Begåvningseffekt
Vad är donationseffekten?
Begåvningseffekten hänvisar till en känslomässig fördom som får individer att värdera ett ägt objekt högre, ofta irrationellt, än dess marknadsvärde.
Förstå donationseffekten
Inom beteendefinansiering beskriver begåvningseffekten, eller avyttringsaversion som det ibland kallas, en omständighet där en individ sätter ett högre värde på ett objekt som de redan äger än det värde de skulle lägga på samma objekt om de inte ägde Det.
Denna typ av beteende utlöses vanligtvis med föremål som har en emotionell eller symbolisk betydelse för individen. Det kan dock också uppstå bara för att individen besitter föremålet i fråga.
Exempel på Endowment Effect
Låt oss titta på ett exempel. En individ fick en vinlåda som var relativt blygsam prismässigt. Om ett erbjudande gjordes vid ett senare tillfälle att förvärva det vinet för dess nuvarande marknadsvärde, vilket är marginellt högre än det pris som individen betalade för det, kan gåvoeffekten tvinga ägaren att vägra detta erbjudande, trots de ekonomiska vinster som skulle förverkligas genom att acceptera erbjudandet.
Så istället för att ta betalt för vinet kan ägaren välja att vänta på ett erbjudande som motsvarar deras förväntningar eller dricka det själv. Det faktiska ägandet har resulterat i att individen övervärderat vinet. Liknande reaktioner, drivna av donationseffekten, kan påverkas av ägarna av samlarobjekt, eller till och med företag, som uppfattar deras innehav som viktigare än någon marknadsvärdering.
Under de restriktiva antagandena om teorin om rationellt val,. som ligger till grund för modern mikroekonomisk teori och finansteori, är ett sådant beteende irrationellt. Beteendeekonomer och beteendefinansieringsforskare förklarar sådant påstått irrationellt beteende som ett resultat av någon form av kognitiv fördom som förvränger individens tänkande.
Enligt dessa teorier bör en rationell individ värdera fallet med vin till exakt det aktuella marknadspriset, eftersom de skulle kunna köpa ett identiskt låda vin till det priset om de skulle sälja eller på annat sätt ge upp fallet som de redan äger.
Endowment-effekten utlöser
Forskning har identifierat två huvudsakliga psykologiska orsaker till vad som orsakar begåvningseffekten:
Ägande: Studier har upprepade gånger visat att människor kommer att värdera något som de redan äger mer än ett liknande föremål de inte äger, mycket i linje med ordspråket: "En fågel i handen är värd två i busken ." Det spelar ingen roll om föremålet i fråga har köpts eller mottagits som gåva; effekten håller fortfarande.
Förlustaversion: Detta är huvudorsaken till att investerare tenderar att hålla fast vid vissa olönsamma tillgångar eller affärer, eftersom utsikterna att avyttra till rådande marknadsvärde inte motsvarar deras uppfattning om dess värde.
The Endowment Effect Impact
Människor som ärver aktier i aktier från avlidna släktingar uppvisar kapitalandelseffekten genom att vägra att avyttra dessa aktier, även om de inte passar in i individens risktolerans eller investeringsmål, och kan ha en negativ inverkan på en portföljs diversifiering. Att avgöra om tillägget av dessa aktier negativt påverkar den övergripande tillgångsallokeringen eller inte är lämpligt för att minska negativa utfall.
Kapitaleffektbiasen gäller även utanför ekonomin. En välkänd studie som exemplifierar begåvningseffekten, och som har replikerats framgångsrikt, börjar med en högskoleprofessor som undervisar i en klass med två sektioner, en som träffas måndagar och onsdagar och en annan som träffas tisdagar och torsdagar.
Professorn delar ut en helt ny kaffemugg med universitetets logotyp utsmyckad till sektionen Måndag/onsdag gratis som en gåva, och gör inte så stor sak av det. Tisdag/torsdagssektionen får däremot ingenting.
En vecka senare ber professorn alla elever att värdera muggen. Eleverna som fick muggen satte i genomsnitt en högre prislapp på muggen än de som inte fick det. När man frågade vad som skulle vara det lägsta försäljningspriset för muggen, var den muggen som fick elevernas offert konsekvent, och betydligt högre än offerten från de elever som inte fick en mugg.
##Höjdpunkter
– Forskning har identifierat "äganderätt" och "förlustaversion" som de två huvudsakliga psykologiska orsakerna till begåvningseffekten.
Begåvningseffekt kan tydligt ses med föremål som har en emotionell eller symbolisk betydelse för individen.
Begåvningseffekten beskriver en omständighet där en individ sätter ett högre värde på ett föremål som de redan äger än det värde de skulle lägga på samma föremål om de inte ägde det.
