açıklama
İfşa Nedir?
Finans dünyasında ifşa, bir şirket hakkında bir yatırımcının kararını etkileyebilecek tüm bilgilerin zamanında açıklanması anlamına gelir. İşini etkileyen hem olumlu hem de olumsuz haberleri, verileri ve operasyonel ayrıntıları ortaya çıkarır.
Kanundaki açıklamaya benzer şekilde, kavram, adalet adına tüm tarafların aynı gerçekler dizisine eşit erişime sahip olması gerektiğidir.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), büyük ABD borsalarında işlem gören ABD Şirketlerinde yer alan tüm firmalar için SEC düzenlemelerine uyması gereken açıklama gerekliliklerini geliştirir ve uygular.
İfşayı Anlamak
1933 Menkul Kıymetler Yasası ve 1934 Menkul Kıymetler Borsası Yasası'nın kabulüyle ABD'de federal hükümetin zorunlu kıldığı ifşaat ortaya çıktı . Her iki yasa da 1929 borsa çöküşüne ve ardından gelen Büyük Buhran'a verilen yanıtlardı.
Hem kamuoyu hem de politikacılar, finansal krize doğrudan neden olmasa da, yoğunlaştırmak için kurumsal operasyonlarda şeffaflık eksikliğini suçladılar.
Sarbanes-Oxley
O zamandan beri, 2002 tarihli Sarbanes-Oxley Yasası gibi ek yasalar, kamu şirketlerinin ifşa etme gerekliliklerini ve bunların devlet gözetimini genişletti.
SEC tarafından zorunlu kılındığı üzere, açıklamalar bir şirketin mali durumu, faaliyet sonuçları ve yönetim tazminatı ile ilgili olanları içerir.
Içeriden bilgi
SEC, özel açıklamalar gerektirir çünkü bilgilerin seçici olarak yayınlanması, bireysel hissedarları dezavantajlı duruma getirir. Örneğin, içeriden kişiler,. kamuya açık olmayan maddi bilgileri kişisel kazanç için genel yatırım yapan kamu pahasına kullanabilirler. Açıkça belirtilen ifşa gereklilikleri, şirketlerin tüm yatırımcıların eşit bir oyun alanında olması için bilgileri yeterince yaymasını sağlar.
Şirketler, sıkı açıklama düzenlemelerine tabi olan tek kuruluşlar değildir. Aracı kurumlar, yatırım yöneticileri ve analistler de yatırımcıları etkileyebilecek ve etkileyebilecek her türlü bilgiyi ifşa etmelidir. Çıkar çatışması konularını sınırlamak için analistler ve para yöneticileri, kişisel olarak sahip oldukları hisse senetlerini ifşa etmelidir.
SEC-Gerekli Açıklama Belgeleri
SEC, halka açık tüm şirketlerin, biri SEC'in kendisi, diğeri ise şirketin hissedarları için olmak üzere, ifşa ile ilgili iki yıllık rapor hazırlamasını ve yayınlamasını şart koşar. Bu raporlar 10-K adı verilen belgeler olarak dosyalanır ve olaylar önemli ölçüde değiştikçe şirket tarafından güncellenmesi gerekir.
Şubat. 17, 2020
Apple, koronavirüs pandemisinin üç aylık kazançlarını etkileyeceği konusunda uyarıyor.
Halka açılmak isteyen herhangi bir şirket, bir izahname ve diğer önemli bilgileri içeren ikinci bir belgeyi içeren iki parçalı bir kaydın parçası olarak bilgileri ifşa etmelidir. Bu bilgiler, şirketin faaliyet gösterdiği rekabet ortamına ilişkin kendi güçlü, zayıf yönleri, fırsatları ve tehditleri (SWOT) analizini içerir.
SEC, menkul kıymetler endüstrisindeki firmalar için daha katı ifşa gereklilikleri uygular. Örneğin, yatırım bankalarının şirket yetkilileri, sahip oldukları yatırımlar ve aile bireylerinin sahip oldukları yatırımlar hakkında kişisel açıklama yapmak zorundadır.
Gerçek Dünya İfşa Örneği
4 Mart 2020'de, koronavirüsün küresel olarak yayılması, SEC'in tüm halka açık şirketlere, krizin gelecekteki operasyonları ve finansal sonuçları üzerindeki olası etkisi hakkında hissedarlarına uygun açıklamalar yapmalarını tavsiye etmesine yol açtı.
###Erken Uyarılar
Birçok şirket zaten bunu yapmıştı. Şubat ayının ortalarında Apple, Çin'den gelen tedarik zincirini tehlikeye attığı ve perakende satışları yavaşlattığı için pandeminin gelir rakamları için bir tehdit olduğu konusunda uyardı. Şirket, hemen yeni tahminler sunmadan önceki tahminlerini geçersiz kıldı.
Havayolu ve seyahatle ilgili diğer şirketler, üretim veya tüketici satışları veya her ikisi için Çin'e bağımlı olan tüketim malları üreticilerinin yanı sıra işleri üzerindeki etki konusunda da uyardı.
##Öne çıkanlar
Finansal verilere ek olarak, şirketlerin güçlü ve zayıf yönleri, fırsatları ve tehditlerine ilişkin analizlerini ortaya koymaları gerekmektedir.
Federal düzenlemeler, ilgili tüm finansal bilgilerin halka açık şirketler tarafından ifşa edilmesini gerektirir.
Mali görünümlerinde önemli değişiklikler zamanında açıklanmalıdır.
