Kasvuluvut

Mitä ovat kasvuluvut?

Kasvuvauhdilla tarkoitetaan tietyn muuttujan prosentuaalista muutosta tietyn ajanjakson sisällä. Sijoittajille kasvuvauhti edustaa tyypillisesti yrityksen tuottojen, tulosten, osinkojen tai jopa makrokonseptien, kuten bruttokansantuotteen (BKT) ja vähittäiskaupan , vuotuista kasvuvauhtia . Odotetut tulevaisuuteen katsovat tai perässä olevat kasvuluvut ovat kaksi yleistä analyysiin käytettyä kasvuvauhtia.

##Kasvuvauhdin ymmärtäminen

Perustasolla kasvuvauhtia käytetään ilmaisemaan muuttujan vuotuinen muutos prosentteina. Esimerkiksi talouden kasvuvauhti on johdettu vuotuisena muutosnopeudena, jolla maan BKT kasvaa tai laskee. Tätä kasvunopeutta käytetään talouden taantuman tai kasvun mittaamiseen. Jos tulot maassa laskevat kahtena peräkkäisenä vuosineljänneksenä, sen katsotaan olevan taantumassa.

Toisaalta, jos maa on kasvattanut tulojaan kahtena peräkkäisenä vuosineljänneksenä, sen katsotaan laajentuvan.

Kasvuvauhdin laskeminen

Kasvuvauhti voidaan laskea usealla eri tavalla riippuen siitä, mitä luvulla on tarkoitus ilmaista. Yksinkertainen kasvunopeus yksinkertaisesti jakaa loppu- ja aloitusarvon eron alkuarvolla tai (EV-BV)/BV:llä. Maan BKT:n talouskasvu voidaan siis laskea seuraavasti:

$\begin &\text = \frac { \text_2 - \text_1 }{ \text_1 } \ &\textbf \ &\teksti = \teksti \ \end$

Tämä lähestymistapa voi kuitenkin olla liian yksinkertaista.

CAGR

Yleinen muunnos on yhdistetty vuotuinen kasvuprosentti (CAGR, joka ei ole todellinen tuottoprosentti, vaan pikemminkin esitys, joka kuvaa nopeutta, jolla sijoitus olisi kasvanut, jos se olisi kasvanut joka vuosi samalla nopeudella ja voitot olisi sijoitettu uudelleen kunkin vuoden lopussa. CAGR:n laskentakaava on:

$\begin &CAGR= \left ( \frac \right ) ^{ \frac{1}}-1\ &\textbf\ &EV = \teksti\ &BV = \teksti\ &n = \text{Vuosien lukumäärä} \end$

CAGR-laskennassa oletetaan, että kasvu on tasaista tietyn ajanjakson ajan. CAGR on laajalti käytetty mittari sen yksinkertaisuuden ja joustavuuden vuoksi, ja monet yritykset käyttävät sitä raportoidakseen ja ennustaakseen tuloskasvua.

Osingon kasvu ja arvopaperien arvostus

Rahoitusteoria viittaa siihen, että yrityksen osakkeet voidaan arvostaa oikeudenmukaisesti käyttämällä osinkodiskontomallia (DDM) hypoteesin perusteella, että nykyinen hinta on kaikkien sen tulevien osingonmaksujen summan arvoinen, kun se diskontataan takaisin nykyarvoonsa. Tästä johtuen osinkojen kasvuprosentit ovat tärkeitä osakkeiden arvon arvioinnissa.

Gordon Growth Model ( GGM ) on suosittu lähestymistapa, jota käytetään osakkeen sisäisen arvon määrittämiseen perustuen tulevaan osinkosarjaan, joka kasvaa tasaisesti. Tämän osinkojen kasvuvauhdin oletetaan olevan positiivinen, koska kypsät yritykset pyrkivät lisäämään sijoittajilleen maksettavia osinkoja säännöllisesti. Osingon kasvuvauhdin tunteminen on siten keskeinen tieto osakkeen arvostuksessa.

