Эффект вклада

Что такое эффект владения?

Эффект владения относится к эмоциональной предвзятости, которая заставляет людей ценить принадлежащий объект выше, часто иррационально, чем его рыночная стоимость.

Понимание эффекта владения

В поведенческих финансах эффект эндаумента, или, как его иногда называют, неприятие отчуждения, описывает обстоятельства, при которых человек придает более высокую ценность объекту, которым он уже владеет, чем ценность, которую он присвоил бы тому же объекту, если бы не владел им. Это.

Этот тип поведения обычно вызывается предметами, которые имеют эмоциональное или символическое значение для человека. Однако это также может произойти просто потому, что индивидуум обладает рассматриваемым объектом.

Пример эффекта владения

Давайте посмотрим на пример. Некто приобрел ящик вина по относительно скромной цене. Если позднее было сделано предложение приобрести это вино по его текущей рыночной стоимости, которая незначительно превышает цену, уплаченную за него индивидуумом, эффект владения может вынудить владельца отказаться от этого предложения, несмотря на денежную выгоду, которую он получит. будет реализовано, приняв предложение.

Таким образом, вместо того, чтобы брать плату за вино, владелец может дождаться предложения, которое соответствует его ожиданиям, или выпить его самостоятельно. Фактическое владение привело к тому, что человек переоценил вино. Аналогичные реакции, вызванные эффектом владения, могут повлиять на владельцев коллекционных предметов или даже на компании, которые считают, что их обладание важнее любой рыночной оценки.

Согласно ограничительным предположениям теории рационального выбора,. лежащей в основе современной микроэкономической и финансовой теории, такое поведение иррационально. Экономисты-бихевиористы и специалисты по поведенческим финансам объясняют такое якобы иррациональное поведение результатом своего рода когнитивной предвзятости, которая искажает мышление людей.

Согласно этим теориям, рациональный человек должен оценивать ящик вина точно по текущей рыночной цене, поскольку он мог бы купить такой же ящик вина по этой цене, если бы продал или иным образом отказался от ящика, которым уже владеет.

Триггеры эффекта владения

Исследования выявили две основные психологические причины, вызывающие эффект владения:

1. Владение: исследования неоднократно показывали, что люди будут ценить то, что у них уже есть, больше, чем аналогичный предмет, которым они не владеют, в соответствии с пословицей: «Синица в руке стоит двух в кустах». ." Неважно, был ли рассматриваемый предмет куплен или получен в подарок; эффект сохраняется.

2. Неприятие убытков: это основная причина, по которой инвесторы склонны придерживаться определенных убыточных активов или сделок, поскольку перспектива продажи по преобладающей рыночной стоимости не соответствует их представлениям о ее ценности.

Влияние эффекта эндаумента

Люди, которые унаследовали акции от умерших родственников, проявляют эффект владения, отказываясь продать эти акции, даже если они не соответствуют допустимому риску или инвестиционным целям этого человека, и могут отрицательно повлиять на диверсификацию портфеля. Определение того, повлияет ли добавление этих долей негативно на общее распределение активов,. целесообразно для уменьшения негативных последствий.

Предвзятость эффекта эндаумента применима и за пределами финансов. Хорошо известное исследование, иллюстрирующее эффект владения и успешно воспроизведенное, начинается с профессора колледжа, который преподает в классе, состоящем из двух секций: одна проходит по понедельникам и средам, а другая — по вторникам и четвергам.

Профессор бесплатно раздает новенькую кофейную кружку с логотипом университета в отдел понедельника и среды в качестве подарка, не придавая этому особого значения. Раздел вторник/четверг, с другой стороны, ничего не получает.

Через неделю профессор просит всех студентов оценить кружку. Студенты, получившие кружку, в среднем ставили на кружку более высокую цену, чем те, кто этого не делал. На вопрос, какова будет самая низкая цена продажи кружки, цена кружки, получающей кружку, постоянно и значительно выше, чем у студентов, которые не получили кружку.

Особенности

• Исследования определили «собственность» и «неприятие потерь» как две основные психологические причины, вызывающие эффект владения.

• Эффект владения можно ясно увидеть с предметами, которые имеют эмоциональное или символическое значение для человека.

• Эффект владения описывает обстоятельства, при которых человек придает более высокую ценность объекту, которым он уже владеет, чем ценность, которую они придали бы этому же объекту, если бы он им не владел.