Avslöjande

Vad är avslöjande?

I finansvärlden avser offentliggörande att all information om ett företag som kan påverka en investerares beslut i rätt tid lämnas ut. Det avslöjar både positiva och negativa nyheter, data och operativa detaljer som påverkar dess verksamhet.

I likhet med avslöjande i lagen är konceptet att alla parter ska ha lika tillgång till samma uppsättning fakta i rättvisans intresse.

Securities and Exchange Commission (SEC) utvecklar och tillämpar upplysningskrav för alla företag som är registrerade i USA. Företag som är noterade på de stora amerikanska börserna måste följa SEC:s regler.

Förstå avslöjande

Offentliggörande av federal regering kom till i USA med antagandet av Securities Act från 1933 och Securities Exchange Act från 1934. Båda lagarna var svar på börskraschen 1929 och den stora depressionen som följde.

Både allmänheten och politiker skyllde på bristen på transparens i företagens verksamhet för att intensifiera om inte direkt orsaka finanskrisen.

Sarbanes-Oxley

Sedan dess har ytterligare lagstiftning som Sarbanes-Oxley Act från 2002 utökat kraven på offentliggörande av offentliga företag och statlig tillsyn över dem.

Enligt SEC:s mandat inkluderar upplysningar sådana som är relaterade till ett företags finansiella ställning, operativa resultat och ledningsersättning.

Insiderinformation

SEC kräver särskilda avslöjande eftersom det selektiva offentliggörandet av information försätter enskilda aktieägare i en nackdel. Till exempel kan insiders använda väsentlig icke-offentlig information för personlig vinning på bekostnad av allmänheten som investerar. Tydligt beskrivna krav på offentliggörande säkerställer att företag sprider information på ett adekvat sätt så att alla investerare har lika villkor.

Företag är inte de enda enheterna som omfattas av strikta regler för offentliggörande. Mäklarfirmor, investeringsförvaltare och analytiker måste också lämna ut all information som kan påverka och påverka investerare. För att begränsa intressekonflikter måste analytiker och penningförvaltare avslöja alla aktier de personligen äger.

SEC-obligatoriska upplysningsdokument

SEC kräver att alla börsnoterade företag förbereder och utfärdar två upplysningsrelaterade årsrapporter, en för SEC själv och en för företagets aktieägare. Dessa rapporter arkiveras som dokument som kallas 10-Ks och måste uppdateras av företaget när händelserna förändras väsentligt.

feb. 17, 2020

Apple varnar för att coronavirus-pandemin kommer att påverka dess kvartalsresultat.

Varje företag som vill bli offentligt måste avslöja information som en del av en tvådelad registrering som inkluderar ett prospekt och ett andra dokument som innehåller annan väsentlig information. Den informationen inkluderar företagets egna styrkor, svagheter, möjligheter och hot (SWOT) analys av den konkurrensmiljö det verkar inom.

SEC inför strängare upplysningskrav för företag inom värdepappersbranschen. Till exempel måste företagstjänstemän i investeringsbanker lämna personliga upplysningar om de investeringar de äger och investeringar som ägs av deras familjemedlemmar.

Verkliga exempel på avslöjande

Den 4 mars 2020 ledde den globala spridningen av coronaviruset till att SEC rådde alla offentliga företag att lämna lämpliga upplysningar till sina aktieägare om krisens sannolika inverkan på deras framtida verksamhet och finansiella resultat.

###Tidiga varningar

Många företag hade redan gjort just det. I mitten av februari varnade Apple för att pandemin var ett hot mot dess intäktssiffror, eftersom det äventyrade dess leveranskedja från Kina och bromsade detaljhandeln. Företaget ogiltigförklarade sina tidigare prognoser utan att omedelbart erbjuda nya uppskattningar.

Flygbolag och andra reserelaterade företag varnade också för påverkan på deras företag, tillsammans med konsumentvarutillverkare som är beroende av Kina för tillverkning eller konsumentförsäljning, eller båda.

##Höjdpunkter

• Förutom finansiell data måste företag avslöja sin analys av sina styrkor, svagheter, möjligheter och hot.

• Federala bestämmelser kräver att börsnoterade företag lämnar ut all relevant finansiell information.

• Väsentliga förändringar av deras ekonomiska utsikter måste släppas i tid.