Käyttämällä kasvuvauhtia

Yritysten ja investointien kasvuvauhti

Analyytikot, sijoittajat ja yrityksen johto käyttävät kasvuvauhtia arvioidakseen säännöllisesti yrityksen kasvua ja tehdäkseen ennusteita tulevasta kehityksestä. Useimmiten kasvuluvut lasketaan yrityksen tuloksen, myynnin tai kassavirtojen perusteella, mutta sijoittajat tarkastelevat kasvuvauhtia myös muiden mittareiden, kuten muun muassa hinta-tulossuhteen tai kirjanpitoarvon, perusteella. Kun julkiset yhtiöt raportoivat neljännesvuosittaiset tulot, pääluvut ovat tyypillisesti tulos ja liikevaihto sekä kunkin neljännesvuosittaiset kasvuluvut tai vuositasolla.

Esimerkiksi Amazonin koko vuoden liikevaihto vuonna 2018 oli 232,89 miljardia dollaria; Tämä vastasi 30,93 prosentin kasvua vuoden 2017 177,9 miljardin dollarin liikevaihdosta. Amazon ilmoitti myös, että sen tulos oli 10,07 miljardia dollaria vuonna 2018, kun se vuonna 2017 oli 3,03 miljardia dollaria, joten yrityksen tuloskasvu vuoden 2018 aikana oli huikeat 232 prosenttia.

Sisäinen kasvunopeus (IGR) on tietyntyyppinen kasvunopeus, jota käytetään mittaamaan sijoituksen tai projektin tuottoa tai yrityksen suorituskykyä. Se on korkein liiketoiminnalle ilman ulkopuolista rahoitusta saavutettavissa oleva kasvu, ja yrityksen sisäinen enimmäiskasvu on se liiketoiminnan taso, jolla voidaan jatkaa yrityksen rahoittamista ja kasvattamista.

Koska osakekurssien uskotaan heijastavan yrityksen tulevien kassavirtojen diskontattua arvoa, osakemarkkinoiden nousu merkitsee yrityksen ennustetun kasvun paranemista.

Teollisuuden kasvuvauhti

Myös tietyillä toimialoilla on kasvuvauhtia. Jokaisella toimialalla on yksilöllinen vertailuluku,. jota vastaan sen suorituskykyä mitataan. Esimerkiksi teknologian kärjessä olevilla yrityksillä on todennäköisemmin suurempi vuotuinen kasvuvauhti verrattuna kypsään toimialaan,. kuten vähittäiskauppaan. Toimialan kasvuvauhtia voidaan käyttää vertailukohtana yrityksille, jotka haluavat mitata suorituskykyään verrattuina muihin.

Historiallisten kasvulukujen käyttö on yksi yksinkertaisimmista menetelmistä arvioida toimialan tulevaa kasvua. Historiallisen korkeat kasvuluvut eivät kuitenkaan aina osoita korkeaa kasvuvauhtia tulevaisuuteen katsoen, sillä teolliset ja taloudelliset olosuhteet muuttuvat jatkuvasti ja ovat usein syklisiä. Esimerkiksi autoteollisuuden tulot kasvavat nopeammin talouskasvun aikana, mutta taantuman aikana kuluttajat ovat taipuvaisempia säästämään eivätkä kuluttamaan käytettävissä olevia tuloja uuteen autoon.

Esimerkki kasvuvauhdista

BKT:n kasvun lisäksi vähittäiskaupan myynnin kasvu on toinen tärkeä talouden kasvuvauhti, koska se voi edustaa kuluttajien luottamusta ja kulutustottumuksia. Kun taloudella menee hyvin ja ihmiset ovat luottavaisia, he lisäävät kulutustaan, mikä heijastuu vähittäismyyntiin. Kun talous on taantumassa, ihmiset vähentävät kulutustaan ja vähittäismyynti laskee.

Esimerkiksi Irlannin vuoden 2016 toisen neljänneksen vähittäiskaupan myynnin kasvu ilmoitettiin heinäkuussa 2016, mikä paljasti, että kotimainen vähittäismyynti pysyi tasaisena vuoden toisella neljänneksellä. Uskotaan, että maan sisäinen poliittinen epävakaus yhdistettynä Brexit-äänestyksen tuloksiin kesäkuussa 2016 sai Irlannin myynnin pysähtymään. Vaikka joillakin toimialoilla, kuten maataloudessa ja puutarhanhoidossa, kasvu oli positiivista, muut vähittäiskaupan alat vastustivat kasvua. Muodin ja jalkineiden kasvu oli negatiivista neljänneksellä.

