Tietojen paljastaminen
Mitä on paljastaminen?
Rahoitusmaailmassa julkistamisella tarkoitetaan kaiken sellaisen yritystä koskevien tietojen oikea-aikaista julkistamista, jotka voivat vaikuttaa sijoittajan päätökseen. Se paljastaa sekä positiivisia että negatiivisia uutisia, dataa ja toiminnallisia yksityiskohtia, jotka vaikuttavat sen liiketoimintaan.
Laissa olevan julkistamisen tapaan ajatus on, että kaikilla osapuolilla on oltava tasapuolinen mahdollisuus saada samat tosiasiat oikeudenmukaisuuden vuoksi.
Securities and Exchange Commission (SEC) kehittää ja valvoo tiedonantovaatimuksia kaikille yhdysvaltalaisille yrityksille. Yhtiöiden, jotka on listattu Yhdysvaltojen suurimmissa pörssissä, on noudatettava SEC:n sääntöjä.
Tietojen paljastamisen ymmärtäminen
Liittovaltion hallituksen velvoittama julkistaminen tuli voimaan Yhdysvalloissa vuoden 1933 arvopaperilain ja vuoden 1934 arvopaperipörssin lain myötä. Molemmat lait olivat vastauksia vuoden 1929 osakemarkkinoiden romahdukseen ja sitä seuranneeseen suureen lamaan.
Sekä yleisö että poliitikot syyttivät yritysten toiminnan läpinäkyvyyden puutetta talouskriisin voimistumisesta, ellei suorastaan aiheuttamisesta.
Sarbanes-Oxley
Sittemmin lisälainsäädännöt, kuten vuoden 2002 Sarbanes-Oxley-laki, ovat laajentaneet julkisten yritysten tiedonantovaatimuksia ja niiden valvontaa.
SEC:n toimeksiannon mukaisesti julkistettavat tiedot sisältävät tiedot, jotka liittyvät yhtiön taloudelliseen asemaan, liiketoiminnan tulokseen ja johdon palkkioihin.
Sisäpiiritietoa
SEC vaatii erityisiä tietoja, koska valikoiva tietojen luovuttaminen asettaa yksittäiset osakkeenomistajat epäedulliseen asemaan. Sisäpiiriläiset voivat esimerkiksi käyttää olennaista ei-julkista tietoa henkilökohtaisen hyödyn saamiseksi suuren sijoittajayleisön kustannuksella. Selkeästi määritellyt tiedonantovaatimukset varmistavat, että yritykset levittävät tietoa riittävästi, jotta kaikki sijoittajat ovat tasavertaisessa tilanteessa.
Yritykset eivät ole ainoita yhteisöjä, joihin sovelletaan tiukkoja tiedonantosäännöksiä. Välitysyritysten, sijoitusjohtajien ja analyytikoiden on myös julkistettava kaikki tiedot, jotka voivat vaikuttaa sijoittajiin ja vaikuttaa niihin. Eturistiriitojen rajoittamiseksi analyytikoiden ja rahanhoitajien on julkistettava kaikki henkilökohtaisesti omistamansa osakkeet.
SEC:n edellyttämät ilmoitusasiakirjat
SEC edellyttää, että kaikki julkisesti noteeratut yhtiöt laativat ja julkaisevat kaksi julkistamiseen liittyvää vuosikertomusta, yhden SEC:lle itselleen ja toisen yhtiön osakkeenomistajille. Nämä raportit arkistoidaan asiakirjoina nimeltä 10-Ks,. ja yrityksen on päivitettävä ne tapahtumien muuttuessa merkittävästi.
helmikuuta 17, 2020
Apple varoittaa, että koronaviruspandemia vaikuttaa sen neljännesvuosittaiseen tulokseen.
Kaikkien pörssilistalle pyrkivien yritysten on julkistettava tiedot osana kaksiosaista rekisteröintiä, joka sisältää esitteen ja toisen asiakirjan, joka sisältää muita olennaisia tietoja. Nämä tiedot sisältävät yrityksen omat vahvuudet, heikkoudet, mahdollisuudet ja uhat (SWOT) analyysin kilpailuympäristöstä, jossa se toimii.
SEC asettaa tiukemmat tiedonantovaatimukset arvopaperialan yrityksille. Esimerkiksi investointipankkien yritysjohtajien on julkistettava henkilökohtaisia tietoja omistamistaan ja perheenjäsentensä omistamista sijoituksista.
Tosimaailman esimerkki paljastamisesta
4.3.2020 koronaviruksen maailmanlaajuinen leviäminen sai SEC:n neuvomaan kaikkia julkisia yhtiöitä tiedottamaan osakkeenomistajilleen asianmukaisesti kriisin todennäköisistä vaikutuksista niiden tulevaan toimintaan ja taloudelliseen tulokseen.
###Varhaiset varoitukset
Monet yritykset olivat jo tehneet juuri niin. Helmikuun puolivälissä Apple varoitti, että pandemia oli uhka sen tuloluvuille, koska se vaarantaa sen toimitusketjun Kiinasta ja hidastaa vähittäismyyntiä. Yhtiö kumosi aiemmat ennusteensa tarjoamatta välittömästi uusia arvioita.
Lentoyhtiöt ja muut matkailuun liittyvät yritykset varoittivat myös vaikutuksista liiketoimintaansa sekä kulutustavaravalmistajia, joiden valmistus tai kuluttajamyynti tai molemmat ovat riippuvaisia Kiinasta.
##Kohokohdat
Taloudellisten tietojen lisäksi yritysten tulee paljastaa analyysinsä vahvuuksistaan, heikkouksistaan, mahdollisuuksistaan ja uhistaan.
Liittovaltion määräykset edellyttävät, että julkisesti noteeratut yritykset paljastavat kaikki asiaankuuluvat taloudelliset tiedot.
Heidän talousnäkymiinsä tehdyt olennaiset muutokset on julkaistava ajoissa.
