Vipuvaikutteinen Laina

Mikä on vipulaina?

Vipulaina on lainatyyppi, joka myönnetään yrityksille tai yksityishenkilöille, joilla on jo huomattava määrä velkaa tai huono luottohistoria. Lainanantajat katsovat, että velkaantuneisiin lainoihin liittyy suurempi laiminlyöntiriski,. minkä seurauksena vipuvaikutteinen laina on lainanottajalle kalliimpi. Laiminlyönti tapahtuu, kun lainanottaja ei voi suorittaa maksuja pitkiä aikoja. Yrityksille tai yksityishenkilöille, joilla on velkaa, lainat ovat yleensä korkeammat kuin tavalliset lainat. Nämä korot kuvastavat lainojen myöntämiseen liittyvää korkeampaa riskitasoa.

Vipulainan määrittämiselle ei ole asetettuja sääntöjä tai kriteerejä. Jotkut markkinatoimijat perustavat sen eroon. Esimerkiksi monet lainat maksavat vaihtuvaa korkoa, joka perustuu tyypillisesti Lontoon Interbank Offered Rate -korkoon (LIBOR) plus ilmoitettuun korkoon tai ARM-marginaaliin. LIBOR-korkoa pidetään vertailukorkona ja se on keskiarvo koroista, joita globaalit pankit lainaavat toisilleen.

Jos ARM-marginaali ylittää tietyn tason, se katsotaan velkaantuneeksi lainaksi. Toiset luokittelevat luokituksen lainanottajan luottoluokitukseen, ja lainat ovat alle investointiluokituksen, joka on luokiteltu luokituslaitoksilta Mo ody's ja S&P luokkaan Ba3, BB- tai alemmaksi.

Vipuvaikutteisten lainojen ymmärtäminen

Vipuvaikutteisen lainan jäsentää, järjestää ja hallinnoi vähintään yksi liike- tai investointipankki. Näitä laitoksia kutsutaan järjestäjiksi, ja ne voivat myöhemmin myydä lainan syndikaatioprosessissa muille pankeille tai sijoittajille pienentääkseen luottolaitosten riskiä.

Tyypillisesti pankit voivat muuttaa ehtoja lainan syndikoinnissa, jota kutsutaan hinta joustomaksi. ARM-marginaalia voidaan nostaa, jos lainan kysyntä on riittämätöntä alkuperäisellä korkotasolla niin sanotussa nousujoustossa. Sitä vastoin LIBOR-eroa voidaan alentaa, jota kutsutaan käänteiseksi flexiksi, jos lainan kysyntä on korkea.

Federal Reserven ilmoituksen mukaan pankkien tulee lopettaa LIBOR-sopimusten kirjoittaminen vuoden 2021 loppuun mennessä. Intercontinental Exchange, LIBORista vastaava viranomainen, lopettaa viikon ja kahden kuukauden LIBORin julkaisemisen 31.12.2021 jälkeen. . Kaikki LIBORia käyttävät sopimukset on tehtävä 30. kesäkuuta 2023 mennessä.

Kuinka yritykset käyttävät vipuvaikutteisia lainoja?

Yritykset käyttävät tyypillisesti vipulainaa fuusioiden ja yritysostojen rahoittamiseen,. taseen pääomapohjan vahvistamiseen, velkojen uudelleenrahoittamiseen tai yleisiin yritystarkoituksiin. M&A voisi tapahtua vipuvaikutteisen oston (LBO) muodossa. LBO syntyy, kun yritys tai pääomasijoitusyhtiö ostaa julkisen yksikön ja ottaa sen yksityiseksi. Yleensä velalla rahoitetaan osa kauppahinnasta. Taseen pääomittaminen tapahtuu, kun yritys käyttää pääomamarkkinoita muuttaakseen pääomarakenteensa koostumusta. Tavallinen liiketoimi laskee velkaa osakkeiden takaisinostoa tai osingon maksamista varten,. jotka ovat osakkeenomistajille maksettavia käteispalkkioita.

Vipulainojen avulla yritykset tai yksityishenkilöt, joilla on jo suuri velka tai huono luottohistoria, voivat lainata käteistä, vaikkakin tavallista korkeammalla korolla.

Esimerkki vipuvaikutteisesta lainasta

S&P:n Leveraged Commentary & Data (LCD), joka on velkalainojen uutisten ja analytiikan toimittaja, sijoittaa lainan velkaantuneisiin lainoihin, jos lainan luokitus on BB- tai sitä alhaisempi. Vaihtoehtoisesti laina, jolla ei ole luottoluokitusta tai BBB-luokitusta tai korkeampi, luokitellaan usein velkaantuneeksi lainaksi, jos korkoero on LIBOR plus 125 peruspistettä tai suurempi ja sen vakuutena on ensimmäinen tai toinen panttioikeus.

Korjaus—8. maaliskuuta 2022: Tämän artikkelin aiemmassa versiossa käytettiin virheellisesti termiä "nettokorkomarginaali" "ARM-marginaali" sijaan.

Kohokohdat

• Vipuvaikutteisten lainojen korot ovat korkeammat kuin tyypillisillä lainoilla, mikä kuvastaa lainojen myöntämiseen liittyvää lisääntynyttä riskiä.

• Lainanantajat katsovat, että velkaantuneisiin lainoihin liittyy suurempi maksukyvyttömyyden riski, ja sen seurauksena ne ovat kalliimpia lainanottajille.

• Vipulaina on eräänlainen laina, joka myönnetään yrityksille tai yksityishenkilöille, joilla on jo huomattava määrä velkaa tai huono luottohistoria.