Usein Kysytyt Kysymykset

Kuinka lasket yrityksen kasvunopeuden?

Yrityksen kasvua voidaan mitata useilla ulottuvuuksilla, mutta kaikki noudattavat samaa perusmallia, jossa otetaan nykyisen ja entisen tason välinen ero ja jaetaan se entisellä tasolla. Näin ollen voimme arvioida yrityksen tuloksen kasvua vertaamalla sen tulosta kuluvalla kaudella edelliseen. Analyytikot huomioivat myös myynnin (liikevaihdon) kasvun, osakekurssin vahvistumisen ja osingon kasvun samalla tavalla.

Kuinka lasket kasvunopeuden Excelissä?

Koska kasvunopeuslaskelmat noudattavat melko yksinkertaista kaavaa, ne voidaan helposti siirtää taulukkolaskentaohjelmaan, kuten MS Exceliin, mikä nopeuttaa laskelmia ja poistaa inhimillisen virheen mahdollisuuden. Sinun on yksinkertaisesti annettava alkuarvot, lopetusarvot ja jaksojen lukumäärä (jos käytät esimerkiksi CAGR:ää). Huomaa, että Excelin uudemmissa versioissa on myös sisäänrakennettu tuottoprosentti, joka voi laskea CAGR-arvon yhdessä vaiheessa, eli [RRI]. Silti RRI-funktio käyttää kolmea argumenttia: jaksojen lukumäärää, aloitusarvoa ja loppuarvoa.

Kuinka lasket sijoituksen kasvuvauhdin?

Sijoittajat etsivät usein tuottoprosenttilaskelmia (RoR) laskeakseen salkkujensa tai sijoitustensa kasvuvauhdin. Vaikka nämä yleensä noudattavat kasvuprosentin tai CAGR:n kaavoja, sijoittajat saattavat haluta tietää myös todellisen tai verojen jälkeisen tuottoprosentin. Siten sijoittajien kasvuvauhti tasoittaa verojen, inflaation ja transaktiokustannusten tai -maksujen vaikutuksen.

Kuinka lasket BKT:n kasvuvauhdin?

BKT:n kasvuvauhti yllä olevan kaavan mukaan ottaa nykyisen ja aikaisemman BKT-tason eron ja jakaa sen aiemmalla BKT-tasolla. Reaalitalouden kasvuvauhti (GDO) ottaa huomioon inflaation vaikutukset korvaten osoittajassa ja nimittäjässä reaalisen BKT :n, jossa BKT = BKT / (1 + inflaatio perusvuodesta).

Kuinka lasket väestön kasvunopeuden?

Kuten kaikki muutkin kasvuvauhtilaskelmat, väestön kasvunopeus voidaan laskea ottamalla nykyinen väestön koko ja vähentämällä aiempi väestön koko. Jaa tämä määrä edellisellä koolla. Kerro se 100:lla saadaksesi prosenttiosuuden.

Kohokohdat

• Kasvuluvuista voi olla hyötyä arvioitaessa yrityksen suorituskykyä ja ennakoitaessa tulevaa tulosta.

• Kasvulukuja käyttivät ensin populaatiokokoja tutkivat biologit, mutta sittemmin ne on otettu käyttöön taloudellista toimintaa, yritysjohtamista tai investointien tuottoa tutkiessaan.

• Kasvuluvut lasketaan jakamalla analysoitavan ajanjakson loppu- ja aloitusarvon ero ja jakamalla se aloitusarvolla.

• Kasvuvauhdilla ilmaistaan muuttujan vuotuinen muutos prosentteina.

• Yhdistelmävuosikasvu (CAGR) on vaihtelu kasvunopeudesta, jota käytetään usein arvioitaessa sijoitusta tai yrityksen suorituskykyä.