Ujawnienie
Co to jest ujawnianie?
W 艣wiecie finans贸w ujawnianie odnosi si臋 do terminowego ujawniania wszystkich informacji o firmie, kt贸re mog膮 wp艂yn膮膰 na decyzj臋 inwestora. Ujawnia zar贸wno pozytywne, jak i negatywne wiadomo艣ci, dane i szczeg贸艂y operacyjne, kt贸re maj膮 wp艂yw na jej dzia艂alno艣膰.
Podobnie jak w przypadku ujawnienia w prawie, koncepcja polega na tym, 偶e wszystkie strony powinny mie膰 r贸wny dost臋p do tego samego zestawu fakt贸w w interesie sprawiedliwo艣ci.
Komisja Papier贸w Warto艣ciowych i Gie艂d (SEC) opracowuje i egzekwuje wymogi dotycz膮ce ujawniania informacji dla wszystkich firm zarejestrowanych w USA. Sp贸艂ki notowane na g艂贸wnych gie艂dach papier贸w warto艣ciowych w USA musz膮 przestrzega膰 przepis贸w SEC.
Zrozumienie ujawniania
Ujawnienie nakazu rz膮du federalnego wesz艂o w 偶ycie w Stanach Zjednoczonych wraz z uchwaleniem Ustawy o Papierach Warto艣ciowych z 1933 r. i Ustawy o Gie艂dzie Papier贸w Warto艣ciowych z 1934 r. Obie ustawy by艂y odpowiedzi膮 na krach na gie艂dzie w 1929 r. i Wielki Kryzys, kt贸ry nast膮pi艂 po nim.
Zar贸wno opinia publiczna, jak i politycy obwiniali brak przejrzysto艣ci w operacjach korporacyjnych za nasilenie, je艣li nie ca艂kowite, spowodowanie kryzysu finansowego.
Sarbanes-Oxley
Od tego czasu dodatkowe przepisy, takie jak ustawa Sarbanes-Oxley z 2002 r., rozszerzy艂y wymogi dotycz膮ce ujawniania informacji przez sp贸艂ki publiczne i nadz贸r nad nimi.
Zgodnie z nakazem SEC ujawnienia obejmuj膮 informacje dotycz膮ce sytuacji finansowej firmy, wynik贸w operacyjnych oraz wynagrodze艅 kierownictwa.
Informacje poufne
SEC wymaga okre艣lonych ujawnie艅, poniewa偶 selektywne udost臋pnianie informacji stawia poszczeg贸lnych akcjonariuszy w niekorzystnej sytuacji. Na przyk艂ad osoby maj膮ce dost臋p do informacji wewn臋trznych mog膮 wykorzystywa膰 istotne informacje niepubliczne w celu uzyskania osobistych korzy艣ci kosztem og贸艂u inwestor贸w. Jasno okre艣lone wymogi dotycz膮ce ujawniania informacji zapewniaj膮 sp贸艂kom odpowiednie rozpowszechnianie informacji, tak aby wszyscy inwestorzy mieli r贸wne szanse.
Firmy nie s膮 jedynymi podmiotami, kt贸re podlegaj膮 艣cis艂ym regulacjom dotycz膮cym ujawniania informacji. Firmy maklerskie, zarz膮dzaj膮cy inwestycjami i analitycy musz膮 r贸wnie偶 ujawnia膰 wszelkie informacje, kt贸re mog膮 mie膰 wp艂yw na inwestor贸w. Aby ograniczy膰 problemy zwi膮zane z konfliktem interes贸w,. analitycy i zarz膮dzaj膮cy 艣rodkami pieni臋偶nymi musz膮 ujawnia膰 wszelkie posiadane przez siebie akcje.
Wymagane przez SEC dokumenty ujawniaj膮ce informacje
SEC wymaga od wszystkich sp贸艂ek gie艂dowych przygotowania i wydania dw贸ch raport贸w rocznych zwi膮zanych z ujawnianiem informacji, jednego dla samej SEC i jednego dla akcjonariuszy sp贸艂ki. Raporty te s膮 sk艂adane w formie dokument贸w o nazwie 10-Ks i musz膮 by膰 aktualizowane przez firm臋 w miar臋 istotnych zmian zdarze艅.
Luty 17, 2020
Apple ostrzega, 偶e pandemia koronawirusa wp艂ynie na jego kwartalne zarobki.
Ka偶da firma, kt贸ra chce wej艣膰 na gie艂d臋, musi ujawni膰 informacje w ramach dwucz臋艣ciowej rejestracji, kt贸ra obejmuje prospekt i drugi dokument zawieraj膮cy inne istotne informacje. Informacje te obejmuj膮 analiz臋 w艂asnych mocnych i s艂abych stron, szans i zagro偶e艅 (SWOT) otoczenia konkurencyjnego, w kt贸rym dzia艂a.
SEC nak艂ada bardziej rygorystyczne wymogi dotycz膮ce ujawniania informacji na firmy z bran偶y papier贸w warto艣ciowych. Na przyk艂ad dyrektorzy sp贸艂ek bank贸w inwestycyjnych musz膮 ujawnia膰 dane osobowe dotycz膮ce inwestycji, kt贸re posiadaj膮, oraz inwestycji nale偶膮cych do cz艂onk贸w ich rodzin.
Przyk艂ad ujawnienia w 艣wiecie rzeczywistym
4 marca 2020 r. globalne rozprzestrzenianie si臋 koronawirusa sk艂oni艂o SEC do doradzenia wszystkim sp贸艂kom publicznym, aby odpowiednio ujawni艂y swoim akcjonariuszom prawdopodobny wp艂yw kryzysu na ich przysz艂膮 dzia艂alno艣膰 i wyniki finansowe.
###Wczesne ostrze偶enia
Wiele firm ju偶 to zrobi艂o. W po艂owie lutego Apple ostrzeg艂, 偶e pandemia stanowi zagro偶enie dla jego przychod贸w, poniewa偶 zagra偶a jej 艂a艅cuchowi dostaw z Chin i spowalnia sprzeda偶 detaliczn膮. Sp贸艂ka uniewa偶ni艂a poprzednie prognozy, nie podaj膮c od razu nowych szacunk贸w.
Linie lotnicze i inne firmy zwi膮zane z podr贸偶ami r贸wnie偶 ostrzega艂y przed wp艂ywem na ich dzia艂alno艣膰, podobnie jak producenci towar贸w konsumpcyjnych, kt贸rych produkcja lub sprzeda偶 konsumencka s膮 uzale偶nione od Chin.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Opr贸cz danych finansowych firmy maj膮 obowi膮zek ujawni膰 swoj膮 analiz臋 swoich mocnych i s艂abych stron, szans i zagro偶e艅.
Przepisy federalne wymagaj膮 ujawnienia wszystkich istotnych informacji finansowych przez sp贸艂ki notowane na gie艂dzie.
Istotne zmiany w ich perspektywach finansowych musz膮 by膰 publikowane w odpowiednim czasie.
