteen paikallisista olosuhteista riippumatta. Jos valuuttakomitean maa on jo taantumassa,. koronnosto voi pahentaa tilannetta entisestään.
Kriisitilanteessa valuuttalautakunta voi aiheuttaa vielä enemmän vahinkoa. Jos sijoittajat purkavat paikallista valuuttaan nopeasti ja samanaikaisesti, korot voivat nousta nopeasti. Tämä vaarantaa pankkien kyvyn ylläpitää lakisääteisiä varantoja ja riittävää likviditeettitasoa.
Tällainen pankkikriisi voi pahentua nopeasti, koska valuuttalautakunnat eivät voi toimia viimeisenä lainanantajana. Pankkipaniikkitilanteessa valuuttalautakunta ei voi lainata rahaa pankeille mielekkäällä tavalla.
Reaalimaailman esimerkki valuuttataulusta
Hongkongissa on valuuttalautakunta, joka ylläpitää kiinteää vaihtokurssia Yhdysvaltain dollarin ja Hongkongin dollarin välillä. Hongkongin valuuttalautakunnassa on 100 % varantovelvoite, joten kaikki Hongkongin dollarit on täysin taattu Yhdysvaltain dollareilla. Vaikka valuuttakate vaikutti Hongkongin kauppaan Yhdysvaltojen kanssa, se pahensi myös vuoden 1997 Aasian finanssikriisin vaikutusta.
Kohokohdat
Valuuttalautakunta on sidotun valuuttakurssin äärimmäinen muoto.
Valuuttakomitea voi kriisissä aiheuttaa huomattavia vahinkoja rajoittamalla rahapolitiikkaa.
Usein tällä rahaviranomaisella on suorat ohjeet palauttaa kaikki liikkeessä olevat kotimaan rahayksiköt ulkomaan rahalla.
Valuuttataulut tarjoavat vakaat valuuttakurssit, jotka edistävät kauppaa ja investointeja.
